进口冲击背景下国内外大豆期货、现货价格互动关系研究

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1、分类号学号M200973918学校代码10487密级硕士学位论文进口冲击背景下国内外大豆期货、现货价格互动关系研究学位申请人：李顶威学科专业：西方经济学指导教师：林相森副教授答辩日期：2011年10月AThesisSubmittedinPartialFulfillmentoftheRequirementsfortheDegreeofMasterofEconomicsInteractionoftheSoybeanFuturesandSpotPricesbothHomeandAbroadundertheInfluenceofImportShockCan

2、didate:DingweiLeeMajor:WesternEconomicsSupervisor:AssociateProf.XiangsenLinHuazhongUniversityofScienceandTechnologyWuhan,Hubei430074,P.R.ChinaOct.,2011独创性声明本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除文中已经标明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意

3、识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名：日期：年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权华中科技大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。保密□，在年解密后适用本授权书。本论文属于不保密□。（请在以上方框内打“√”）学位论文作者签名：指导教师签名：日期：年月日日期：年月日华中科技大学硕士学位论文摘要中国是世界第四大大豆生产国，同时又

4、是全球第一大大豆进口和消费国。随着城镇居民生活水平的提高，对油脂和蛋白质的消费日益增长，拉动大豆的需求逐年增加。从1995年开始我国就转为大豆净进口国，随后进口量逐年扩大。据海关统计，2010年我国大豆进口量高达5478.7万吨，进口占国内消费的比例已超过80%。大豆的大量进口一方面满足了国内巨大的消费缺口，另一方面却对本土大豆的生产和种植造成了不利影响。在进口冲击背景下，我国大豆期货、现货市场受到了多大的影响？我国大豆期货市场效率如何，能否有效反应国内供需状况？这些正是本文要弄清楚的问题。本文收集了大豆进口量以及国内外大豆期货价格、国内现货价格，

5、国内豆粕、豆油现货价格等大量的市场历史数据，对选用进口大豆和选用本土大豆的两类企业加工成本进行了核算，论证了进口大豆对我国本土大豆价格的长期压制作用。然后应用适应性预期模型、向量自回归(VAR)、脉冲响应函数、方差分解、误差修正模型、格兰杰(Granger)因果检验等技术方法对中美两国大豆期货市场信息传递、我国DCE大豆期货市场价格发现功能以及进口量变动与国内外大豆期货价格和国内现货价格的相互影响进行了深入研究。结果显示：①DCE大豆期货价格变动对我国大豆进口量有显著影响，CBOT大豆期货价格变动对我国大豆进口量的影响不显著，与CBOT市场相比我国

6、DCE市场能够更加有效的反应我国国内的大豆供需状况；②反过来，大豆进口量增加对我国大豆期货和现货价格起到利空打压作用，对CBOT期货价格起到利多提振作用；③我国DCE大豆期货价格引导了CBOT大豆期货价格和国内现货价格走向，信息主要是从国内期货市场流向美国CBOT市场和国内现货市场，DCE在一定程度上起到了对国内大豆市场的价格发现作用。关键词:进口量期货价格现货价格价格发现I华中科技大学硕士学位论文AbstractChinaisthefourth-largestsoybeanproducerandalsothelargestsoybeanimpor

7、terandconsumerintheworld.Withtheimprovementoflivingstandardsofpeople,thegrowingconsumptionofoilandproteinstimulatesthedemandforsoybeanyearbyyear.Since1995,Chinabecameanetimporterofsoybeansandthequantityofimportshadexpandedeachyear.Accordingtocustomsstatistics,in2010China'ssoyb

8、eanimportshadbeenupto54.787milliontons,accountingfor80%ofthet