股票市场有效性和交易者行为的研究

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2、文属于保密，在年解密后适用本授权书。指导教师签名：学位论文作者签名：解密时间：年月日各密级的最长保密年限及书写格式规定如下：{内部5年(最长5年，可少于5年)!秘密★10年(最长10年，可少于10年)；

3、机密"k20年(最长20年，可少于20年)矽rM摘要摘要证券市场的有效性是指证券市场上的价格在多大程度上，以什么速度反映了市场上的相关信息。根据对应的信息集的不同，人们将有效市场分为三类：弱式有效市场、半强式有效市场和强式有效市场。中国的证券市场处于股票市场主导型阶段，而我国的股票市场自从20世纪90年代产

4、生以来，经过十多年的发展，成长十分迅速，现在己经跻身最重要的新兴市场之列。随着中国全方位参与世界经济活动的竞争，股票市场在中国市场经济体系中的地位和作用将日益显现。但是我国证券市场的发展过程并非一帆风顺，在这十多年的发展过程中也暴露了一些问题。同时，与实践相对应的是资本市场理论发展的相对滞后和薄弱，许多方面还处在探讨和摸索中。本文就是在这个大背景下，对我国证券市场的有效性问题进行研究。全文系统地分析和介绍了有效市场理论的核心内容及其框架结构，并试图探讨其理论观点对我国资本市场建设的借鉴意义。全文共分五章。第

5、一章交代了本文的选题背景与意义，阐明了文章的内容、思路和研究方法。点名了文章的不足和创新之处。第二章首先对证券市场有效性的理论基础一有效市场理论进行了详细阐述，在此基础上，对如何提高我国股票市场的运行效率给出了政策建议。第三章重点分析了股票市场中的异象现象，并结合实际情况分析了我国存在的特有的异象，并分析了异象背后存在的原因。第四章分析了信息对在证券市场价格形成过程中的作用并对投资者行为进行分析。第五章对全文内容进行了归纳，对如何促进证券市场发展提出了政策建议。关键词：中国证券市场，有效市场理论securi

6、tymarket’Sstatusfunctionwillincreasinglyemerge．Buttherearestillsomeproblems．Meanwhile，theweakness，manydevelopmentofCapitalMarketTheoryisrelativelylaggingthingsarestillindiscussionandgrope．Onthisbigbackground，thepaperstudiestheefficiencyofourmarket．Thepaper

7、analysessystematicallyandintroducedthemaincontentsandstructuresofefficientmarkettheory．ThisPaperisorganizedinfivechapters．Chapter1pointsoutthecontentsofstudy,thearticle’Sframework，theinnovationsanddirectionsoffurtherstudyandtheresearchmethod．Chapter2explor

8、estheEfficientMarketTheorydeeplyandsystematically．Secondly,thepaperisaboutthedevelopmentofOurstockmarket，wereviewthecourseofitandanalyzetheactuality．Chapter3analysestheanomalieswhichagainsttheEMH，atthesametimewealsoexploretheanomalieshappenedinchina’Sstock

9、marketanddiscussthereasonbehindtheanomalies．Chapter4therelationshipbetweentheinformation，stockpriceandinvestorbehavior．Chapter5somesuggestionsaregiventoimprovetheefficiencyofChina’Sstockmarket．Keywords：China’