货币基金消费支付业务创新

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1、观察思考GUANCHASIKAOwww.cnfinance.cn货币基金消费支付业务创新杨　涛12年底以来，部分证券公司、基账户中，这样大大增强了货币基金的功林证券推出了具备消费支付功能的“现20金公司推出基于证券资金账户、能，促使大批投资者将零散资金投资到金管理账户”，在向客户提供保证金账货币基金的消费支付服务，引起了各界货币基金上。户的基础上，进行信用卡消费、支票填的广泛热议。可以预见，这一基于支付应该说，海外的货币市场基金相当写等服务。后来的日本“证券综合账领域的工具创新，将会对证券和基金业于“第二支票”

2、，可以即时赎回，即户”和韩国“现金管理账户”等国外证产生深远影响，并给传统金融分业格局时到账，可以用基金账户签发支票、券资金账户，都逐渐具有了消费支付带来冲击，且未来将改变居民的投资与支付消费账单，有的还允许投资人直功能。消费模式。接通过自动还款机提取资金，流动性支付功能创新对于促进海外货币基与便利性非常好。上世纪70年代中金市场的繁荣来说功不可没。截至2005货币基金消费支付的历史和现状期，著名的富达基金就曾率先推出了年，美国货币市场基金的规模达到1.8可以开支票的货币市场基金，开创性万亿美元，占美国共同基金

3、市场整体资国外发展状况地增加了货币基金的支付功能，使其产的23%，一度超过了美国居民储蓄存在美国等发达国家，投资者可以刷货走出业绩低谷。另外，货币基金消费款的规模。而截至2012年底，该数字达币基金卡进行消费支付，刷卡后货币基支付创新的成功经验也影响到备受转到了2.67万亿美元，占全部共同基金的金的赎回资金自动被划拨到消费商户的型困扰的证券业。如1977年，美国美22.29%。体制，按照“谁审批设立，谁负责监再担保业务模式。再担保业务作为责任再担保。基于再担保机构政策性的管”的原则确定，鉴于其具有系统重再担保机

4、构的核心主业，我们认为其定位，为防止商业性连带责任再担保风要性，原则上应由省级监管部门直接业务模式主要是：险威胁到再担保体系的稳定，是否应当监管。一般责任再担保。再担保机构对符对其连带责任再担保业务规模进行限再担保机构业务范围。基于再担保合再担保体系准入门槛的直保机构，按制，还应作进一步研究论证。机构“防控区域性系统性风险、为直保照平等、自愿原则，通过合同约定，与通过上文的分析，我们初步构建了机构增进信用、对直保机构实施市场化之建立一般责任再担保法律关系，直保再担保体系的设立和运作模式：在省、监督”的政策性目标

5、，同时考虑到再担机构承诺遵守一般责任再担保协议，履计划单列市或较大的地级市，由地方财保机构开展直保业务、高风险投资业务行相关义务，包括同意接受再担保机构政（或相关国有大型企业）出资设立政或其他高风险业务等，势必造成其自身的市场化监督、缴纳一般责任再担保保策性再担保机构，为符合条件的直保机不同业务之间的风险传染，以及与直保费；再担保机构承诺为直保机构承担因构提供一般责任再担保，在直保机构因机构之间的利益冲突和不正当竞争，影破产而无力赔付的担保责任。破产而无力承担担保责任时进行风险兜响其体系稳定和政策性功能的发挥。

6、因连带责任再担保。再担保机构开展底，从而为直保机构增信。与此同时，此，我们认为，再担保机构不得从事直连带责任再担保，应当根据自身资本实再担保机构与直保机构可以根据自身需保业务、高风险投资业务或其他高风险力、风险管控能力、专业化程度，按照求依市场原则开展项目连带责任再担保，业务，其核心主业就是一般责任再担保市场原则进行，其属性是商业行为，应以进一步为直保机构增信和分险。■和连带责任再担保，此外，可以开展相有风险偏好和评估选择。在直保机构处关的中介服务，如顾问、咨询、培训于同一资信的同等条件下，应优先选择作者系中国

7、银监会融资担保部副主任等，并对直保机构进行业务指导。为加入再担保体系的直保机构提供连带（责任编辑　陈　翎）782013年第18期主持人:孙芙蓉www.cnfinance.cn国内发展历史和现状与赎回。其本质上，相当于客户、商户只是处于支付工具创新的初始阶段，还早在2003年，我国货币基金刚出现都作为基金公司的投资人，客户直接或不能算是真正的现代支付手段。如果未时，就曾经有基金公司希望货币基金具间接消费的过程，就是基金份额在不同来国内货币基金普遍推动该业务发展，备灵活的支付功能。此后，由于政策和主体之间的过户。由

8、此来看，现有的货客户接受程度不断提升，交易规模迅速市场的诸多约束，货币基金支付功能创币基金支付业务与海外有所不同，并非扩大，则可以称为“准支付业务”。等新走得非常缓慢。直到2012年，面临利真正实现了支付功能，只是在现行制度到技术和法律障碍逐渐消失，政策规定日率市场化逐渐加快的压力，基金公司才仍存约束下的一种替代型创新。趋明朗，继续伴随业务规模的扩张，则那再次尝试创新试验。2012年1