银行业上市公司会计信息披露与股价反应研究

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1、首都经济贸易大学CapitalUniversityofEconomicsandBusiness硕士学位论文论文题目：银行业上市公司会计信息披露与股价反应研究院系：工商管理学院专业：企业管理（财务管理方向）学号：22009020051作者：张涵萌指导教师：吴少平完成日期：2012年03月首都经济贸易大学硕士学位论文THESISOFMASTERDEGREE论文题目：银行业上市公司会计信息披露与股价反应研究院系：工商管理学院专业：企业管理（财务管理方向）学号：22009020051作者：张涵萌指导教师：吴少平完成日期：2012年03月独创性声明本人郑重声明：今所呈交的

2、《银行业上市公司会计信息披露与股价反应研究》论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的科研成果。尽我所知，文中除了特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写的内容及科研成果，也不包含为获得首都经济贸易大学或其它教育机构的学位或证书所使用过的材料。作者签名：日期：年月日关于论文使用授权的说明本人完全了解首都经济贸易大学有关保留、使用学位论文的有关规定，即：学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅、借阅或网络索引；学校可以公布论文的全部或部分内容，可以采取影印、缩印或其它复制手段保存论文。（保密的论文在解密后应遵守此规定）作者签名：导师签名

3、：日期：年月日首都经济贸易大学硕士学位论文《银行业上市公司会计信息披露与股价反应研究》摘要近年来，银行业不仅不断地发展壮大，而且其在我国经济发展中也明显地表现出了越来越大的推动作用。银行业近几年一直保持快速发展，而且政府也在陆续出台相关抑制资本过热的宏观政策，再加上众多中小投资者也青睐于银行企业股，这些都使得银行业备受社会多方关注。对投资者来说，获取信息的一个重要来源就是企业年度报表。本文在信息披露理论的基础上，试图探索有哪些因素在年度报告信息披露后会影响股价上涨或下跌的持续时间，得出包含这些影响因素的各种指标的体系图。从而不仅可以为投资者的相关行为和决策提供参

4、考意见，而且还能为其他企事业单位和个人考察银行业及资本市场业绩行情给与借鉴和启示。本文在综述国内外会计信息披露与股价反应研究成果的基础上，建立了以银行业为背景的上市银行年度报告披露后股价反应的模型。结合我国上市银行年报的特点，本文实证分析的研究对象为16家银行2008年、2009年和2010年连续三年的年度报表披露后股票价格上升或下降的持续时间。对其运用生存分析中的Kaplan-Meier进行估计，得到银行业上市公司股价持续上升和下降时间的分布。结果表明股价持续上涨和下跌时间两种情况的分布存在较为明显的差异。为了识别哪些关键财务指标和股票交易技术因素会对股价波动

5、持续的时间产生影响，本文引入Cox危险比例模型来对样本数据进行拟合分析。结果表明：银行业上市公司的8个主要财务指标、股票成交量和成交价格的变动是影响股票价格波动持续时间的最为关键的10个变量。通过对比这些影响因素，本文得出会计信息比技术因素对股价变动的持续时间的影响更大。最后，本文在考察银行业上市公司的报表特点并结合我国证券市场现状的基础上，又更深入地论述了结论产生的原因和从结论可得到的启示，并提出以后研究的改进方向。关键词：银行业上市公司会计信息披露生存分析Cox模型I首都经济贸易大学硕士学位论文《银行业上市公司会计信息披露与股价反应研究》ABSTRACTTh

6、efinanceindustryplaysasignificantroleintheeconomicsandfinancedevelopmentofourcountryinrecentyears.Thefastdevelopmentofbankingindustryattractsincreasinglysmallandmediuminvestors,sincemoreandmorecapitalhasbeencontinuouslyinvestedintoit.Undoubtedly,thefinancialstatementsofthelistedcompa

7、niesarethemajorinformationsourcesfortheseinvestors.Basedontherelevanttheoryofinformationclosure,thepapertriestoexplorethefactorsthatwillaffectthestockpricechangingdurationafterannualreportdisclosure.Thenobtainindicatorssystemaboutthefactors,whichwillnotonlybehelpfulincarryingoutsomem

8、eaningsugges