中国市值管理研究

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1、中图分类号：密级：公开学科分类号：论文编号：KJ10456200902116山东财经大学硕士学位论文中国市值管理研究作者姓名：刘伟伟学科专业：会计学指导教师：李孟顺（教授）培养院系：会计学院二○一二年四月十日TheResearchontheMarketValueManagementOfChinaADissertationSubmittedfortheDegreeofMasterCandidate：LiuWeiweiSupervisor：Prof.LiMeng-shunSchoolofAccountingShandongUniversityofFinanceandEco

2、nomics中图分类号：密级：公开学科分类号：论文编号：KJ10456200902116硕士学位论文中国市值管理研究作者姓名：刘伟伟申请学位级别：管理学硕士指导教师姓名：李孟顺职称：教授学科专业：会计学研究方向：国际会计学习时间：自2009年9月1日起至2012年7月1日止学位授予单位：山东财经大学学位授予日期：2012年6月山东财经大学学位论文独创性声明本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得山东财经大学或其它教育机构的学位或证

3、书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。学位论文作者签名：日期：年月日山东财经大学学位论文使用授权声明本人完全同意山东财经大学有权使用本学位论文（包括但不限于其印刷版和电子版），使用方式包括但不限于：保留学位论文，按规定向国家有关部门（机构）送交学位论文，以学术交流为目的赠送和交换学位论文，允许学位论文被查阅、借阅和复印，将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，采用影印、缩印或其他复制手段保存学位论文。保密学位论文在解密后的使用授权同上。学位论文作者签名：日期：年月日指导教师签名：日期：年月日摘要摘要

4、2005年，三一重工股权改制方案的通过标志着中国资本市场开始掀起了股权分置改革的现代化浪潮。2008年，三一重工的全面成功解禁则标志着中国股票市场“全流通时代”的正式开始，也标志着中国市值管理元年的开始。从此，诞生于中国的具有中国特色的市值管理理论在中国新兴的资本市场生根发芽。富有创新精神的中国学者和专家经过坚持不懈的探索和研究，取得了市值管理理论研究的初步成果。他们结合中国国情，针对市值管理提出了许多创造性的市值管理理论内容。但是，如何定位市值管理的概念、理论基础、发展的未来趋势以及指导现代管理实践都是当下众多学者专家孜孜不倦地正在探索和研究的课题。本文从市值管理必

5、要性出发，运用实证分析方法，对市值与内在价值进行了分析研究，得出了市值管理存在是必要和合理的结论。在2008年以来的中国市值管理实践与研究的基础上，以市值管理的总体目标为中心构造了初步的理论体系。从市值管理的内容、目标、实践现状与对策等方面做出研究与分析，形成了较为系统的市值管理理论体系。文章在市值管理必要性证明、目标体系方面做出了尝试性创新。通过计量经济学手段，对市值指标与内在价值相关性进行了实证检验，得出市值管理必要性这一结论。而后进一步从价值路径角度对市值管理的内容、问题、对策等方面进行了论述。本文对中国当前的市值管理理论研究以及实践进行了初步的总结，并针对其提

6、出了初步的看法。关键词：价值市值公允价值价值管理市值管理iAbstractAbstractThecapitalofChinabeganthecampaignofNon-tradablesharesin2005,whentheshare-reformplanofSANYHEAVYINDUSTRYCO.wasagreedbyCSRC(China’sSecuritiesRegulatoryCommission).ThenallsharesofSANYwerecirculatedinthecapitalmarketin2008,inwhichmarkedthebeginnin

7、goftheeraofthefullcirculationandthefirstyearofMVM(MarketValueManagement).ThetheoryofMVMwasbirthinChinaandhasbeengrowingfromthenon.Therearemanyresearchfindingsinthisareawiththeeffortsofmanyexpertsandscholarswhohavethespiritsofinnovation.Theyhavebroughtupmanycreativefindingsofthe