电子支付与金融体系稳定

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1、第八章电子支付与金融体系稳定电子支付：所谓电子支付，是指从事电子商务交易的当事人，包括消费者、厂商和金融机构，通过信息网络，使用安全的信息传输手段，采用数字化方式进行的货币支付或资金流转。货币政策中介指标：中央银行运用货币政策工具实现货币政策目标，需要设立一些货币政策中介指标，并通过对这些中介指标的调节和影响以实现货币政策目标。中介指标一般有利率、货币供应量、超额准备金和基础货币。金融体系的稳定：金融体系是一个经济体中资金流动的基本框架，它是金融工具、市场参与者、交易方式和金融监管等各金融要素构成的的综合体，金融体系的稳定就是要维持金融体系里各要素的平衡稳定，维持正常

2、的运转效率和速率。现实情况下，有很多的危险和风险都有可能造成金融体系的不稳定，造成金融市场的动乱与波动，同时，由于电子支付的广泛使用使得各种风险进一步增多，金融体系的稳定遭受到更多的挑战。1.如何理解电子支付对货币政策的影响？（1）对把货币政策中介的影响电子支付的快速发展使得基础货币、超额准备金、货币供应量、利率等中介指标变得难以测度，，尤其是货币供应量变得更加难以控制。1、对基础货币以及超额准备金的影响在中央银行没有特殊敢于的情况下，银行准备金总额将处于下降趋势。同时，由于电子支付的替代作用，流通中的货币将会减少，因此基础货币也将呈下降趋势。2、对货币成数的影响短期

3、内货币成熟不会产生太大的变化，但电子现金的使用，会加快货币的流通熟读，是货币成数的可测性降低。3.对货币供应量的影响电子货币的发行，扩大了货币供给主体，加大了货币成数，使货币供应唉一定程度上脱离中央银行的控制，从而使货币供应越老越多的说道经济体系内部严肃支配，瘦市场严肃支配。4对利率的影响电子货币对中央银行储备影响，使得中央银行资产负债规模缩小，使得对利率京杭控制的难度增加。想提高利率，需要通过提高提高利率来买入电子货币，从而达到提高利率的目的，想降低利率，只能低价出售，次过程中中央银行的成本增加。（2）对货币政策效力的影响支付系统对中央银行货币政策实施具有密切关系，

4、可以体现在几个方面：1）支付系统时滞对货币供应量的影响：支付系统时滞的存在严重影响了支付系统的效率，同时使得银行体系的总储备水平波动不定，干扰中央银行货币政策实施的有效性。2）支付系统稳定性对中央银行货币政策的影响：系统稳定性对货币真个的实施，与怄气对中央银行通过公开市场操作的调控短期利率有效性产生影响。3）电子支付代替作用对中央银行货币政策的影响：电子支付的发展会逐步减弱人们对流通中货币的需求。货币需求的波动加大，降低利率作为货币政策传到机制的传导作用，中央银行对货币需求无法做出准确判断，另一方面，为达到某种目的，要实施扩张或紧缩的货币政策，利率水平的大幅度调整，会

5、对整个宏观经济产生巨大影响，导致宏观经济承受较大的风险1.谈谈电子支付对货币政策中介指标的影响电子支付的快速发展使得基础货币、超额准备金、货币供应量、利率等中介指标变得难以测度，尤其是货币供应量变得更加难以控制。（1）电子货币对基础货币以及超额准备金的影响商业银行在中央银行的准备金可分为法定准备金和超额准备金两部分，法定准备金率完全取决于中央银行，而超额准备金率不仅取决于中央银行，还和商业银行有关。电子支付的发展将会极大促进信用货币的发展，减轻支付准备，因此超额准备金率会有减少的趋势，另一方面，电子支付对现金的替代作用，使得中央银行资产负债表的规模减低，为维持资产负债

6、表的规模，可能会引起商业银行在中央银行的准备金总额将处于下降趋势。同时由于电子支付的替代作用，流通中的通货将会减少，而基础货币是由流通中的货币和银行准备金总额构成，因此基础基础货币也呈下降趋势。在资产负债表中，中央银行最大的负债是流通中的通货，电子支付的发展将减少流通中的通货，从而降低了资产负债表的规模，中央银行一般通过公开市场操作调节货币供应量，缩小的资产负债规模将会加大调节难度，可能因资产不够而发生困难。（2）电子支付对货币乘数的影响随着电子支付的快速发展，使用电子支付与电子支付工具会越来越方便，越来越普及，而且电子货币提供的信用功能更是现金不能替代的，这一切不断

7、增加人们持有电子货币的欲望，而降低了持有现金的欲望，因此现金与存款比例将呈不断下降的趋势；电子货币的信用作用将会减少对活期存款的需求，人们为了获得更多的利息收益，而更多选择定期存款，使定期存款与活期存款比率呈上升趋势。法定准备金率为一个常数保持不变或略呈上升趋势，超额准备金率应略有下降，这些因素的相互作用，短期内货币乘数不会产生太大的变化，但电子现金的使用，会加快货币的流通速度，使货币的可测性降低（3）电子支付对货币供应总量的影响电子支付减少了流通中的现金，直接影响到中央银行基础货币的数量，并通过货币乘数对货币供应量产生巨大影响，尤其是对M1的影响。