财务管理第三章习题与答案

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1、第　三　章　一、单项选择题1.某企业于年初存入银行10000元，期限为5年，假定年利息率为12％，每年复利两次。已知（F/P，6％，5）＝1.3382，（F/P，6％，10）＝1.7908，（F/P，12％，5）＝1.7623，（F/P，12％，10）＝3.1058，则第5年末可以收到的利息为（ ）元。A.17908　　B.17623　　C.7908　　D.76232.在下列各项资金时间价值系数中，与资本回收系数互为倒数关系的是（ ）。A.（P/F，i，n）　　B.（P/A，i，n）C.（F/P，i，n）　　D.（F/A，i，n）3.已知（F/A，10％，9）＝13.579，（F/A，10

2、％，11）＝18.531。则10年、10％的即付年金终值系数为（ ）。A.17.531　　B.15.937　　C.14.579　　D.12.5794.在10％利率下，一至五年期的复利现值系数分别为0.9091、0.8264、0.7513、0.6830、0.6209，则五年期的即付年金现值系数为（ ）。A.3.7907　　B.4.7907　　C.5.2298　　D.4.16985.有一项年金，前4年无流入，后6年每年年初流入100万元，假设年利率为10％，其现值为（ ）万元。A.297.47　　B.327.21　　C.435.53　　D.316.996.某企业购买A股票100万股，买入价每股

3、5元，持有3个月后卖出，卖出价为每股5.4元，在持有期间每股分得现金股利0.1元，则该企业持有期收益率为（ ）。A.10％　　B.40％　　C.8％　　D.32％7.A公司股票股利的固定增长率为6％，预计第一年的股利为1.2元/股，目前国库券的收益率为4％，市场风险溢酬为8％。该股票的β系数为1.5，那么该股票的价值为（ ）元。A.30        B.12      C.31.8      D.10.68.甲在2004年4月1日投资12000元购买B股票1000股，于2007年3月31日以每股15元的价格将股票全部出售，持有期间没有收到股利，则该项投资的持有期年均收益率为（）。A.8.

4、33％　　B.25％　　C.7.72％　　D.10％二、多项选择题1.递延年金具有如下特点（ ）。A.年金的第一次收付发生在若干期以后B.没有终值C.年金的现值与递延期无关D.年金的终值与递延期无关2.与长期持有，股利固定增长的股票价值呈同方向变化的因素有（ ）。A.预期第1年的股利B.股利年增长率C.投资人要求的收益率D.β系数3.下列关于债券的说法正确的是（ ）。A.票面收益率又称名义收益率或息票率B.本期收益率等于债券的年实际利息收入与债券的买入价之比率C.对于持有期短于1年的到期一次还本付息债券，持有期年均收益率＝（债券卖出价－债券买入价）/债券买入价×100％D.本期收益率不能反

5、映债券的资本损益情况4.决定债券收益率的因素主要有（ ）。A.票面利率         B.持有时间C.市场利率         D.购买价格5.在计算不超过一年的债券的持有期年均收益率时，应考虑的因素包括（ ）。A.利息收入　　　　B.持有时间C.买入价　　　　　D.卖出价6.债券的收益率包括（ ）。A.息票率　　　　　B.直接收益率C.持有期收益率　　D.间接收益率7.下列递延年金现值的计算式中正确的有（ ）。A.P＝A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m）B.P＝A×（P/A，i，n）× C.P＝A×［（P/A，i，m＋n）－（P/A，i，m）］D.P＝A×（F/A，i，n）×（P

6、/F，i，n＋m）8.下列属于普通股评价模型的局限性的是（）。A.未来经济利益流入量的现值是决定股票价值的唯一因素B.模型对未来期间股利流入量预测数的依赖性很强，而这些数据很难准确预测C.股利固定模型、股利固定增长模型的计算结果受D0或D1的影响很大，而这两个数据可能具有人为性、短期性和偶然性，模型放大了这些不可靠因素的影响力D.折现率的选择有较大的主观随意性　　　　　　第4页　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　三、判断题1.国库券是一种几乎没有风险的有价证券，其利率可以代表资金时间价值。（ ）2.对于到期一次还本付息的债券而言，随着时间的推移债券价值逐渐增加。（ ）3.债券

7、的收益来源于两个方面：利息收入和售价（到期偿还额）。（ ）4.债券的当前收益率和票面收益率一样，不能全面地反映投资者的实际收益。（ ）5.（F/A，10%，4）＋（F/P，10%，4）＝（F/A，10%，5）（）。6.一般情况下，股票市场价格会随着市场利率的上升而下降，随着市场利率的下降而上升。（   ）7.如果股票市价低于股票价值，则股票投资的预期报酬率低于投资者要求的必要报酬率。（   ）8.只要股利增长率固定不变，