非财务信息披露透视与展望

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1、网络首发时间：2017-03-0616:54财会月刊2017,09,78-82非财务信息披露:透视与展望韩鹏靳轩轩赵晓丽河南理工大学财经学院导出/参考文献关注分享收藏打印摘要：资本市场发展及价值总览报告运动进一步催生了非财务信息需求。作为价值驱动因素的非财务信息已发展到了打破条块式研究、实现自身整合与财务信息整合的战略阶段，但披露内容不规范、计量难与鉴证难的问题没有得到有效解决。本文系统地梳理了国内外有关非财务信息披露的相关研究成果，提出了提升非财务信息有用性亟需解决的若干问题，为实现非财务信息可持续价值创造及推进价值总览报告体系建设提供理论借鉴。关键词：非

2、财务信息披露;合法性;有效性;价值驱动;基金：河南省哲学社科规划基金项目“开放式创新、价值链重构与河南装备制造业升级制约与突破”（项目编号:2015BJJ057）一、引言已有相关研究表明，财务信息作为公司市场价值的决定因素，从长期來看呈现下降趋势，而非财务信息能够从更多方面预示企业的发展前景，且财务信息是专业性语言，非财务信息是大众化语言。因而，在不断呼吁上市公司开展投资者关系的证券市场中，在财务信息不能满足投资者需求及其推进综合报告体系建设的背景下，作为企业可持续价值创造驱动因素的非财务信息，如果实现非财务信息的有效披露，避免报告的使用者被不相关的非财务信

3、息所迷惑，并提高其鉴证性，无疑成为政府、投资者、中介机构等信息使用者的福音。但现实是非财务信息大量分布于社会责任、环境、人力资源、创新等信息中，披露维度不清晰，内容交叉、有效信息不足与无效信息过载并存，加之非财务信息披露计量难题与可鉴证难题没有实质性突破，制约了非财务信息的应用与发展。股票发行注册制的实施有利于资本市场［Hi归理性，但需要以规范的非财务信息披露为前提。资木市场的进一步发展，催牛了由财务报告的财务信息为主向综合报告的非财务信息为主的演变，以及由封闭式创新的财务信息为主向开放式创新之新常态下的非财务信息为主的演变。我国创业板自2009年开市Z后，

4、一直处于信息披露制度改革的前沿。2011年在“详版+简版”的多层次披露、“通用信息+行业信息”差异化披露方面有所突破；2015年之后，面对新的经济环境，我国更有必要加强非财务信息有效性研究。二、国内外非财务信息披露研究综述从当前国际价值总览报告(亦称综合报告、整合报告)框架所涵盖的财务、公司治理、环境、社会责任、创新及未来发展前景等信息看，罪财务信息越来越重耍。决策有用性是会计信息的基本特征，是会计理论研究首要回答的问题，信息公信力是基于决策有用性的行为财务研究范畴，非财务信息公信力是指公众对非财务信息的信任度，信任度越高，公信力就越强，有效性就越强，反之亦

5、然。与非财务信息公信力相比，财务信息信任度是基于财务信息质量产生的，财务信息质量是基于公认会计原则及其监管体系产生的，国内外关于这方面的研究比较丰富，而对非财务信息的生成及其监管方面的研究比较薄弱。(-)非财务信息披露的理论基础研究在早期的文献研究中，有效市场理论、信号传递理论、委托代理理论构成了非财务信息披露的主要理论基础。随着企业社会责任问题、环境问题及互联网重塑商业世界的出现，信息使用者更加多元化，一些学者尝试使用合法性理论分析非财务信息披露问题，并逐渐成为主要理论基础。Deegan.Gordon(1996)认为,上市公司披露信息是为了证明和维持企业在

6、社会活动中的合法性地位所做出的反应。企业进行社会责任和环境信息披露是为了增强公众对企业的认可和尊重，或是使企业在社会、政治和环境领域的活动合法化(Joshi、Gao,2009)。环境表现已经成为企业合法性的一个重要方而，合法性可以看作是社会公众对企业的评判(沈洪涛、冯杰，2012)。当公司所在行业在面对环境污染、法律诉讼以及应对某些事件或危机时，非财务信息披露的内容会有所增加(Ecclesetal.,2011)。而低质量的可持续发展与信息披露之间具有负相关关系(Hummel.Schlick,2016)。如果出于保护公司可持续发展的目的，自愿性披露的非财务信息

7、内容有所减少，并非是对合法性理论的否定，而是需要从非财务信息披露的原则方面来展开讨论，而这方面的研究是缺失的。合法性理论成为非财务信息披露的基础性理论，不仅仅是信息使用者对社会责任和环境信息的呼吁，因为企业追求盈利是在合法性标准下的行为，以合法性理论为基础拓展了非财务信息的研究。(-)非财务信息披露内容研究非财务信息在反映企业未来情况、展现企业核心竞争力方面具有优势，被越来越多的监管机构认可。美国财务会计准则委员会(FASB)在《企业财务报表项目的确认和计量》中对“非财务信息”的基本界定是由公司经营活动产生但被排斥在财务报表之外的信息。在《改进企业财务报告:

8、透视日益增加的自愿披露》中指岀，企业自愿披露的非财务