中国银行纸黄金投资的市场风险管理研究

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1、密级：公开硕士学位论文中图分类号：F832.48中国银行纸黄金投资的市场风险管理研究学位类型：学术型学位学科（专业学位类别）：工商管理作者姓名：肖刚导师姓名及职称：贺曲夫副教授实践导师姓名及职称：学院名称：商学院论文提交日期：2012年6月10日中国银行纸黄金投资的市场风险管理研究学位类型：学术型学位学科（专业学位类别）：工商管理作者姓名：肖刚作者学号：10011503023导师姓名及职称：贺曲夫副教授实践导师姓名及职称：学院名称：商学院论文提交日期：2012年6月10日学位授予单位：湖南科技大学StudyonMarketRiskManagementofBOCPaperG

2、oldInvestmentTypeofDegreeAcademicDegreeDisciplineBusinessAdministrationCandidateXiaoGangStudentNumber10011503023SupervisorHeQufuAssociateProfessorPracticeMentorSchoolBusinessSchoolDate2012-6-10UniversityHunanUniversityOfScienceAndTechnolog学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文

3、中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。作者签名：日期：年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权湖南科技大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。涉密论文按学校规定处理。作者签名：日期：年月日导师签名：日期：年月日摘要近

4、年来，随着我国生活必需品价格的大幅上涨，民众切身感受到了通货膨胀带来的压力。黄金抵御通胀和保值增值的功能引发了人们投资黄金的热潮。纸黄金是一种银行账户式的虚拟黄金。投资者按银行纸黄金报价在预先开设的账户中买卖虚拟黄金，不涉及实物黄金的交割，并通过把握纸黄金价格的波动赚取差价收益。纸黄金以其投资门槛低，开户容易，操作简单等特点，吸引了众多投资者参与，成为了投资者比较追捧的黄金投资方式之一。2011年仅工商银行的纸黄金和纸白银的交易额就已突破9100亿元，客户数达300余万户。由此可见，纸黄金已经成为了投资黄金的一种重要手段。本文主要研究了中行纸黄金投资的市场风险管理的相关问

5、题。第一章绪论部分交代了本文的研究背景、意义和方法，并对国内外金融风险管理研究进行述评。第二章论述了我国纸黄金投资的概念、发展概况及影响纸黄金价格的主要因素。第三章论述了中行纸黄金投资风险识别的相关内容，主要包括了市场风险和非市场风险。第四章研究了中行纸黄金投资的市场风险评估问题，通过建立VaR-GARCH模型对中行纸黄金投资的市场风险评估进行了实证分析。第五章对中行纸黄金投资的市场风险控制方法进行了研究。第六章对中行纸黄金投资的市场风险管理进行了总结，并提出了需要进一步研究的问题。本文以国内外金融风险管理研究成果为理论基础，使用了规范分析和实证分析相结合的方法对中行纸黄

6、金投资的市场风险管理进行了系统的研究。运用定性与定量相结合的方法，识别了中行纸黄金投资者面临的市场风险和非市场风险，运用计量模型对中行纸黄金投资的市场风险度量进行了实证分析，并根据市场风险评估结果提出了一些中行纸黄金投资的市场风险控制方法。关键词：纸黄金；风险管理；风险识别；风险评价；风险控制；VaR；GARCH模型iABSTRACTInrecentyears,withthesharpriseinpriceofdailynecessitiesinChina,peopleareincreasinglyfeelingthepressureofinflation.Thecapa

7、bilityofagainstinflationtriggeredlotsofpeopletoinvestingold.Papergoldbydefinitioncanbeunderstoodasapaper-basedgoldtransaction.Investorsbuyingandsellinggoldisrecordedinthepre-openingbankaccount—papergoldaccount,anddonotneedtheextractionofphysicalgold.Throughlow-profi