【7A文】对外长期投资-对外投资的特点与原则.ppt

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1、对外长期投资第一节对外投资的特点与原则第二节对外直接投资第三节对外证券投资第一节对外投资的特点与原则一、对外投资和目的（一）优化资源配置，提高资产利用效率（二）优化投资组合，降低经营风险（三）稳定与客户的关系，扩大市场占有率（四）提高资产的流动性，增强企业的偿债能力二、对外投资的特点（一）对外投资的对象多样化，决策比较复杂（二）对外投资的收益与风险差别较大（三）对外投资的变现能力差别较大（四）对外投资回收的时间和方式差别较大三、对外投资的原则（一）效益性原则（二）安全性原则（三）流动性原则（四）整体性原则第二节对外直接投资对外投资就是企业根据投资协议以货币资金、实

2、物资产、无形资产对其他企业进行直接投资，以取得投资收益或者实现对被投资企业控股的目的。一、对外直接投资应考虑的因素（一）企业当前的财务状况（二）企业整体的经营目标（三）投资对象的收益与风险（四）提高资产的流动性，增强企业的偿债能力二、对外直接投资的决策程序（一）直接投资方案的提出（二）对投资方案进行分析、评价，提出最优投资方案（三）拟定投资计划，选择合理的出资方式和时间（四）投资方案的实施（五）对投资效果进行评价三、对外直接投资的方式（一）合资经营方式（二）合作经营方式（三）购并控股方式四、对外直接投资的决策（一）与企业内部投资相比之下，对外直接投资更应遵循完备的

3、法律程序（二）在不能取得完全的控股地位的情况下，对外直接投资不易为企业所控制，对投资对方具有较大的依附性（三）对外直接投资一般期限都较长，应当考虑到资金时间价值的影响，在投资决策时，应使用贴现现金流量方法进行决策（四）对外直接投资的变现能力较差，因此，在投资决策时必须对被投资企业的信用状况、未来发展前景、市场形象、经营能力等各方面情况有充分的了解，不可在不了解对方的情况下盲目投资，以免造成投资损失第三节对外证券投资是指企业通过购买证券的形式所进行的投资，它是企业对外投资的重要组成部分。一、证券的种类短期证券（一）按证券的期限不同长期证券政府证券（二）按证券的发行主

4、体不同金融证券公司证券债券（三）按证券所体现的经济内容不同股票投资基金（一）债券是某一社会经济主体为筹措资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息，并到期偿还本金的债权债务凭证。一般包含票面价值、利率、偿还期限以及发行主体名称、发行时间等基本因素。可分为；1、政府债券P3542、金融债券又可分为：（1）普通金融债券（2）累进利息金融债券（3）贴现金融债券3、公司债券（二）股票普通股根据其风险及投资功能的不同，可分为；1、蓝筹股股票2、成长性股票3、周期性股票4、防守性股票5、投机性股票（三）投资基金1、概念它是一种集合投资制度，由基金发起人以发行收益证券

5、形式汇集一定数量的具有共同投资目的的投资者的资金，委托由投资专家组成的专门投资机构进行各种分散的投资组合，投资者按出资的比例分享投资收益，长共同承担投资风险。2、它与股票、债券的区别（1）发行的主体不同，体现的权利关系不同。（2）风险和收益不同（3）存续时间不同2、投资基金的种类（1）按组织形式不同，可分为契约型投资基金公司型投资基金（2）按投资基金能否赎回，可分为封闭型投资基金开放型投资基金（3）按投资对象不同，可分为股权式投资基金证券投资基金（4）按动作方式不同，可分为固定型投资基金管理型投资基金二、证券投资的目的（一）短期证券投资的目的1、作为现金的替代品2

6、、出于投机之目的3、满足企业未来的财务需求（二）长期证券投资的目的1、为了获取较高的投资收益2、为了对被投资企业取得控制权三、证券投资的程序与交易方式（一）证券投资的一般程序1、选择合适的投资对象，应遵循的原则：（1）安全性原则（2）流动性原则（3）收益性原则2、确定合适的证券买入价格3、委托买卖并发出委托投资指示（1）随市指示（2）限定性指示（3）停止损失指示（4）撤销前有效委托指示4、进行证券交割和清算5、办理证券过户（二）证券交易方式1、股票现货交易2、股票期货交易3、股票指数期货交易4、股票期货交易（1）买进期权（2）卖出期权四、债券投资（一）债券估价公式

7、：P370（二）债券市场价格的影响因素1、宏观经济因素（1）经济增长与经济周期（2）通货膨胀（3）利率水平2、经济政策因素（1）货币金融政策（2）财政政策（3）产业政策3、公司财务状况因素4、期限因素（三）债券投资的风险1、传统债券的投资风险（1）违约风险（2）利率风险（3）流动性风险（4）通货膨胀风险（5）汇率风险2、带有附加条款的债券的投资风险（1）提前赎回条款（2）偿债基金条款（3）提前赎回条款（4）转换条款（四）债券投资收益P3801、附息债券投资收益率2、贴现债券投资收益率五、股票投资（一）股票投资的特点1、是权益性投资2、风险大3、收益不稳定4、价格的

8、波动性大（