沪深300股指期货的推出对其标的指数的影响

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1、中图分类号：UI)c：学校代码：10055密级：公开尚触大学硕士学位论文沪深300股指期货的推出对其标的指数的影响TheimpactoftheintroductionoftheShanghaiandShenzhen300stockindexfuturesOntheCSI300index指导教师割堕民熬援培养单位经蓝堂医研究方向虐拯经济皇塞理经渣亟筮评阅人割瞳瓞袭圈4南开大学研究生院二O一一年四月南开大学学位论文原创性声明●本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师指导下进行研究工作所取得的研究成果。除文中已经注明引用的内容外，本学位论文的研究成果不包含任何他人创作的、已公开发表或者没

2、有公开发表的作品的内容。对本论文所涉及的研究工作做出贡献的其他个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本学位论文原创性声明的法律责任由本人承担。学位论文作者签名：温玉左：2011年5月18日非公开学位论文标注说明(本页表中填写内容须打印)根据南开大学有关规定，非公开学位论文须经指导教师同意、作者本人申请和相关部门批准方能标注。未经批准的均为公开学位论文，公开学位论文本说明为空白。论文题目申请密级口限制(≤2年)口秘密(≤10年)口机密(≤20年)保密期限20年月日至20年月日审批表编号批准日期20年月日南开大学学位评定委员会办公室盖章(有效)注：限制★2年(可少于2年)：秘密★10年(可

3、少于10年)：机密★20年(可少于20年)南开大学学位论文使用授权书根据《南开大学关于研究生学位论文收藏和利用管理办法》，我校的博士、硕士学位获得者均须向南开大学提交本人的学位论文纸质本及相应电子版。本人完全了解南开大学有关研究生学位论文收藏和利用的管理规定。南开大学拥有在《著作权法》规定范围内的学位论文使用权，即：(1)学位获得者必须按规定提交学位论文(包括纸质印刷本及电子版)，学校可以采用影印、缩印或其他复制手段保存研究生学位论文，并编入《南开大学博硕士学位论文全文数据库》；(2)为教学和科研目的，学校可以将公开的学位论文作为资料在图书馆等场所提供校内师生阅读，在校园网上提供论文目

4、录检索、文摘以及论文全文浏览、下载等免费信息服务：(3)根据教育部有关规定，南开大学向教育部指定单位提交公开的学位论文：(4)学位论文作者授权学校向中国科技信息研究所和中国学术期刊(光盘)电子出版社提交规定范围的学位论文及其电子版并收入相应学位论文数据库，通过其相关网站对外进行信息服务。同时本人保留在其他媒体发表论文的权利。非公开学位论文，保密期限内不向外提交和提供服务，解密后提交和服务同公开论文。论文电子版提交至校图书馆网站：http：／／202．113．20．161：8001／index．htm。本人承诺：本人的学位论文是在南开大学学习期间创作完成的作品，并已通过论文答辩；提交的学

5、位论文电子版与纸质本论文的内容一致，如因不同造成不良后果由本人自负。本人同意遵守上述规定。本授权书签署一式两份，由研究生院和图书馆留存。作者暨授权人签字：。温玉左2011年5月18日南开大学研究生学位论文作者信息论文题目沪深300股指期货的推出对其标的指数的影响姓名温玉芹学号2120091880答辩日期2011年4月26日论文类别博士口学历硕士■硕士专业学位口高校教师口同等学力硕士口院／系／所经济学院经济学系专业西方经济学专业联系电话13662192259Emailginawenyuqin@163．com通信地址(邮编)：天津市南开区卫津路94号南开大学西区公寓9号楼A．s-105(3

6、00071)备注：是否批准为非公开论文否注：本授权书适用我校授予的所有博士、硕士的学位论文。由作者填写(一式两份)签字后交校图书馆，非公开学位论文须附<南开大学研究生申请非公开学位论文审批表》。摘要股指期货是以股票价格指数为标的物的金融期货合约。这一金融创新产品自20世纪80年代诞生以来，迅速成为全球期货和期权市场的主流品种，在全世界范围内蓬勃发展。它在一定程度上具有很好的价值发现、套期保值以及特有的杠杆特性等功能。关于股指期货的推出对于其标的股票现货市场的影响有很多种说法，并且这些说法从根本上还没有达成一致。股指期货市场最本源的作用是规避风险，但是在追求规避风险这一最初目标的同时可能

7、带来了副作用，如对其标的指数波动影响等。本文将对沪深300股指期货的推出对沪深300指数的影响进行探讨，并且使用GARCH模型和格兰杰因果检验对沪深300股数期货和其标的指数的15分钟高频数据进行分析。最终得出结论，我国股指期货市场推出之后沪深300指数市场的波动性增加，并且沪深300指数的波动对股指期货市场的波动具有溢出效应。关键词：沪深300股指期货：GARCH模型；波动的溢出性影响AbstractStockindexfuturesisth