第1章金融市场概述

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1、第1章金融市场概述©2003TheMcGraw-HillCompanies,Inc.Allrightsreserved.第1章金融市场概述1.1金融市场的概念及要素1.2金融市场的类型1.3金融市场的形成与发展1.4金融市场发展的新趋势.2013/5/31金融市场学11.1金融市场的概念及要素主要内容金融及金融市场的概念金融市场的主体主要的存款性金融机构主要的非存款性金融机构金融市场的客体.2013/5/31金融市场学2金融与金融市场的概念金融金融指的是资金的融通，即资金的信贷关系。金融市场金融市场指的是资金融通的场所或进行金融资产交易的场所

2、。它是以金融资产为交易对象而形成的.供求关系及其机制的总和。2013/5/31金融市场学3资金的融通融资的形式分为二种：直接融资指以直接发行股票、债券等各种有价证券而实现的资金融通。间接融资指使资金经过银行和非银行的金融机构而实现的资金融通。.2013/5/31金融市场学4直接融资与间接融资的本质区别二者的本质区别并不是是否有中介机构的介入，而是在于中介机构在其中所起的作用。直接融资中的中介机构不是资金的中介，而是信息中介或服务中介间接融资中的中介机构所起的作用一般都是作为资金的中介而存在本课程的重点在于直接融资。.2013/5/31金融市场

3、学5直接融资与间接融资.2013/5/31金融市场学6金融市场的主体金融市场的主体可以是资金的供给者，也可以是资金的需求者，还可以是双重身份出现。盈余单位/SurplusSpendingUnits(SSUs)Spendinglessonconsumptionandinvestmentgoodsthancurrentincome赤字单位/DeficitSpendingUnits(DSUs)Spendingmoreonconsumptionandinvestmentgoodsthancurrentincome.2013/5/31金融市场学7金融市

4、场的主体即金融市场的参与者，即金融市场的交易者。金融机构中央银行政府工商企业.个体参与者2013/5/31金融市场学8金融机构（FinancialInstitutions）金融机构是为盈余单位和赤字单位提供金融服务的公司。最主要的金融机构是金融中介（FinancialIntermediaries）。金融中介居于盈余单位和赤字单位之间，帮助转移资金。最重要的金融中介是存款机构，其他的金融中介包括人寿及意外伤害保险公司、养老基金、共同基金和金融公司。.2013/5/31金融市场学9主要的金融机构存款金融机构它们从盈余方吸纳资金，并通过贷款或购买有

5、价证券将其提供给资金赤字方。非存款金融机构这些机构的资金是从存款以外的途径获得的。.2013/5/31金融市场学10主要的存款性金融机构（1/3）商业银行最重要，最基本的金融机构商业银行是以追求利润最大化为目标，通过多种金融负债筹集资金，以多种金融资产为其经营对象，可以利用负债进行信用创造，并能够向客户提供多功能、综合性服务的金融企业。.2013/5/31金融市场学11主要的存款性金融机构（2/3）储蓄机构（储蓄贷款社和互助储蓄银行）始于19世纪初的英格兰，到19世纪中期在美国生根发展，以满足小储蓄者的融资需求。主要贷款品种是居民住宅抵押贷款

6、（商业银行侧重于商业贷款）。可以是股东所有，但大多数是由互助.性的会员共同拥有（存款者所有）。2013/5/31金融市场学12主要的存款性金融机构（3/3）信用合作社是由某些具有共同利益的人们组织起来的，互助性质的会员组织。其资金来源主要是会员的存款，也可以来自非会员。与前二者相比，有以下特点：非营利性；只给本社会员提供服务，会员受共同的约束，即必须属于一家非营利性发起机构。.2013/5/31金融市场学13主要的非存款性金融机构(1/6)金融公司(FinanceCompanies)最早产生于18世纪初的法国。金融公司是经营投资和长期信贷的一

7、类金融机构。通过发行有价证券筹集资金，并贷给个人或小公司。很多大型金融公司隶属于美国运通、.通用电气等大型跨国公司。2013/5/31金融市场学14主要的非存款性金融机构(2/6)共同基金(MutualFunds)共同基金通过向资金盈余者出售基金份额，用筹集到的资金投资于有价证券市场，形成一定的投资组合。例：货币市场共同基金.2013/5/31金融市场学15主要的非存款性金融机构(3/6)证券公司(SecuritiesFirms)证券公司是专门从事各种有价证券经营及其相关业务的金融企业。主要业务代理买卖业务----经纪人承销业务自营买卖业务-

8、---自营商.投资咨询2013/5/31金融市场学16主要的非存款性金融机构(4/6)保险公司(InsuranceCompanies)保险公司为死亡，疾病以及意外事