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1、棉花期货基本面分析2010年，国内的棉花价格走出历史新高的同时，也带动了相关产业链的价格突飞猛进，棉纱跟随成本上涨，面料价格居高不下。回顾2010的棉花行情，用“百年一遇“來形容，真是恰如其分。而进入新的一年——2011年，棉花价格将何去何从。下而将从几个方而了分析棉花价格的走势。(一)宏观因素分析1、宏观经济态势2008年，全球经济遭受次贷危机，然后乂是国际金融危机。而棉花、纺织行业是受这个危机影响比较早的行业。2008年可以说棉花减速的速度在不断的加快，乃至于到09年的一季度棉花的出口增长到了谷底。以示
2、，随着整个经济包括国家的宏观经济政策组合拳的出台，棉花行业开始逐步恢复，但是2009年全年可以说出现了纺织业冇史以来最大的一次出口负增长，就是负的9.6%。这就是金融危机带来的冲击和压力。但是同吋国家有非常强大的刺激经济政策，包括四万亿的投资，包括纺织调整规划。对于行业恢复可以说起到了积极的促进作用。再加上棉花行业自身在危机的背景卜不断地加快结构调整和产业升级，终于比较早的从金融危机当中走了出來，乃至于在2010年这个行业在经济运行上，在主要的经济指标上，都出现了历史的新高。2010年全国的纺织行业加工总量
3、达到了4130万吨，规模以上工业总产值达到了4.7万亿,增加值达到了12800亿，各种纱达到T2720万吨，布770亿米,出口额达到了20605亿美金。利润的增长率也得到了比鮫大的提高，就业人数仍然保持在200()万人口Z上。2011年，棉花行业一季度规模以上工业总产值增长32%,各人产品总量都在1()%以上的增速，出口增氏了24%,消费是增氏了23%,投资增加了38%,经济效益是增长了54%,这些主要经济指标都反映了棉花今年一季度，今年的开局状况良好。但是，棉花行业经营的难度越來越大，面临著许多经营的风险
4、。第一块就是资金。今年，国家宏观调控的政策是要把CPI控制在合理区间，所以货币政策越来越紧，存款准备金率几乎每月都提高0.5%,也有加息这样的一些政策选择。这样一来,棉花行业毕竞是中小金业的行业，而且是非国有企业占主体的行业，所以随着国家控制信贷另一个压力就是通货膨胀。通货膨胀可能对棉花行业主要表现在一些生产要素的价格上，就是煤、电、油、气这样一些方面。这样一些方面现在普遍趋紧，趋紧的原因这是宏观上一些坏境和因索造成的，因为今年是“十二五”的开局之年，所以很多地方大干快上，经济发展速度明显增长，所以对一些基
5、木的纶产要素需求也猛涨，再加上一些高耗能行业的抬头，造成了这些要索的紧张，行业也同样面临这样一个困境和压力。而H今年特别是用电这方面可以说是淡季不淡，高峰来的比较早，未来可能这方面压力更大。2、棉花政策为稳定棉花卞产、经营者和川棉企业市场预期，保护棉农利益，保证市场供应，进国务院批准，近H国家发改委等八部门联合发布2011年度棉花临时收储预案，决定从2011年度开始实行棉花临时收储制度。木次颁布实施的棉花临时收储制度，将国家在棉花主产区临时收储皮棉的措施常态化。2011年度棉花临时收储预案将在新疆、山东等1
6、3个棉花主产省(区、市)执行，临时收储价为标准级皮棉到库价格每吨19800元,执行时间为2011年9月1日至2012年3月31日，即2011年度新棉交售期。临时收储制度的建立和预案的及时发布，给棉农吃了“定心丸”,冇利于保护棉农种棉积极性，稳定今年棉花生产。3、市场分析当前中小棉纺金业处于进退维谷的纠结状态。人民币汇率走高、资金链紧张、原材料成本提高、人工成本提高等因索削弱了纺企尤具是出口型纺企的竟争力，报价高了客户不答应，还怕客户流失，报低乂亏木，企业处于两难境地，对出口接单造成了很大影响。在中小纺织企业
7、的订单问题解决之前，皮棉价格将受到“疲弱需求"压制。对于皮棉价格来讲，纺纱厂的”补阵需求"是下一步可能出现的最根本、最核心的利多因素。而因为订单、资金压力等因素的压制，这一利多近期恐难以出现。（二）供求因素分析1、供给因素分析。2011年棉花市场供应增加可期。2011年4月初开始，我国棉花主产区陆续开始播种，在2010年棉价大涨的背景下，棉农扩种意愿较强烈，新疆、江苏、湖北等地区棉花扩种面积均有较大增幅。4月19H,郑棉1109合约开于28190元/吨，收于27655元/吨,盘中最高价为28400元/吨,最
8、低价为27400元/吨,持仓量为409104手,成交量为2177802手。据中国棉花信息网预测，2011-2012年度，我国棉花总播种面积经初步预计或将达8115万亩，同比增幅近5.44%。2011—2012年度植棉面积同比明显增加，若2011年天气状况基本良好，无重大自然灾害发生，则产量预期可观。国际市场上，棉花供应同样预期增加。2011年，全球主要产棉国棉花种植预期均较上年度有所增加，2011/2012年度美
