社会保障与家庭风险性金融资产选择行为

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1、对外经济贸易大学硕士学位论文社会保障与家庭风险性金融资产选择行为姓名：韩超申请学位级别：硕士专业：金融学指导教师：吴卫星201105摘要当前，随着我国金融市场的不断发展和金融产品的日趋丰富，居民家庭的资产配置日渐多元化，使得对这一领域的研究显得日渐重要。在众多影响家庭金融投资组合的因素中，社会保障在一定程度上为人们的未来赋予了一种保险，同时它又会影响到人们当前面临的预算约束，从而影响到家庭消费、储蓄以及资产配置等行为。面对当前家庭资产结构单一，风险资产选择参与不足与失衡问题，从社会保障这个角度进行研究，可以提供一定的借鉴意义。本文采用奥尔多咨询中心2007

2、年对全国17个城市居民的调查数据，探讨了我国城市居民参与社会保障的分布情况，并运用Probit和Tobit模型从实证角度研究了居民参与社会保障对风险资产投资选择的影响，研究表明：一、居民的教育、财富和收入水平越高，对社会保障的参与率就越高；二、年龄的影响在社会保险和商业保险中的略有不同；三、居民对社会保险的参与率明显高于对商业保险的参与率；四、参与社会保险对风险资产投资的参与率和参与度都有负向作用，而参与商业保险则具有正向作用且显著程度较高；五、居民风险资产投资与其收入、财富水平显著正相关，同时受到教育、年龄等因素的影响。关键词：社会保障家庭金融风险性金融

3、资产AbstractWiththedevelopmentofC11inesefinancialmarketandfinancialproducts，theportfolioofhouseholdsarebecomingmoreandmorediversified，thereforemakinghouseholdfinanceamoreimportantissues．Amongotherfactorsthathaveinfluenceonhouseholdportfolio，socialsecurityhastwoaspects．Itnotonlymakes

4、people’Slifesaferafterretirement，butalsoaffectsthecurrentconstraints，thusaffectingthechoiceofhouseholdfinancialassets．ThestudyoftheeffectofsocialsecurityonhouseholdportfoliowillhelptounderstandmanyproblemssuchasthesimplestructureofChinesehouseholdfinanceandtheinsufficientparticipa

5、tioninriskyinvestment．ByemployingthedatafromSurveyofAordoCenter,andusingProbitandTobitmodel，thispaperexaminesempiricallytheeffectofsocialsecurityonthedecisionsofhouseholdwheninvestinginriskyfinancialassets．Theresultsshowthateducation,wealthandincomehavepositiveeffectonthecoverageo

6、fsocialsecuritywhileagehasdifferenteffectaccordingtodifferenttypeofsocialsecurity；socialpensionhavemorecoveragerationthancommercialinsurance；socialpensionhasnegativeeffectontheparticipationofriskyfinancialassetswhilecommercialinsurancehaspositiveeffect；thechoiceofriskyfinancialass

7、etsaresignificantlypositivelyassociatedwithincomeandwealth．Keyword：SocialsecurityHouseholdfinanceRiskyfinancialassets1．1研究背景与意义第一章导论1．1．1研究家庭金融的意义当前，随着居民家庭收入水平的不断提高，特别是抗通胀意识的不断强化，老百姓的金融投资欲望日趋强烈，而我国金融市场的不断发展和金融产品的日趋丰富也使得居民家庭的资产配置日渐多元化。家庭金融资产在整个金融资产中的重要性越来越大，对经济发展所起的作用也越来越明显，鼓励和引导家庭

8、进行合理的金融资产投资对扩大内需，刺激经济增长发挥着重要作用。家庭