基于ah股高频数据下的量化投资策略研究

《基于ah股高频数据下的量化投资策略研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、分类号学号M201274074学校代码10487密级硕士学位论文基于AH股高频数据下的量化投资策略研究学位申请人陈振宇：学科专业：金融专业硕士指导教师：欧阳红兵副教授答辩日期：2014.05万方数据AThesisSubmittedinPartialFulfillmentoftheRequirementsfortheDegreefortheMasterofFinanceAQuantitativeInvestmentStrategyBasedOnHigh-FrequencyDatabetweenAHSharesCandidate:ChenZhenyuMaj

2、or:FinanceSupervisor:Prof.OuyangHuazhongUniversityofScience&TechnologyWuhan430074,P.R.ChinaMay,2014万方数据独创性声明本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除文中已经标明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名：日期：年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完

3、全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权华中科技大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。保密□，在年解密后适用本授权书。本论文属于不保密□。（请在以上方框内打“√”）学位论文作者签名：指导教师签名：日期：年月日日期：年月日万方数据华中科技大学硕士学位论文摘要本文设计了一种基于高频交易下的量化投资策略。选取交叉上市的公司作为研究对象，利用AH股作为样本研究了跨境套利策略的可行性。通过对A

4、H股之间的价差进行建模，利用模型残差构建交易策略进行套利。随着量化投资的兴起，国内目前对于量化策略的研究相对较少。在本文中，考虑到高频交易的特性，选取两地市场流动性比较高的6对股票的价差进行建模,并利用马氏链的转移概率矩阵寻找交易机会。同时，对执行策略时可能产生的成本分为固定成本与可变成本,并对两种成本对收益产生的影响进行详尽的分析。结果显示，利用ARMA模型对价差进行建模后，由于残差转移概率的不同，策略在买入情况下均获得良好净收益，但在卖空情况下则表现为亏损。在对盈利组合进行进一步分析时发现，策略的交易成本大小取决于执行过程中的市场流动性状况。因此，

5、在执行高频交易策略时，必须要考虑到当前市场环境并对交易成本作出精确估计。最后，在综合考虑各种成本的情况下，该策略仍然获得10%的年化收益，并取得了非常良好的表现。因此，对机构投资者来说有非常实际的意义。关键词：量化投资高频交易马尔可夫链交易成本I万方数据华中科技大学硕士学位论文AbstractThispaperpresentsaquantitativeinvestmentstrategybasedonhigh-frequencytrading.Selectingcross-listingcompaniesasasample,weexaminethefe

6、asibilityofcross-borderarbitragestrategiesusingAHshares.Specifically,wecreateatradingstrategyusingresidualofthemodeltoarbitragebymodelingthespreadbetweentheAHshares.Thispaperalsoprovidesatradingstrategyunderhigh-frequencysituationandusingMarkovchaintransitionprobabilitymatrixtof

7、indtradingopportunities.Meanwhile,adetailedanalysisismadeaboutthetransactioncostswhenimplementingthetradetactics.Theresultsshowthat,duetodifferenttransitionprobabilities,thestrategygetsanetprofitinbuyingcircumstance.However,intheshortsalesituation,itmanifestsaloss.Inthefurtheran

8、alysisofprofitgroup,thescaleoftransactioncostre