我国上市商业银行高管薪酬与经营绩效关系的实证研究

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1、南京农业大学硕士学位论文我国上市商业银行高管薪酬与经营绩效关系的实证研究姓名：赵坚申请学位级别：硕士专业：金融学指导教师：徐春铭201012摘要我国上市商业银行高管薪酬与经营绩效关系的实证研究银行业是我国经济健康运转的重要基础，银行发展的好坏对社会经济有着举足轻重的影响，而银行高管对其所在银行经营业绩的优劣又起着至关重要的作用。全球金融危机爆发以来，银行业高管的天价薪酬备受社会各界的关注和质疑，世界各国针对此现状也相继出台了限制银行高管薪酬的举措。银行业高管薪酬是否过高?高管薪酬的制定是否与银行经营绩效相关?高管薪酬激励是否叉对银行的经营绩效起到积极重要的影响?面对这场金融

2、大变局，重新审视当前的薪酬激励制度，进而制定出合理有效的商业银行高管薪酬激励机制，最大限度地减少管理者和所有者之间的交易成本，已经成为摆在各国银行同业以及金融监管当局面前的一个巨大挑战。本文通过对我国上市商业银行高管薪酬与经营绩效关系的实证研究，意在为我国商业银行高管薪酬激励机制的优化提供一定的参考意见。文章采用规范分析和实证分析相结合，定性分析与定量分析相结合以及比较分析的研究方法，在总结前人文献的基础上，首先描述了我国上市商业银行高管薪酬激励的现状，并分析了当前银行高管薪酬激励存在的问题；然后对我国上市银行高管人员薪酬与银行绩效之间的关系进行了实证研究；最后总结了文章的

3、主要结论，并进一步提出了完善我国上市商业银行高管薪酬激励机制的政策建议。本文以我国沪深两市上市的14家商业银行为研究对象，根据其2007—2009年问的年度财务数据，运用面板数据中的固定效用模型，对商业银行高管薪酬和经营绩效之间的关系进行实证分析。实证结果表明：上市商业银行高管薪酬基本上与银行经营绩效相联系，但薪酬的激励作用比较有限。对银行高管的薪酬激励更多的考虑了其对银行盈利增加的激励，而对提升银行资本使用效率的激励考虑较少。从高管薪酬激励的有效性来看，高管薪酬对银行经营绩效指标中的净资产收益率和基本每股收益有显著正影响，可见薪酬激励具有一定的有效性，但是银行高管薪酬与经

4、营风险相关性较弱，这又说明银行高管薪酬激励的有效性并不十分理想。根据实证的结论，本文认为后危机时代，各界关注的焦点不应该是高管限薪与否，而是高管薪酬激励机制上的优化与创新。因此本文提出以下建议：①建立健全薪酬一业绩考核评价机制；②重视长期激励，完善组合激励。③引入多元化、差异化和全方位的激励方式；④健全完善上市银行高管薪酬信息披露制度；⑤完善相关部门对银行我困I：市商业银行-蕾管薪酬‘j经济绩效关系的实证研究高管薪酬的监管。关键词：上市银行；高管薪酬；薪酬激励；经营绩效HABSTRACTTHEEMPIRICALSTUDYoNTHEEXECUTIVECOMPENSATIoNA

5、NDPERFoRMANCEoFCHINA’SLISTEDBANKSAsanimponaIltcomerstoneofrlationaleconomy，thedeVelopmentofbankinghaSas适nificantimpactonmeeconomy．Bam(’stopmaIlagementplayavitalroleontllesuIvivalanddeVelopmentofbanking．AccompaIliedbytheemergenceofmeglobalfinancialcrisis，topmallagement’s11i曲compensationalso

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