我国融资租赁公司风险管理分析

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1、目录第4章融资租赁公司的风险管理策略„„„„„„„„„„„„„„„„„394.1风险分散策略„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„394.2风险对冲策略„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„394.3风险转移策略„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„404.4风险规避策略„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„404.5风险补偿策略„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„414.6今后继续研究的方向„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„41参考文献„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„42致谢„„„„„„

2、„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„44iv山东财经大学硕士学位论文第1章绪论本章先介绍了论文的选题背景和研究意义，接着介绍了国外以及国内融资租赁风险管理的研究现状，最后阐述了论文的研究方法和研究内容。1.1选题背景及研究意义1.1.1选题背景1952年，全世界融资租赁行业的第一家公司美国租赁公司（现在的名称为美国国际租赁公司）在美国诞生，它开创了金融领域的新型融资方式即融资租赁的先河。从上世纪60年代开始，这种新型融资方式逐渐从西方发达国家向发展中国家扩散开来。第三次科技革命开始以后，西方发达国家的大量工业设备随着科技的发展而逐渐落后。与此同时，新兴

3、的工业部门不断出现，这些部门的特点是资本和技术密集以及投资规模巨大。这些国家的固定资产投资迅速增大，生产设备升级的脚步加快，导致一方面，企业更新改造设备产生了巨大的融资需求，另一方面企业还得承担设备由于技术进步而导致无形损失加剧的风险，而这种风险几乎是难以避免的。在这种背景下，融资租赁就产生了，而它的核心功能是融资。融资租赁“融资又融物”的特点表明这种复合型交易模式是一种复杂的经济活动。这种模式既满足了企业更新改造设备的融资需求，又使设备迅速投入生产给企业带来了利润。另外，根据每个企业不同的财务和经营状况，通过对具体的租赁方案进行设计，承租人可以选择适合自己的租

4、赁方式和租金支付方式，以便达到融通资金、缓解压力的目的。特定的租赁合同使企业能够选择适合自己的融资方式满足生产经营需要、避免财务风险同时也避免设备陈旧风险的多种需求。在当今世界上，融资租赁业有30%的年平均增速，占据了国际资本市场中相当重要的地位，在西方主要发达国家，银行信贷之外的第二大融资方式就是融资租赁。我国的融资租赁业已经有30多年的历史。改革开放初期，资金不足和先进技术、先进生产设备和先进管理经验匮乏的问题是我国经济发展的最大障碍，为了尽快解决这些问题，同许多国家一样，我国引入了融资租赁业务。作为我国引进外资的一种重要渠道，融资租赁从国外引进了先进的生产

5、设备、科学技术和管理经验，对我国企业改善产品的质量以及为我国的产品出口都做出了巨大的贡献。截止到2013年底，我国拥有各类融资租赁机构1026家，整个行业的总注册资本金约为3060亿元人民币，管理的资产规模达到21000亿元。预计到2016年左右，我国融资租赁合同余额将超1第1章绪论过5万亿元人民币，折合约8300亿美元，届时将超越美国成为世界第一租赁大国。这给我国融资租赁业的发展提供了一个十分难得的机遇，同时也面临着非常紧迫的挑战。融资租赁具有融资和融物的双重功能，但是也存在较为复杂的风险，这是因为它的融资规模巨大并且回收周期较长。这一业务模式既涉及到宏观的金

6、融市场，也涉及到微观的企业管理等许多个环节，所以，从合同的签订到执行的整个过程中都存在着风险。融资租赁业务活动中，租赁公司、承租人、设备供应商、银行、物流公司等这些当事人中，有任何一方出现了问题，都有可能导致其他当事人蒙受损失，作为资金供应方的融资租赁公司更是首当其冲。不仅在内部如公司经营管理决策失误、用人不当等会诱发风险，融资租赁的外部如金融市场、承租人等也可能诱发风险。在过去的30多年中，我国对融资租赁理论的理解还处在比较浅显的层面上，加之我国正处于经济体制改革以及金融市场迅速变化的宏观环境中，以及从大一统的计划经济向社会主义市场经济转轨的特殊历史时期，从国

7、家、社会到企业对融资租赁的认识还相当欠缺，与此有关的法律法规和政策也不健全，致使我国的融资租赁业经历了一个由盛而衰，然后又重新起步的曲折过程。改革开放30多年来，伴随着我国经济的迅速发展，租赁公司在开展业务活动的过程中所面临的风险也越来越复杂，因此加强融资租赁项目的风险预测和控制必不可少，这是租赁公司实现安全经营并且健康快速发展的必要条件。当前形势下，由于融资租赁在我国还处在起步阶段，关于行业的风险管理这方面的研究仍然比较薄弱。在上个世纪90年代，由于对风险认识的不全面，风险意识较为淡薄，许多融资租赁公司像多米诺骨牌一样接二连三倒闭,因为承租人违约导致租金长时间

8、被其拖欠。所以，为了避免