201212贸易融资在创新

《201212贸易融资在创新》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、国际结算与贸易融资交流贸易融资在创新金融服务实休，创新无处不在。过去的五至十年，国内银行业的发展已经寓示了流贷贸易融资化的趋势的发生和形成。随着2013年起中国版巴塞尔协议III新资本协议的正式实施和“十二五”规划下人民币市场化进程的加速推进，这一趋势还将得到强化。无疑地，这一趋势将促成贸易融资在服务实体过程中的持续创新。从当而的市场来看，国际国内贸易融资创新有两个非常重要的方向一一授信类创新和机会类创新。前者指银行围绕着客户融资或融信的授信类需求利用贸易融资的口偿技术规避信用风险而进行的创新，后者指围绕着客户的机会类需求利用贸易融资的

2、组合技术相机规避市场风险和政策风险而进行的创新。授信类创新授信类创新下，或者，在新的领域引入贸易融资的自偿技术，或者，在贸易融资的自偿技术的基础上加入其它的授信技术以突破传统贸易融资的授信瓶颈。授信类创新，最典型的莫过于供应链融资。什么是供应链融资？供应链融资从属于供应链金融。供应链金融是指1,“在对供应链内部的交易结构进行分析的基础上，运用自偿性贸易融资的信贷模型，并引入核心企业、物流监管公司、资金流导引工具等新的风险控制变量，对供应链的不同节点提供封闭的授信支持及其他结算、理财等综合金融服务”。从欧美的供应链融资的最佳实践来看，供应

3、链融资主要是为配合核心企业整合供应链而实施的对上下游屮小企业的供应链财务管理而诞生，产品集屮于上游供'《供应链金融》,2009年,上海远东出版社,深圳发展银行和中欧国际工商学院课题组合著应商融资。从屮国的供应链融资的最佳实践来看，供应链融资主要是为了改善供应链上下游的屮小企业融资难问题而存在，至于核心企业对供应链管理大多只是松散状态，且处于不同的发展阶段，产甜集屮于下游经销商融资。一句话，供应链融资，实际上利用了贸易融资的自偿技术，以解决核心企业对供应链的财务整合问题，或者，供应链上下游屮小企业融资难问题。当然，实务屮，解决核心企业对供

4、应链的财务整合问题的办法不限于供应链融资，比如：核心企业对供应链上下游屮小企业的影子银行融资。这分两种：一是以生产厂商和大型零售商为核心企业的影子银行，或者直接融资后付现获得对上游供应商的丰厚现金折扣，或者以自己的名义向银行融资后再转给上游供应商使用并加点计息，结算时以货款抵扣融资本息。二是物流企业以所监管的存货价值为基础，向供应链上下游屮小企业捉供融资，UPS供应链金融服务为供应商捉供短期融资便利，便是一个典型。显然，二者都是变种的供应链融资，述是利用了贸易融资的自偿技术。前者基于应收账款，后者则基于存货。优势互补，合作共赢，或许，向

5、这一类的影子银行捉供间接的供应链融资，是银行供应链融资发展的一个重要方向。当然，实务中，解决中小企业融资难问题的办法也不限于供应链融资，比如：阿里信贷的人数法则融资。阿里信贷对中小企业提供融资，无须像供应链融资提供预付账款、存货或应收账款的资产抵质押担保，其至无须核心企业对供应链的管理，也不必局限于供应链上下游中的中小企业，而纯粹利用数据挖掘技术广泛采集客户信息，分析和判断客户资质，从而决定是否给予融资。关键是什么呢？阿里信贷在充分采集信息，利用大数法则，可以解决信息不对称问题，从而实现对客户信用风险的有效控制。如此一來，阿里信贷将大幅

6、度降低融资决策成本，也降低客户融资门槛。实际上，在供应链融资，乃至于贸易融资的存货控制和应收账款控制中,也完全可以利用大数法则来支持授信决策，保理融资中引入信用保险从而间接利用保险的人数法则就是一种典型。或许，银行直接利用大数法则为中小企业提供融资，是银行供应链融资发展的又一个重要方向。机会类创新机会类创新，最典型的莫过于基于跨境本外币结算的境内外联动组合。此类创新涉及两种机会：一类是市场机会，一类是政策机会。人民币的市场化和国际化，必将引发巨大的市场风险。那么，如何应对市场风险，既是市场主体的现实挑战，也是市场主体的历史机遇，贸易融资

7、下客户由于涉及境内外贸易对手，而其与对手各处于不同的市场环境，所以，尤其敏感。相应地，聪明的银行已经视之为机会，进行了一系列的贸易融资产品创新。这是市场机会类创新。比如：(1)利率市场上，利用同一市场的长短期利差，典型如贸易融资产品组合屮引入利率互换；利用境内外同一币别的利差，典型的如跨境人民币结算人民币代付；利用境内外不同币别的利差，典型的如跨境远期信用证境外贴现，乃至内保外贷等。（2）汇率市场上，利用即远期汇差，典型的如全额保证金跨境远期信用证境外错币贴现、出口错币代付等；利用境内外汇差，典型的如跨境转汇入汇款和转汇出汇款等；利用不

8、同币别汇差，典型的如贸易融资产品组合屮引入汇率互换。（3）商品市场上，利用即远期市场的价差和不同远期价差，进行套期保值等。人民币的市场化和国际化的过程，同时意味着金融管制将逐步放松。这个过程将是漫长的。金融