上市公司财务预警模型统计实证分析

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1、独创性声明本人郑重声明：今所呈交的计实证分析》论文是我个人在导取得的科研成果。尽我所知，文的地方外，论文中不包含其他人研成果，也不包含为获得首都经的学位或证书所使用过的材料。作者签名：茎塾堕日期：二竺￡年三月旦日关于论文使用授权的说明本人完全了解首都经济贸易大学有关保留、使用学位论文的有关规定，即：学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅、借阅或网络索弓f；学校可以公布论文的全部或部分内容，可以采取影印、缩印或其它复制手段保存论文。(保密的论文在解密后应遵守此规定)作者签名：丝尘险导师签名；失监争日期：生年三月旦日’l

2、统及谢科构型作致及机模工和容育警究注内教预研标的它务的以写其财行加撰或司进别或学公下特表大市导了发易上指除经贸Ⅸ师中已济首都经济贸易大学硕士学位论文《上市公司财务预警模型统计实证分析》引言近年来我国证券市场规模日益扩大，上市公司已经达1000多家，股票已经成为机构投资者和个人投资者重要的投资方式。但从整体看，部分上市公司经营业绩差，面临严重的财务困难，对投资者及社会的波及不可小觑。因此使用在客观、公允基础上披露的上市公司财务报告。通过构造合理的预测模型，获得财务状况严重恶化的上市公司的预警信号，具有现实意义。运用财务预警模

3、型，投资者可以及时采取措施减少损失；企业管理当局可以找出本企业经营活动中存在的问题，及时调整经营战略，预防企业经营状况恶化；政府可以改善宏观配置计划，更有效的实施宏观调控。国外对上市公司财务预警系统研究开展较早，理论也较为成熟。主要有单变量预测模型、多元线性判定模型、多元逻辑模型和人工神经网络模型等。我国在这方面的研究开展较晚，理论上也不太成熟。要构造财务预警模型，就要涉及大量财务指标及相关数据。如何处理这庞大的数据，成为模型构造成功与否的关键问题。而多元统计方法与技术正是分析、处理数据的最有效方法。本文将以国外先进财务预

4、警理论为基础，使用多元统计分析方法与技术，以中国证券市场上市公司公开发表的财务数据、指标为依据，构架适合中国证券市场的财务预警模型，希望对模型构建过程中的统计技术应用有所探讨。2首都经济贸易大学硕士学位论文《上市公司财务预警模型统计实证分析》一、财务报表分析和财务预警的理论及成果介绍(一)财务报表分析基本理论财务报表分析是信息分析在会计信息领域的应用，是通过搜集并系统地分析财务报表数据及其他相关资料，为使用者(包括分析者)提供其原先不具备的信息的过程。换言之，它是以企业的财务报表为主要研究对象，应用～定的方法、手段或工具进

5、行加工，并得到有关企业的经营效益、风险状态、发展前景等方面的消息，并将获得的消息传递给使用者的过程。∞财务报表分析的产生主要与以下两个因素有关：第一，随着资本市场的形成与发展，作为企业扩展主要资本提供者的金融机构需要一个正规的分析系统对申请借款企业的经营与财务状况进行系统评估；第二，随着股份有限公司的出现，企业的所有权与经营权相分离，股东需要一个正规的分析系统对管理人员提供的财务报表数据进行分析，以便作出相关投资决策。而财务报表信息具有综合性和复杂性，为了适应债权人和外部投资者的需要，提供有关企业偿债能力、盈利能力和整体财

6、务状况的信息，财务报表分析技术应运而生，以使报表原始数据经过适当转换处理，能更加完全、准确解读出所包含的信息。同时由于现代财务会计学、公司理财学、统计学、信息学与计算机技术等学科的发展，财务报表分析技术也得到了空前的发展。目前世界上有关财务报表分析形成了诸多不同的学派，比较著名的有以下3个学派：1．实用比率学派：财务报表分析史上最早出现的学派，这一学派对财务报表分析的首要贡献就是率先从财务报表原始数据中开发出众多比率。财务比率的出现，标志着财务报表分析开始走向应用科学。20世纪中期，该学派又开始研究比率的统计分布的性质，并

7、为不同类型的企业建立了比率标准，如著名的流动比率2：1标准；2．财务失败预测学派：该学派是将财务报表分析的重心从对历史结果的分析转向对未来的预测，利用有关财务比率预测企业出现财务困难或破产的可能性，但迄今为止，国际上尚未出现一个广泛认可的预测企业财务失败的模型，多是将几种方法综合起来应用，该学派在实务上取得了重大成就，但理论上尚未形成完整的体系；3．资本市场学派：该学派是伴随着理财学上有效市场假说和资本资产定价模型的发展而形成的。该学派认为，财务报表分析的作用在于解释和预测证券投资报酬和风险水平，因此除了探讨财务比率在预测

8、证券回报上的作用外，主要研究会计收益性质与证券投资回报的关系问题，但该学派目前所作研究能否摸索到切实有用的财务报表分析方法，还有待于进一步的实践检验。。陈少华，镬财务报表分析学》，厦门天学出版社，2D04年，P33首都经济贸易大学硕士学位论文《上市公司财务预警模型统计实证分析》我国财务分析思想出现较早，