产业集群下中小企业融资模式创新

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1、产业集群下中小企业融资模式创新摘要：文章首先分析了我国中小企业融资的现状，指出存在的几个比较突出的问题。然后深入阐述了产业集群下中小企业融资的几种创新模式，包括供应链融资模式、区担保模式、中小企业集合票据模式和区域集优融资模式。关键词：产业集群中小企业融资模式创新中小企业在社会上已经是最有影响力的群体，它已经进入到了国民经济的所有领域之中，各个行业都有他们的身影。但融资难一直是困扰中小企业发展的一个重要问题。本文着重探讨在产业集群的背景下，如何解决中小企业的融资难问题。一、中小企业融资的现状（一）直接融资受到严格的限制债券融资和股权融资是我国中小企

2、业最为重要的直接融资，但是我国对企业上市有着非常严格的标准，这就大大地限制了泉州中小企业的上市融资。我国《公司法》规定：''只有资本不得少于5000万的股份制企业才有上市的权利，同时这个公司的股票必须已经被国务院证券管理部门认可向社会公开发行，此外还要求公司已经完成三年连续盈利。”中小型的民营企业一般根本无法实现股权融资。近年来相关部门出台了一系列的关于企业债券管理的新条例，对企业债券的发行条件进行了相应的放宽，比如发行主体的放宽和项目范围的放宽。尽管这些政策能够发挥一定的作用，但是对于民营中小企业来说，它们的资格还是远远不够的。债券运作的最主要的

3、形式就是风险投资，可是多数投资者都是很理性的，很少有投资者把资本投入到一个劳动密集型的中小企业中去，一般情况之下他们都会选择那些具有高技术含量的企业进行投资。（二）间接融资受到信用危机的制约以金融机构作为主要媒介进行融资就是所谓的间接融资。我国的中小企业多数是家族企业，有着很浓厚的家族企业气息，企业内部关系深受亲情和友情的影响，在企业里主要职位上都是自己的亲信，管理制度不科学，中小企业改制过程中又多有偷税漏稅，拖欠债务等不良现象。银行等金融机构为了避开金融风险，减少呆账赖账现象的出现，多数的国有金融机构把资本投给了由国家扶持的国有企业和大型企业，对

4、那些中小企业实行少贷或者是不贷。（三）非正常融资是目前重要融资渠道越来越多的中小企业把眼光指向了民间的借贷。这里的民间借贷主要是向亲戚朋友、个人的银行或者是金融机构借款，还有的甚至依赖不合法的高利贷。这样的不正常金融市场的存在，在一定程度上影响了我国金融市场的健康发展。也在很大程度上损害了中下企业的健康成长。二、产业集群下中小企业融资的几种创新模式（一）供应链融资模式所谓的供应链融资模式，是指有关金融机构从产业链的整体来进行综合授信，把供应链上的所有企业看成一个整体，利用对各个成员的资金流、信息流以及物流的科学有效整合，根据交易中构成的链条关系和行

5、业特点设定融资方案，把资本合理科学地投入到相关的企业中去，为它们提供一些灵活运用的金融服务和产品。供应链融资并非某一单一的业务或产品，和过去金融机构对单一的企业进行授信的方式不同，供应链融资是围绕某个核心的企业，从买原料一直到产品成型，最后产品通过各种渠道被销售出去这一整套环节中，把这些有关的商家用户联系在一起，为这个链条上的多个企业提供金融产品和服务，让整个供应链不断地升值。（二）园区担保模式所谓的区担保模式就是把一个区看作一个整体从金融机构取得资金的融资模式。这种模式中，政府是产业园区规划、成立、发展的主要扶持者之一，因此这种融资模式也会受到政

6、府的大力支持，这就让工业区有更多的获得资本的机会。对于这种模式有两个主要特点，一是它适于在政府产业政策规划下的园区企业；二是由于我国的产业区内部的链条很不明显，也没有显著的产业关系，同时政府的招商引资在很大程度上都存在盲目性，在实际中很多的园区是由一些不同的企业组成的，因此它们之间合作和分工不多，效应不是很明显，它们融资的优势也就很难体现出来。与其说这是一种集群融资模式，不如说是一种政策性信贷支持。园区担保模式实质上也一种银政合作，这有利于解决园区内中小企业融资问题。（三）中小企业集合票据模式中小企业集合票据是指两个（含）以上、十个（含）以下具有法

7、人资格的企业，在银行间债券市场以统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行注册方式共同发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。（四）区域集优融资模式中小企业区域集优票据是中小企业直接债务融资的创新模式，它是旨在建立由地方政府主持、规模化、批量化地发行中小企业集合票据的新模式，是指一定区域内具有核心技术，产品具有良好市场前景的中小非金融企业，通过政府专项风险缓释措施的支持，在银行间债券市场发行的中小企业集合票据。这是在人民银行的指导下，银行间市场交易商协会（简称“交易商协会”）组织中债信用增进投资股份有限公司（简称“中债公司”）等市场成

8、员，于2011年共同实施的解决中小企业融资难问题的创新工作机制。三、结束语论文首先总结了目前我国中小企业融资的现状，表现为