外资并购律师服务流程内容

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1、.外资并购律师服务流程与内容  2007-02-1322:16:45

2、  分类：顾问文件

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4、字号大中小 订阅 外资并购律师服务流程与内容                  一般而言，一项外资并购活动的实施，通常可以划分为四个阶段，即并购预备阶段、达成并购意向和尽职调查阶段、并购执行和并购履约阶段。在每一个阶段，律师都不同的工作重点。一、    并购预备阶段   从买方的角度，并购预备阶段是自买方初步确定目标公司时起，至买方完成收购准备工作时止的一段时间。该阶段律师的法律服务内容主要包括：1、           协助买方收集目标公司的公开资料和信息；2、           通过对

5、公开资料和信息的分析以确定有无重大阻碍并购活动进行的问题；3、           通过综合研究公司法、证券法、竞争法、税法等相关法律规定以确定该项并购活动是否具有合法性，并据此协助买方制定并购活动总体结构的法律框架；4、           就收购可能涉及的具体行政程序进行调查，例如收购行为是否违背收购政策和法律，可能产生怎样的法律后果，收购行为是否需要经当地政府批准或进行事先报告，地方政策对同类收购有无倾向性态度。通常情况下，卖方会关注以下问题：1、           希望何种方式的对价：全付现金；全付股本；是所有先期付清，还是未来依业绩状况支付；使用卖方票据；还是上述方式的综合使用。

6、2、           卖方的所得税和不动产税状况如何。...3、           卖方及卖方管理层主要成员的报酬及雇佣问题。4、           交易完成后，不动产及其他资产的所有权。5、           交易完成后的问题，例如购买价的调整和卖方的持续责任。二、    达成并购意向和尽职调查阶段    此阶段始于买卖双方接触、洽谈并达成并购意向，而终于双方彼此尽职调查结束。为了防范该阶段的风险，因有律师参与，其工作主要包括两项内容：一是由买卖双方拟定并购意向书（或备忘录）；二是在确认双方有并购可能并签订意向书的前提下，由买方律师提交针对目标公司的调查清单，而卖方律师则协助买方

7、及目标公司按照调查清单的要求逐项予以回答并尽可能提供相应的证明文件或资料。（一）            外资并购意向书    意向书的目的是确认双方的意向，并列出在谈判初期的基本条款。外资并购意向书的内容通常包括以下项目：（1）   并购方式是资产收购、股权交易还是其他收购方式；（2）   购买价格：数额、数额范围或双方商定的价格计算方法；（3）   购买的物品：确认将转交给买方以及由卖方保留的资产、负债和经营业务的一般类别；（4）   是否需要卖方股东会的同意；（5）   卖方希望采取何种支付方式：是现金、票据、股权或是上述的组合；（6）   是否需要政府机构的许可；（7）   其他重要条

8、款：包括或有支出、非竞争协议和雇佣合同；（8）   其他必要协议：包括重新商定的租约和长期购买合同；（9）   最终购买协议：可望何时最终拟定购买协议？由谁来起草？通常由买方律师起草；...（10）             审慎性分析：时间与范围如何安排？对文件记录有何预期？是否可以接触所有的管理人员和记录？（11）             专业费用：谁将支付各种有关费用，包括律师，会计师，咨询顾问及并购顾问；（12）             专有性协议：买方可能会希望与卖方在独占的基础上进行谈判，卖方通常会给予一定期限的专有权，如90天到120天；（13）             谈判破裂

9、费用：买方可能要求规定：如果公司最终出售给其他出价人则卖方支付谈判破裂费用；（14）             谈判期间公司的运营：关于谈判期间运营状况的规定十分普遍。这些规定可能只是概括性的，仅说明公司将继续按正常程序运营。或可能会对资本支出、聘用或长期贷款之类的活动加以限制；（15）             根据中期报表调整购买价格：通常购买价格的谈判在一定程度上会根据以往财务信息确定。可根据实际成交日期前出现的盈亏及与业务有关的运营资金或公司的净值的任何变化，对价格进行调整；（16）             保密性。  并购意向书或类似法律文件的条款是否具有法律约束力，通常按买卖双方的实

10、际需要而定。因此，律师往往会在意向书中规定意向书本身到底具有何种法律约束力。由于并购活动中，买方相对投入的人力、物力、财力较大，面临的风险也比较大，所以买方律师为使买方获得具有法律约束力的保障，一般会要求在意向书中加入以下具有约束力的条款，以避免或控制买方的风险:(1)            排他协商条款。该条款规定未经买方同意，卖方不得与第三方公开或私下再行协商出让或出售目标公司的股份或资产事项，否则视为卖