两税合并,税收筹划与盈余管理方式选择

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1、第３８卷第１期财经研究Ｖｏｌ．３８Ｎｏ．１２０１２年１月ＪｏｕｒｎａｌｏｆＦｉｎａｎｃｅａｎｄＥｃｏｎｏｍｉｃｓＪａｎ．２０１２两税合并、税收筹划与盈余管理方式选择＊赵景文，许育瑜（厦门大学管理学院，福建厦门３６１００５）摘要：文章以２００７年的两税合并为背景，研究上市公司出于税收筹划的目的如何选择盈余管理方式。研究发现，税率下降公司由于税率下降幅度较大，税收筹划收益较高，因此进行了显著向下的应计盈余管理，而没有选择真实盈余管理方式；而税率上升公司则由于存在５年的过渡期，税收筹划收益较低，因此既没有进行显著的应计盈余管理，也没有进行显著的真实

2、盈余管理。这意味着上市公司在进行税收筹划时会综合权衡各种避税方式的成本收益，进而选择最合适的避税方式。政府部门在制定税收政策时必须预先考虑企业可能的税收筹划策略，以达到预期的政策效果。关键词：两税合并；税收筹划；应计盈余管理；真实盈余管理中图分类号：Ｆ２３０；Ｆ８１０．４２文献标识码：Ａ文章编号：１００１－９９５２（２０１２）０１－０１３５－１０全国人民代表大会于２００７年３月１６日通过了《中华人民共和国企业所得税法》，新税法统一了内资和外资企业所得税税率以及其他相关事项，即所谓的两税合并。两税合并既包括了高税率公司的税率下降，也包括部分企业

3、的法定税率逐年上升。面对法定税率的变化，企业一般都具有通过税收筹划降低所得税负担的动机。然而，企业税收筹划会产生成本（Ｓｃｈｏｌｅｓ等，２００９），在给定税收筹划收益的情况下，企业必然会选择成本最小的避税策略。由于企业要在此次税改中成功实施税收筹划，就需要将应税利润从高税率年度转移到低税率年度，为此需要借助盈余管理手段来实现。盈余管理手段可以分为两类：通过操纵应计项目调节利润，称为应计盈余管理；通过操纵真实经营活动调节利润，称为真实盈余管理。那么在两税合并的背景下，中国上市公司是否会综合权衡两种盈余管理方式的成本收益，从而收稿日期：２０１１－

4、０７－０５基金项目：教育部人文社会科学规划基金项目（０９ＹＪＣ６３０１３８）；国家自然科学基金项目（７１１７２０５４）作者简介：赵景文（１９７２－），男，湖南石门人，厦门大学管理学院副教授，博士；许育瑜（１９８８－），女，福建泉州人，厦门大学管理学院硕士生。·１３５·财经研究２０１２年第１期选择合适的盈余管理手段，以达到税收筹划的目的呢？从国内已有研究来看，鲜有从这一角度展开探讨。我们以税率不变公司为参照组，研究以税收筹划为目的的税率下降和上升公司的应计盈余管理和真实盈余管理行为发现，税率下降公司仅通过应计盈余管理行为将收益从２００７年递延到

5、２００８年，而没有通过真实盈余管理行为进行税收筹划；而税率上升公司由于存在５年的过渡期，这些企业不存在明显的盈余管理行为，无论是应计盈余管理还是真实盈余管理。本文的贡献在于，基于不同盈余管理方式（应计操纵和真实活动操纵）的成本收益视角我们较为全面地研究了企业通过盈余管理进行税收筹划的行为。税收筹划如同一项投资决策，企业只会选取收益高于成本的行动。据此，我们得到了与已有研究不同的结论，即此次税制改革中，税率下降公司进行了显著向下的应计盈余管理，税率上升公司没有进行显著的盈余管理。此外，相比国外同类研究通常在法定税率单一方向变化的背景下展开，我们

6、基于税率双向变化的研究较国外的研究更为丰富。一、文献综述与研究假说（一）文献简述与评论国外基于避税动因的盈余管理行为研究文献有很大一部分是基于美国１９８６年的减税法案。在此次税制改革中，美国公司的一般所得税率由１９８６年的４６％递减到１９８７年的４０％，并于１９８８年进一步递减到３４％。由于减税方案是预先制定的，具有确定性，这就使公司的税务经理能够通过递延收益以降低总税收成本。多项研究结果支持这个推测，如Ｓｃｈｏｌｅｓ等（１９９２）、Ｇｕｅｎ－ｔｈｅｒ（１９９４）和Ｌｏｐｅｚ等（１９９８）的研究。还有一些文献研究了其他国家的上市公司针对税制变

7、化进行的盈余管理行为。Ａｄｈｉｋａｒｉ等（２００５）以马来西亚２０世纪９０年代初的减税法案为背景的研究发现，大型上市公司确实存在递延收益的现象。Ｍｏｎｅｍ（２００３）研究了澳大利亚黄金采掘上市公司针对税率变化的盈余管理行为，该国的黄金采掘行业在１９２４－１９９０年免征所得税，但从１９９１年开始征收３９％的企业所得税。Ｍｏｎｅｍ（２００３）发现该行业的上市公司在１９８８年６月到１９９０年尽管因政治压力没有进行会计盈余管理，但进行了真实活动盈余管理，即加速了黄金的采掘和加工。纵观国外针对税收筹划所进行的盈余管理研究，鲜见有企业采取真实盈余管理手段

8、来获得节税收益。这是因为通常情况下税收筹划所获得的收益相对较小，企业不会考虑成本较高的真实盈余管理措施，而往往只通过操纵短期应计项目达到目的。并且，如果节税利益太小