资金流向分析日报20090728日

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1、资金流向分析日报（2009.7.27晚）一、大盘分析:周一大盘再度展开逼空行情，像脱缰的野马一路狂奔，成交再创天量。货币政策从鼓励合理贷款微调为适度贷款，文字上看不懂这种细微的区别，不过适度收紧的意思人人都能领会。此时银行地产表现并不太很强，缺乏做空动力的大盘还是继续逼空行情。周一直接已跳空高开，在有色、钢铁、航运等蓝筹股全力拉升下，成交量也同步创出此轮行情的天量2434亿。热点方面，除了以上的蓝筹股之外，航天军工、电子信息等板块也表现突出。整个市场继续维持在陡峭的上攻通道之中。信息面上看：证监会26日开始接收创业板发行申请材料，这表明创业板启动迈出关键一步。创业板的推出，将打造培育创新型

2、企业的"摇篮"，是资本市场发展的重要里程碑。7月基金经理调查结果显示，基金经理判断宏观经济将持续好转，对未来通胀的预期高度一致。六成基金经理认为目前国内股市估值偏高，来半年A股的投资回报预期明显下降。昨日是证监会受理创业板发行上市申请材料首日，中国证监会利用公休时间全天加班接收申请，从9时至17时，证监会有关部门共接收了来自38家保荐机构递交的108家企业的创业板发行上市申请。前一交易日，沪深两市股指再创年内新高。火热的股市也激发了上市公司再融资的热情，连日来上市公司再融资预案频频推出。随着A股继续放量上涨,A股股价重心平稳上移,其市盈率(TTM)也达到28.53倍,与二季度初18.51的

3、市盈率相比提升了54.13%。但值得注意的是,进入七月份,大盘股的市盈率增长速度明显减缓,且A股市盈率分布情况十分接近历史高点的状态。我们也不难看出国家政策方向不变，这是支持股市走好的基石，但随着产业复苏的不均衡及上半年放贷量过于集中，不排除下半年货币政策将发生微调。另外国家除了货币政策之外的很多政策都有可能起到调控作用。从盘面上看：上证指数补完610缺口，并成功翻番后，今日已经站上3400点整数关口。多方主力的打法近乎疯狂和赤裸，说白了就是和空方血拼资金，根本不讲道理和套路，为了就是生硬的征服，并制造市场的极度狂热，当他们反手做空时，同样是没有道理和血腥的。最近五个交易日内出现过三次跳水

4、，大盘每次都化险为夷，但我们要告诉大家，不是每一次都那么幸运，总有一次是真的狼来了。虽然指数早盘直接高开，但在经历了上周五的快速震荡后，市场在前高附近仍显得比较谨慎，有色板块全面开花，整体涨幅居前，由于该板块具有较强的市场影响力和良好的群众基础，主流资金对该板块展开深度挖掘和持续追捧，客观上再度激发了场外资金的追涨热情，当天的个股活跃度有了比较明显的提升。综观整个市场，除了有色板块高举做多大旗之外，权重股中的银行、钢铁股当天表现也较为积极，这不仅化解了当天煤炭、地产板块震荡产生的影响，也进一步说明主力目前依然在通过这种权重股之间的板块轮动保持着上攻动力。值得一提的是，地产板块目前已整体进入

5、短期支撑区域，后市能否再度走强值得重点关注。技术上来看：牛市不言顶，当提出这个题目之时，很多朋友估计还在怀疑现在说牛市是否合适。但是祛除这份怀疑，牛市总是在人毫无知觉的时候悄然到来，又总是在人们怀疑的目光中步步深入。说起这点，好像又不知不觉地回到了06和07年的行情。经过530后的走势还是那么记忆犹新。忆的不仅仅是指数的疯狂，印象深刻的是“头部论”。都说历史一向是惊人的一致，行情又从“不怕涨”来到了“涨得慌”的时期。对于投资者而言，这种感觉无疑是甜蜜而又让人感觉处在幻觉之中的。从量价齐创新高的表现看，大盘一直沿着5日线和10日线攀升，而日K线偏离5日线较远，短线有修饰的需求，技术上，大盘将

6、面临周半年线和月30线技术压力;并且沪市已经触及上方新箱体下沿。目前点位又属于去年4月底降低印花税后的套牢密集区，所以技术层面上本周压力逐步加大，在连日逼空周均线较大的乖离率，已经在客观上加大指数在未来冲高后宽幅震荡的隐患。而后市大盘如果要继续维持这种强攻状态，对于成交量的要求将进一步提高，其中沪市单日攻击量至少要求保持在2200亿之上。一旦出现快速缩量，则要小心将会引发短期再度出现大幅震荡。时间方面，本周三是本月的最后一个时间点，届时可关注指数在该时间点前后的表现。总体来看：A股显然已进入到泡沫集中期，但由于成交量的日益增加，说明短期市场仍将体现出较多的品种机会，而投资者所关注的重点应坚

7、持低价潜力股品种的挖掘，操作上坚持短线思维，一旦基本面出现变化即收手，反之如果量能仍然理想，则可继续寻找品种短线做多。但大盘已经连续5个交易日收阳，短期涨幅也很迅猛，短期市场上演的逼空行情不可能一直延续下去，在上涨趋势确立的情况下，回落调整蓄势是有必要的。而从资金流向看，净流出的板块数权重和人气板块，这也说明主力借机出货操作模式较明显。从散户和中户资金进出情况看，主力资金净流出的恰恰是散户和中户净流入的，这也是主力出货的