[经管营销]项目与投融资策划复习要点

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1、项目与投融资策划复习要点第一篇投融资基础一、资金市场与资本市场（P12-21）二、资金的时间价值1、利息2、利息计算3、资金的时间价值公式三、现金流量及现金流量图为了有效地评估项目的经济效益，常常运用现金流量图的形式进行分析。为了全面考察投资项目的经济性，应对项目在整个寿命期内的收入和支出进行研究，并作出项目整个寿命期的现金流量图。不考虑税收：现金净流量=业务收入－付现成本四、投资回收期用投资回收期评价投资项目时，需要将计算所得的投资回收期与同类项目的历史数据和投资者意愿确定的基准投资回收期比较。设基准投资回收

2、期为p,判别准则为：若P≥p则项目可行若P＜p则项目不可行第二篇投资策划一、投资：投资是指人们一种有目的的经济行为，即以一定的资源投入某项计划，以获得所期望的报酬。有实物投资和证券投资，前者是以货币投入企业，通过生产经营活动取得一定利润。后者是以货币购买企业发行的股票和公司债券，间接参与企业的利润分配。二、投资分析三、投资回报和投资风险 1、投资回报率　　1.投资回报率（ROI。returnoninvestment），是指达产期正常年度利润或年均利润占投资总额的百分比。其计算公式为：投资回报率（ROI）=(年利

3、润或年均利润／投资总额)×100%　　2.投资回报率的优点是计算简单；缺点是没有考虑资金时间价值因素，不能正确反映建设期长短及投资方式不同和回收额的有无等条件对项目的影响，分子、分母计算口径的可比性较差，无法直接利用净现金流量信息。只有投资利润率指标大于或等于无风险投资利润率的投资项目才具有财务可行性。　　ROI往往具有时效性--回报通常是基于某些特定年份。投资于不同的行业，投资回报率在一定时期内是不同的。2、投资回收期3、投资风险36投资风险是指对未来投资收益的不确定性，在投资中可能会遭受收益损失甚至本金损失

4、的风险。为获得不确定的预期效益，而承担的风险。它也是一种经营风险，通常指企业投资的预期收益率的不确定性。只有风险和效益相统一的条件下，投资行为才能得到有效的调节。主要来自投资、技术、财务、利息、政治、汇率等诸多因素。投资风险可以分为系统和非系统两大范畴。1）系统风险主要包括国家风险、金融风险和不可抗拒风险——不可控风险2）非系统风险主要包括信用风险、完工风险、经营风险、市场风险和环保风险——可控风险4、如何应对风险1）风险回避　　当投资项目风险潜在威胁发生的可能性很大，不利后果也比较严重，而且又无其它策略可采用

5、时，主动放弃项目、改变项目目标与行动方案来规避风险。2）风险控制在实施风险控制策略时，最好将项目每一具体风险都控制在可以接受的水平上，单个风险减轻了，整体风险就会相应降低，成功的概率就会增加。3）风险转移其目的是通过若干技术手段和经济手段将风险部分或全部转移给其他人承担。4）风险自留　　对一些无法避免和转移的风险，采取现实的态度，在不影响投资者根本或局部利益的前提下，将风险自愿承担下来。5、投资策划：策划人员通过对投资活动的整体战略和策略进行运筹规划，对投资决策、实施投资决策、检验投资决策的全过程作预先的考虑和

6、设想，以便充分运用自有资本和社会资本，在资本运动的时间、空间和结构关系中选择最佳结合点（最佳投资时机、最佳投资方式、最佳投资结构），并进行资本重组和资本运作。第三篇融资策划融资融资通常是指货币资金的持有者和需求者之间，直接或间接地进行资金融通的活动。广义的融资是指资金在持有者之间流动以余补缺的一种经济行为这是资金双向互动的过程包括资金的融人（资金的来源）和融出（资金的运用）。狭义的融资只指资金的融人。企业融资分析企业的资金来源可以分为企业内部资金来源和企业外部资金来源两大类。企业从这三条主渠道筹集资金的能力构成

7、了企业资金筹措能力的主要内容,即内部资金筹措能力、负债资金筹措能力和权益资金筹措能力。361.内部资金筹措能力的评估企业内部资金筹措能力=留存盈佘+折旧一还款总计2负债资金筹措能力的评估新的负债能力=总负债能力一现有负债能力3杈益资金筹措能力的评估发行新股可得资金=潜在可发行新股股数×预期股票发行价格一估计发行成本4-资金筹措能力的综合分析(1)影响企业融资能力的内部因素。①企业规模大小。通常经营规模较大的企业融资能力较强,反之则较差。②企业创办时间长短。一般而言,创办时间长的企业融资能力强,而新创办的企业融资

8、会因难些。,③企业的组织形式。股份制企业的融资能力往往强于独资或合伙组织形式的企业。④利润的稳定程度及其增长趋势。利润相对稳定且具有良好增长前景的企业,融资能力比较强,反之则较弱。⑤企业的信誉与公共关系状况。信誉高、公共关系良好的企业在筹集资金的竞争中常常是胜利的一方。⑥企业领导与管理人员的素质、知识结构与能力。它们与企业的融资能力成正比。⑦企业领导对风险的态度:敢于承担风险通常会大大