经济波动对中国银行业系统性风险影响的实证分析

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1、引言整，势必会进一步影响到银行经营的稳健性。因此，对银行业系统性风险的成因、形成机理、传导机制等进行研究，揭示经济波动与银行业系统性风险之间的关系，并据此提出防范中国银行业系统性风险的措施显然迫在眉睫。把握经济波动和银行业系统性风险之间存在的性质上或者是数量上的关系，以及从经济波动形成的角度来寻找减少银行系统性风险的建议和途径，是本文论文选题的初衷。本文选用1996年至2013年的年度数据，利用spssi9．0和eviews6．0软件。首先采用主成分分析法整合系统性风险的若干指标，从而构建银行业系统性风险指数，为研究经济波动对银行业系统性风险的影响，

2、进一步地，用整合而成的银行业系统性风险指标和经济波动的若干替代变量建立VAR模型进行实证分析。通过以上量化指标的分析，本文将会得到以下结论：(1)经济波动造成的原始冲击通过经济体系传导至银行业，造成银行体系的风险增加，不利于银行稳健经营此外，银行顺周期行为会使经济波动进一步放大，导致银行业系统性风险：(2)引发银行业系统性风险的经济活动之间存在一定的关联性，银行系统性风险通过银行系统内部以及银行与实体经济之问的相互作用(正反馈)而被放大，加剧了宏观经济周期的波动性，并且造成银行业的不稳定；(3)短期内的宏观经济冲击对于系统性风险的影响是长期性的。第二

3、节本文主要研究内容本文从经济波动与银行系统性风险状况之间的相关性开始研究，梳理了经济波动与银行业稳健性的影响因素，重点研究了我国银行业系统性风险的现状。本文对于系统性风险状况进行了测度，采用了目前较流行的构建系统性风险指数的方法，此方法被广大经济学家所采用，但是由于没有一个统一的安全性指标，因此本文建立了安全指标体系，利用主成分分析建立金融安全指数，在已经建立的银行系统性风险指数的基础上，本文建立VAR模型对汇率、通胀率等经济指标对我国银行业系统性风险指数的影响进行了分析。本文丰要的研究内容如下：论文的第一章为引言，介绍了本论题的选题背景以及研究意义

4、、研究方法；论文的第二章给出了经济波动以及银行系统性风险的概念界定以及系统性风险测度相关文献综述，其中包括了银行系统性风险发展的最新研究理论；本文对后续研究具有十分重要的意义，给出了目前的研究成果以及本文将要研究的内容；论文的第三章对银行系统性风险触发的原因及路径进行了分析，其中包含了经济波动是来自于银行体系外部的力量，与银行内部的经营不善一起触发银行系统性风险：并且对我国现有宏观经济状况进行了直观分析；论文的第四章中，结合前人研究的成果，建立了银行系统性风险指标体系，并采用主成分分析法构造银行业系统性风险指数，本文的创新之处在于对风险相关性指标进行

5、了初步探索，并加入银行系统性风险指标体系；2引言论文的第五章讨论了宏观经济冲击对银行业系统性风险影响的实证研究，不仅建立了VAR模型，还通过脉冲响应分析和方差分解分析对宏观经济指标对银行业影响进行了直观的分析。论文的第六章基于以上章节的分析结果，提出了本文的主要结论和相应的政策建议。第三节研究方法本文以大量学术文献为支撑，首先分析了经济波动对银行系统性风险的影响以及传导的路径。在此基础之上，通过查阅相关文献，尽可能全面地选取能够反映经济波动的代理变量来刻画经济波动，并进一步确定反映银行业系统性风险的代理指标，利用主成分分析法计算出银行业系统性风险综合

6、性指数，并构造适当的模型来检验银行系统性风险与经济波动指标之问的内在联系，对这两者之间的相互关系进行全面深入的研究，即实现了定性与定量的有机结合。第四节创新与不足本文的创新之处可能在于，一是信贷市场、股票市场与房地产市场之间的联动性和相关性为例，设计风险相关性变量，加入主成分分析模型．测度1996．2013年之间我国银行系统性风险水平：二是对比加入风险相关性变量前后的系统风险指数，可以发现：若忽略风险相关性，在银行业整体较稳健的情况下，将会高估银行业系统性风险；而在银行业风险水平较高的情况下，将会低估银行业系统性风险；三是本文在构建BSR指数之后，又

7、建立了VAR模型对宏观经济变量对系统性风险的影响进行了实证研究。本文的不足之处在于，一是使用主成分分析法构造银行系统性风险指数，对于这一方法学术界还有很多争议，主成分分析法的经济含义难以解释：第二是本文以信贷市场、房地产市场和股票市场为例，是因为这三者之间的关系较为典型，然而风险相关性应当涵盖了所有单一风险之间的联动性和传染性，而不仅局限于信贷和资产价格之间的相关性，因此风险相关性的量化、风险相关性指标的设计及其安全边界值得进一步探讨与研究。3概念界定及理论综述第一章概念界定及理论综述第一节银行系统性风险的概念界定关于银行系统性风险的定义，至今未有明

8、确定义。国外学者从不同角度解释银行系统性风险。威廉夏普是第一次提出系统性风险概念的经济学家，在1963年和1