财务管理课程疑难点解析

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1、《财务管理》课程疑难点解析浙江广播电视大学财经系郭斌一、问题的提出目前，《财务管理》课程开设在电大普通专科、开放专科、注册视听生等类别的财务会计、工商管理、市场营销等等专业，期末考试采用中央电大统一命题试卷。每次考试的结果显示，我省考生的成绩普遍较差，及格率较低。其原因可能是多方面的，涉及到课程本身的难易程度、学生的自身素质与学习态度、试题的难易程度与试题是否超出考核范围等等因素。但是，有一个现象值得注意，即如果能对各基本知识点讲明白道理，理顺各个评价模型的基本思路，而不是陈述性讲解，那么，半数以上的学生还是能够较好的

2、理解与掌握本学科，考试中也能取得较好的成绩。由此可见，在其他条件不变的情况下，如何有效的运用合理手段与方法传播本学科知识成为短期内要解决的现实问题。笔者结合省电大普专班多年的教学心得，感觉要抓住疑难重点，紧紧围绕基本概念，以题带训，侧重思路的讲解，效果比较显著。二、课程疑难点解析课程疑难点解析不是在课堂上出偏题与怪题进行授课，而是建立在长期经验的基础上，选择学生在平时在学习过程中，仅凭本教材难以正确理解或理解会出现偏差的基本概念、理论和方法进行全面讲解。当然，对于正处于构建知识结构框架的专科学生，所遇到的疑难点很多，本

3、文无法逐一罗立，只能选择部分问题进行说明：1、开课时，必须让学生明确，财务管理是服务于企业的内部管理工作，不管是何种财务活动，不是为活动而活动的一项日常工作，而是要实现价值创造这一特定的目的，该理念的树立，学生不仅可以理解财务活动的逻辑关系，而且对各财务活动采用的评价方式都能完全的接受与理解。如为什么用财务利润而不用会计利润的问题上，部分学生就不会存在理解的障碍。2、通过逐步的渗透，要让学生逐步建立起财务管理是一门综合性的交叉学科。广泛运用了会计学、经济学、管理学、金融学、统计学的知识。如运用会计学知识解释了大部分的基

4、本概念与获得相应的信息，运用经济学（狭义）、金融学、统计学知识提出了资本结构模型、利率问题、风险计量模型等等评价范式。利用管理学知识来理解财务管理活动如何最满意的问题（财务分层管理——目标管理延伸等等）。除此之外，还能较好的解释委托代理理论、机会成本、边际成本、专用性资产、贡献毛益等等概念。通过上述手段，学生听课兴趣提高，也能更好的理解知识，且不容易遗忘。实证中笔者也得到这一结论。3、要用较多的时间讲清时间价值与现金流量的内容。一定意义上，这两个概念的内涵是财务管理活动，尤其是投资活动的基础，如果学生不能真正明晰，今后

5、的授课将很能讲解。而教材又确实没有阐述全面。本文仅仅以时间价值举例说明：教材：1、货币的时间价值是货币的拥有者因放弃对货币的使用而根据其时间的长短所获得的报酬。2、货币的时间价值是货币的持有人因推迟当期消费，让渡货币使用权所取得的一种价值补偿。让渡时间越长，所得价值补偿就越大。从上述表达看，我们可以得到两个结论：两权分离，时间价值和时间长短有关。显而易见，第二个结论是不全面或不完全正确的。如果货币不成为资金，投入到再生产过程中，是不可能具有时间价值的，因此时间价值与时间的纯粹的长短是无关的。这非常关键，但教材没有表述出

6、来（导学有一多选题出现过）。要求我们要讲明白。经典概念：时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。此类问题在教材中出现频率较高，也是学生感觉困惑的地方之一。3、善于运用图表，解析基本概念。现以最佳资本结构举例。概念：最佳资本结构是指企业在一定的时期内，使加权平均资本成本最低、企业价值最大时的资本结构。问题的提出：概念为什么要如此界定。教材并没有作出合理的解释，学生只能强记概念。其实，只要用两张图表，就可以把现代资本结构理论讲清。由上图非常清楚的说明负债的税收收益与财务风险（还可包括代理成本）成本对企业价值

7、的综合影响，得出在何点上资本结构为最佳。类似的问题有：边际成本、无差异点分析、贴现指标比较、现金和存货管理评价等等。用好图表可以化繁为简、化难为易。4、对于重要的评价范式，应该重点讲思路，而不是计算过程，即理解运用。这也是学生考试时最易出问题的地方。现举三个实例说明：（1）某公司日前每年销售额为70万元，变动成本率为60%，年固定成本总额为18万元，企业总资金为50万元：普通股30万元（发行普通股3万股，面值10元），债务资金20万元（年利率10%）。所得税率40%。求：（1.1）分别计算经营杠杆系数、财务杠杆系数、总

8、杠杆系数（1.2）其他条件不变，若要求每股赢余增加70%，则销售量增长率为多少？对于1.1问题，多数同学直接套用公式，基本能作出来，但是，对1.2问，只会强记公式的同学，基本作不出来。原因何在？在于学生并没有理解杠杆效应的经济思想，做不出反而是正常现象。1.2问的关键在于学生正确理解杠杆系数，显然的，DTL反映Q的变化程度所引起的