獐子岛财务报表分析

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1、财务报表分析獐子岛案例一、财务报表分析技巧之一：横向分析横向分析是指将两期或数期的财务报表相同项目进行比较分析。獐子岛2009年度与2008年度的比较利润表如下：项目2009年2008年本年比上年增减（％）一、营业收入1,512,542,979.671,006,990,152.1750.20↑减：营业成本1,088,886,143.40703,113,140.7954..87↑营业税金及附加2,692,154.611,577,391.9470.67↑销售费用98,236,828.5464,404,892.6952.53↑

2、管理费用97,805,499.2780,503,870.0021.49↑财务费用20,696,899.6119,602,887.625.58↑资产减值损失4,765,960.922,620,235.6181.89↑加：公允价值变动收益投资收益1,740,626.392,215,588.5221.44↓二、营业利润201,200,119.71137,383,322.0446.45↑加：营业外收入32,898,525.047,610,872.57332.25↑减：营业外支出7,057,842.873,266,501.5811

3、6.07↑三、利润总额227,040,801.88141,727,693.0360.20↑减：所得税费用31,144,147.7916,554,128.5588.14↑四、净利润195,896,654.09125,173,564.4856.50↑①2009年度，獐子岛的营业收入比上一年增长了50.20%，说明了该公司在主营业务收入取得的很大的增长。②2009年公司的销售费用大幅度增长，增长率高达52.53％。这将直接影响公司销售利润的同步增长。项目2009年2008年本年比上年增减（％）营业收入50.20↑1,512,5

4、42,979.671,006,990,152.17应收账款76305140.4447887980.1859..34↑由上表可以看出，该公司虽然营业收入取得的很大的增长，但其主要途径还是通过赊销的方式来实现营业收入的增长，虽然短期可以增加企业的利润，但从长期来看，这也存在着弊端。二、财务报表分析技巧之二：财务报表纵向分析纵向分析是指对同一期间财务报表中的不同项目的关系进行比较分析。獐子岛2009年度的比较共同比资产负债表项目20092008增减变动情况流动资产73.17%67.48%5.69%↑非流动资产26.83%33.

5、52%5.69%↓资产总计100%100%流动负债37.79%25.00%12.79%↑长期负债1.62%5.39%3.77%↓负债总计39.41%30.39%9.02%↑股东权益合计60.59%69.61%9.02%↓负债和股东权益合计100%100%由上图表明，獐子岛2009年度流动资产占资产总额的比重从2008年度的67.48%上升为73.17%，流动性相对增强。在负债和股东权益方面，负债所占比重从2008年的30.39%上升到39.41%，而股东权益所占比重则从2008年的69.61%下降为60.59%。这说明獐

6、子岛2009年通过举债多筹集了一部分经营资本。三、财务报表分析技巧之三：财务比率分析（1）偿债能力分析① 短期偿债能力分析：一般上市公司的短期偿债能力可以通过流动比率来反映。流动比率=流动资产／流动负债。偿还流动负债的来源一般是流动资产，如果一家公司到了需要变卖固定资产还债的时候，那说明其“气数已尽”了。通过对獐子岛相关数据的计算，我们可以知道2009年的流动比率为1.94 1,670,693,367.57(流动资产合计) 流动比率= ------------------------------------------ 

7、= 1.94(流动比率)　　        862,821,272.25（流动负债合计）一般而言，上市公司合理的流动比率至少要大于1。这样才能够保证公司的短期偿债能力。通过上面我们可以知道2009年獐子岛的流动比率还算合理，具有较强的短期偿债能力。②长期偿债能力分析：上市公司的长期偿债能力可以通过资产负债率来反映。资产负债率=负债总额／资产总额。该指标不仅体现了上市公司的长期偿债能力，还能够体现出公司的潜在发展能力。我们对獐子岛2009年的资产负债率对比，相关数据如下表：财务指标2009年2008年资产负债率39.41

8、%30.39%可以看出，从2008年到2009年该公司的资产负债率每年都在增加，而公司2009年的净利润增长率达到了64.98%。这说明了公司充分利用其财务杠杆所带了收益也逐渐发挥作用。2009年该公司所处的行业的资产负债率为47.37%。相比之下，该公司的资产负债率比较低了，可以适当提高资产负债率，通过财务杠杆来增