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1、b初创公司如何分配股权与期权股权配置是所有CEO必须考虑的问题。它涉及两个层面：项目方与资方之间的利益分配；项目方与管理层（包括联合创始人）的利益分配（含期权）鉴于6月底将与中联、爱视，讨论股权分配问题。以下主要阐述并介绍资方与我方的外部利益分配。我们用一个虚构的例子进行说明：奥创公司融资概况假设奥创从一个想法到上市至少需要三轮融资：A轮：小规模证实商业模式B轮：快速发展、复制商业模式C轮：形成规模和行业垄断，并达到上市要求考虑到实际情况，伴随公司的发展，人才不断引入，需要拿出部分股权和期权作为人才激励的手段每一轮VC的资本引进，公司大概需要稀释25
2、%-40%的股权（过度稀释自己股权，将带来企业管理者无法管理控制企业的弊端）两个概念：1.如果公司业绩发展好，每一轮融资时的估值在上一轮的基础上翻番，这叫Upround，溢价；2.但现实中，创业公司难免出现坎坷，比如上一轮融资的钱烧光了，而业绩并未释放。那么急需引入新资本，这样的公司在谈判时将会很被动。资方愿意跟投，但是估值将会被压的很低，甚至会低于上一轮的价格，然而创业者别无选择，只能折价选择新的投资人进入，这叫Downround；我们按照公司发展的过程，整体测算一下股权稀释的过程bb初创时的股权结构设立期权池后的股权结构A轮融资后，同比例稀释35
3、%，股权结构bbB轮融资后，A轮投资人发稀释条款，同比例稀释37.5%后股权结构：C轮融资后，同比例稀释38.46%后股权结构：上市，公司拿出20%股权去募集资金，同比例稀释20%股权后股权结构bb根据以上数据，可以推算。前期股权的分配尤为重要那么，创业公司开张时应发行多少股份？这是一个尤为重要的问题！但是，这个问题并没有统一的标准答案，个人建议初创团队先发约10,000,000股，在这个基础上，经过三次融资以及团队的期权，到上市之时，公司的总股数将达到100,000,000——150,000,000之间。如果上市时每股价格定价8-10元，这家公司市
4、值会有8-10亿，只要估值超过发行价，马上成为资本热捧的企业。把股数定一千万股还有其他原因，就是将来给员工发期权的时候，拿出0.5%来，对一家总股数是10,000,000的公司来说就是50,000股，而对于一家总股份为100,000的公司，仅仅是500股，哪一种更有吸引力呢？！所以，我建议，给员工股份别给百分比，直接给股数！这样更加直观，更有吸引力。创始团队股权结构：股东股权类型股份股份比例CEO普通股5,000,00050%CTO普通股3,000,00030%COO普通股2,000,00020%合计10,000,000100%奥创凭借其优秀的团队和
5、独特的经营理念，获得投资人的青睐。A轮融资以前估值390万的价格融资210万，投后估值即600万，A轮投资人要求原股东同意发15%期权给管理团队，公司员工持股计划在A轮投资完成前实施。公司CEO获得投资人的第一笔款，团队还占将近60%公司股份，控制权在握！稀释15%股份作为员工期权池后，公司股权结构：bb股东股权类型股份股份比例CEO普通股5,000,00042.50%CTO普通股3,000,00025.50%COO普通股2,000,00017%员工持股普通股1,764,70615%合计11,764,706100%一般而言，投资人会要求员工持股计划在
6、投资人进来之前执行（以便减少稀释其自身资本）。但并不能认为这是A轮投资人的自私，因为B轮到时候也会要求在他们进入之前再执行一次员工持股计划，这是A轮与创始股东将一同稀释。员工的期权比例应该留多少？这个问题仍然没有标准答案，一般而言5-15%。创业公司的原始股权是很珍贵的，尽管他在很多人眼中并没有什么价值。A轮投资后公司（员工持股计划执行后）的股权结构：A轮融资是以投前估值390万的价格融资210万，投后价值即600万。也就是说A轮投资人要占公司210/600=35%，创始团队同比例稀释35%，股份不变。股东股权类型股份股份比例CEO普通股5,000,
7、00027.63%CTO普通股3,000,00016.58COO普通股2,000,00011.05%员工持股普通股1,764,70610%A轮投资人（领投）优先股4,524,88725%A轮投资人（跟投））优先股1,809,95510%合计18,099,548100%从此表可发现，A轮融资分领投与跟投，加入跟投是战略考虑，具体原因下面分析。即使再多的跟投人，他们签署的法律文件均享有相同利益与义务。创业公司最大的问题是“不确定性”，尤其是“证实商业模式”。虽然融资成功，如果公司出现管理与业务瓶颈，产品测试出现问题，没有按时投放市场等原因导致A轮融资烧光
8、，而B轮投资谈判一拖再拖，B轮投资人坚持B轮的投前估值为500万（低于A轮投后估值），B轮投资人投入300万
