金融控股公司风险传递防范法律问题地研究

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1、提要随着金融创新和世界金融一体化，金融控股公司的崛起也伴随着集团内部风险传递问题的凸显。本文通过案例分析，经济学研究，历史研究，比较研究和法律解释等方法对金融控股公司如何防范风险传递问题进行探讨。文本首先对金融控股公司进行界定。其次，本文对金融控股公司风险传递产生的原因进行分析，并概述防范金融控股公司风险传递的主要途径。再次，本文对金融控股公司防范风险传递的国外立法经验和国际标准进行比较分析和综合评价，主要包括金融防火墙制度，信息披露制度和功能监管。防火墙制度部分，介绍了该制度的历史演进和确立，分析了各国立法有关防火墙制度具体构建的经验，并对该制度进行综合评价；信息披露制

2、度部分，介绍了该制度的历史演进和经济学理论基础，分析其特殊功能和有效标准，最后对信息披露范围和该制度发挥有效作用的前提进行了探讨和评价；功能监管部分，介绍了功能监管的历史演进和发展，并阐述其利弊，通过总结国外发达国家的实践，探讨有关启示和借鉴。本文的第四部分主要是对中国金融控股公司风险传递防范的思考。首先分析了中国金融控股公司风险的特殊性，其次通过对中国金融控股公司风险防范的立法现状的总结和分析，提出相关制度的完善建议。主题词：金融控股公司风险传递金融防火墙信息披露功能监管AbstractSincethefinancialinnovationandintegration，

3、theproblemofriskcontagionwithinthefinancialholdingcompany(thereinafterreferredtoasFHC)isthreateningthegrowthoffinancialCOnglomerate．Thisarticlefocuseson￡heriskcontagionwithintheFHCandhowtopreventFHCfromgettingmoreexposuretotheriskcontagionthroughcases，economicstudy,historicalstudyandcompa

4、rativestudy．Inthefirstpartofthearticle，thedefinitionoftheFHCisconfinedtothepureFHC．Thenthesecondpartofthisarticleidentifiesthesourcesoffiskcontagionandthemajorchannelstodealwiththesaidproblem．Afterthat，thethirdpartofthisarticleinvolvesacomprehensiveanalysisonsystemoffinancialfirewall，info

5、rmationdisclosureandfunctionalsupervision．Meanwhilecomprehensivevaluationoftheforeignjudicialpracticeandinternationalroutineareadvanced．Finally,thelastpartofthisarticlebringsforwardfurtherCOnsiderationsontheriskCOntagionwithinChineseFHC．Particularly,thefeaturedcharacteristicofChineseFHCri

6、skandthestatusquoofthejudicialpracticeareidentified．Followingthat，certainsuggestionstoimprovetherelativesystemsarelodged．Keywords：financialholdingCOmpany，riskCOntagion，financialfirewall，informationdisclosure，functionalsupervision2引言20世纪80年代，随着金融创新和金融一体化，国际金融机构为增强自身实力与竞争力，金融组织结构发生巨大变化，金融控股

7、公司脱颖而出。20世纪90年代，发达国家对金融控股公司放松管制形成潮流。1999年美国开始实施《金融现代服务法》推动了银行、证券和保险业的联合经营，而《银行控股公司法》的修改，促进了银行控股公司向金融控股公司的转变。英国《金融服务法》的修改，促进了金融业的联合经营与金融控股公司的设立。目本《金融控股公司整备法》促进了日本金融控股公司的形成和发展。各国在立法上对金融控股公司的解禁，为其能够在更广阔的领域内进行全能化经营，享受更多的范围经济和规模经济，发挥更大的协同效应奠定了基础。伴随着金融控股公司的发展，其特有的风险和问题也暴露