中财期货研究中心

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1、中财研究2008年第46周中财期货研究中心完稿：2008-12-13作者：刘淼电话：68866688-2357邮箱：miaograceliu@126.com本周内外盘反弹，内盘先抑后扬。强麦先抑后扬延续长期上涨趋势——中财期货2008年第46周强麦期货周度报告要点：●小麦期价外盘反弹内盘先抑后扬●CFTC基金净空持仓继续增加●强麦标准仓单减少3百余手●冬小麦成长发育良好麦价面粉价格继续走高●最低收购价小麦成交价继续上升●USDA供需报告及出口销售报告利空12.8—12.12这一周，CBOT小麦期价跟随商品市场整体反弹，国内小麦期货则先抑后扬。CB

2、OT小麦市场跟随商品市场整体走势，CBOT软红冬小麦3月合约周K线报收小阳，期价超跌反弹，期价周一至周五交投重心不断上移，期价隔日收于小阳和阴十字星，或一定程度受空头回补推动，市场交投较为淡静。郑商所强麦市场则先抑后扬，维持长线上涨趋势。强麦主力905合约周K线报收等影小阳，阳线实体位于上周交投区间内，市场交投萎缩，波动区间收窄。从每日价格走势来看，本周905合约周一高开高走报收中幅阳线，周二以一根阴线吞没周一全部涨幅，周三期价低位反弹低开高走，周四至周五连续高开区间振荡，周五尾盘受外围市场影响小幅收低。合约开盘最高最低收盘涨跌成交量持仓量周震幅

3、美麦0903481532478.6511+34.6(7.27%)14.3万(-1.9万)13.5万-0.1万)53.4郑麦09051988201719681996+10(0.55%)67.7万(-38.8万)15.4万(+0.4万49中财研究•专业决定品质-6-中财研究2008年第46周●CFTC基金净空持仓继续增加截止至12月9日的这一周，CFTC公布基金净空持仓由上周的14985手增至本周的17679手，较上周大幅增加净空2千余手。中财研究•专业决定品质-6-中财研究2008年第46周●强麦标准仓单减少逾4百手12月12日郑商所公布的标准仓单

4、存量为12542手，与此前一周相比削减逾4百手，仓单维持稳定速度流出，库存压力进一步得到释放。●冬小麦成长发育良好麦价面粉价格继续走高今年冬小麦播种以来，大部地区热量充足、水分条件适宜，有利于冬小麦生长发育。目前新疆北部、甘肃东部、宁夏大部和山西局部冬小麦已进入越冬阶段，华北、黄淮、江淮大部冬小麦处于冬前分蘖时期，江汉、西南大部冬小麦处于出苗阶段。受春节前需求提高的影响，小型面粉企业开工率提高，普麦收购厂家增多，价格趋强。河南地区郑州粮食批发市场3级白小麦火车板价1740元/吨，高优503火车板价1880元/吨，豫麦34火车板价1900元/吨。邓

5、州市久友面粉有限公司2级白小麦到厂价1720元/吨，南阳国家粮食储备库3级小麦火车板价1670元/吨。河北小麦市场价格基本稳定，石家庄地区新白小麦到厂价格为1710-1720元/吨，藁城普通小麦收购价格1800元/吨，邢台普通小麦收购价格1820元/吨，邯郸二等白麦面粉厂收购价1780-1800元/吨，衡水普通小麦收购价格1800元/吨。近日由于局部小麦价格继续上扬，带动个别地区面粉价格走高，加工企业上调面粉出厂价意愿增强。河南安阳特一粉出厂价2200元/吨、麦麸价格1300－1320元/吨，价格基本稳定；次粉出厂价1400元/吨左右，每吨上涨了

6、40元。河北邯郸特一粉出厂价2160元/吨，每吨上涨了40元。山东枣庄特一粉售价在2300元/吨，上涨20元/吨；次粉销售价格稳定，在1200元/吨左右。山西运城特一粉出厂价2100元/吨，每吨上涨了20元。据业内人士分析，随着元旦、春节传统消费旺季的到来，面粉市场的销售将会得到较大的提升，也会对面粉行情的走好和稳定起到有力的支撑，估计年内面粉价格仍有继续上调的可能。中财研究•专业决定品质-6-中财研究2008年第46周●最低收购价小麦成交率微降均价继续稳步上涨12月10日国家有关部门安排最低收购价小麦竞价销售36.94万吨，实际成交29.46万

7、吨，成交率79.75%，与上周基本持平。成交总金额5.09亿元，成交均价1726元/吨，比上周上升8元/吨。具体情况如下：安徽会场（山东、湖北、河北、江苏、陕西设分会场）计划交易小麦共157666吨，实际成交113193吨，成交率71.81%，成交率较前一周有小幅上升。其中：白小麦计划销售116190吨，实际成交71754吨，成交率61.76%，成交均价1716元/吨；混合麦计划销售41439吨，全部成交，成交均价1684元/吨。河南会场计划交易小麦共211785吨，实际成交181405吨，成交率85.66%，成交均价1740元/吨，成交率较前一

8、周小幅下降，成交均价则微升9元/吨。中财研究•专业决定品质-6-中财研究2008年第46周总体上看，进入12月份后，节日需求陆续来临，加