关于##高新区参股风创投基金的调研报告

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1、关于###高新区参股风创投基金的调研报告近年来，在我国经济的快速增长、资本市场的日益完善，国际私募股权投资基金新一轮发展高潮的带动下，创业投资得到蓬勃发展，乘这股东风，###高新区依托良好的经济基础以及产业结构升级带来的机遇，参股的风创投基金数量也进一步增加，为园区经济发展注入了活力。一、###高新区参股的风创投基金情况截止目前，园区一共参与了武岳峰创投、麒耀创投、九洲创投、武商创投、力合创投、力合华富、力合清源等7家风创投基金，累计基金规模超过10亿元。截止目前，这些基金共投资了近70家企业，其中###地区10家、高新区5家（快克锡焊、龙

2、腾太阳能、阿克顿、福纳克斯、得一新材料），退出了10家（4家通过IPO退出），投资回报率超过200%。二、###高新区风创投基金运行情况（一）基金投资收益初见成效。从调研的情况来看，园区风创投基金基本上都处于投资期，且募集的资金基本都已投资完毕，后两年预期投资项目的资金将会陆续成熟退出。如：力合和武岳峰投资的银宝山新，目前已在深圳中小板上市，预计在今年12月退出，按目前股票二级市场价格计算，基金公司投资回报率高达10倍以上，快克锡焊已过会、北京兆易创新在IPO排队，一些企业已在新三板挂牌，还有部分企业正在准备上市。（二）扩大项目招商引资渠道

3、。通过这些风创投基金的引荐和对接，园区拓展了获得项目投资信息的渠道。目前已成功引进北京一家创投基金公司（北京亦合高科技资本管理合伙企业），目前已在园区成功注册，基金规模达到2.05亿元，主要投资方向为半导体和移动互联网。另一家为马来西亚汽车生产企业，专注于研发绿色汽车技术和特种救援车辆的生产，目前打算开拓中国市场，寻求与中国企业的合作，基金公司在获知信息后，积极对接园区内的特种车辆生产企业（中汽高科），希望促成双方的合作。（三）广泛激活民间资本流动。园区参股的7只风创投基金中，5只基金有个人资本的参与，这些民间资本通过政府参与基金平台的引

4、导，投入到新兴产业和实体经济，既可加快培育和发展产业，又能减轻通胀的压力，使资金保值增值，为民间资本提供退出通道，对稳增长、促发展发挥了作用。（四）有效提升投资企业内涵。从基金投资的园区企业调研来看，投资的企业不仅看中的是风创投的资金，更重要的是专业的基金管理团队的介入，带来的是资本运作的实战经验和对企业成长的有利资源，如快克锡焊通过引进武岳峰，为企业上市解决了很多专业问题。三、###高新区风创投基金发展的难点（一）定期对接制度尚未形成。园区与基金公司的对接未形成制度，信息沟通渠道不畅通，一方面园区无法获知基金GP掌握的一些好的项目信息，另

5、一方面基金对本地成长性好的企业的信息情况也不了解，参与投资的本地企业不多。（二）基金投后管理有待提升。调查中发现，园区对参股基金的投后管理缺失，一方面，参股基金投资计划、投资运作以及资金使用等情况未真正履行定期会议制度；另一方面，未对参股基金投资协议内容涉及的条款进行真正考核。（三）创业投资管理人才匮乏。从目前园区创业投资管理的人才资源现状看，特别是在园区机关和平台公司内缺乏优秀的投资管理人才，还未形成高水平的创业投资管理团队，也未形成一套高效的投资选择和项目管理体系，直接导致部分风创投公司参与的项目评估不规范，投资对象选择随意性强，直接增

6、大了投资风险。四、###高新区风创投工作对策（一）实行专岗专职。园区必须建立专门的基金管理机构，明确工作职责，由管委会主要领导来牵头负责相关工作，由分管领导负责具体工作的推进和管理，招商、经发、科技、财政、滨湖公司等部门共同参与。该基金管理机构的工作人员必须具备专业的风创投管理知识和丰富的实践经验，实行专岗专职，形成良好的工作开展基础；该基金管理机构要在基金组建前做好基金组建的把关和审核工作，并在基金组建后协助做好投后管理工作。（二）明确组建目的。对于同股同权基金，按照市场化的运作来进行，关键是选择优秀的基金GP，因为一些发展潜力好的企业选

7、择基金的衡量标准，最重要的是基金所能给企业带来的资源和帮助。对于做强做大园区主导产业、投资本地企业为目的的基金，园区可以成立两类基金：一是完全由政府独投的产业基金，对园区企业进行天使+VC的投资，聘请专业的GP来进行项目的尽职调查和投后管理，并对GP实行考核；二是组建政府引导、民营资本参与的创投基金，对本地区的企业和园区主导产业进行投资，在组建协议中明确政府的地位和要求，主动减少收益比例和承担更多的失败风险，同时对聘请的GP进行考核。（三）做好对接服务。园区要形成部门联动机制，充分发挥政府的组织协调能力强和对园区优质企业情况熟悉的优势，做好

8、牵线搭桥作用，由招商、经发、科技、财政、滨湖公司等多部门共同协作，从项目引进、企业成长、内涵提升、做优做强等方面建立全方位的园区优质项目信息资源库，不定期组织项目库内的优秀企业与