人民币汇率升值对我国外贸影响的实证研究

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1、人民币汇率升值对我国外贸影响的实证研究的研究成果在解释当前问题时受到局限。对于汇率变动对贸易收支的分析，最为著名的就是国际收支“弹性分析法”。这类分析的重点在于国际贸易在多大程度上对相对价格变化做出反应，更具体地说，就是贬值是否能改善国际贸易收支。根据马歇尔一勒纳条件，当进口价格弹性和出口价格弹性之和大于1时，本币贬值有利于改善贸易收支。在马歇尔一勒纳条件的基础上，诸多经济学家进行了进一步的探讨，得出的主张大致分为两派，一派认为马歇尔一勒纳条件通常不成立，另一派认为马歇尔一勒纳条件可以成立。0．2．1贸易收支方面研究动态综述关于贸易收支的国外研究动态

2、和现状：多恩布什(1976)认为即使满足马歇尔一勒纳条件，引入回归预期本身就能导致货币扩张对贸易差额发生有害效应。在回归预期条件下，货币扩张降低了国内利率，这将刺激总需求和增加进口，而这又抵消了出口的增加使贸易差额恶化。因此，即使马歇尔一勒纳条件成立，贸易差额是否恶化将取决于总需求对利率的反应和预期的弹性。Bahmani-Oskooee(1985．1989)通过对发展中国家的研究，认为相对软弱的金融体系和封闭的经济运行、长期和严重的贸易逆差、较高的进口需求刚性往往导致汇率变动的J曲线效应弱化或变形。发展中国家通过本币贬值改善贸易收支的马歇尔一勒纳条件

3、常常不成立，即使成立，金融体系的扭曲也往往使汇率信号的变动不能充分传导到进出口商品价格和需求的变动上，汇率生成机制和国际收支调节机制之间彼此相对割裂。随着计量经济学的发展和计算机数据处理技术的提高，对于汇率变动对外贸影响的经验研究逐步展开。最近的研究基本上都使用协整的方法来估计长斯的贸易弹性，其结论仍然是“混合性”的。大部分人的研究结论倾向于支持马歇尔一勒纳条件，如：Krugman和Baldwin(1987)，Heike与Hooper(1987)以及Moffett(1989)等分别对美国的实际汇率与贸易收支之间的关系进行了研究，得出实际汇率贬值有利于

4、改善一国的贸易收支的结论。但也有部分研究认为马歇尔一勒纳条件不成立，或者不能确定能否成立。例如，Rose(1991)对美、英、加、德、日等国1974一-1986年的数据的检验表明，上述国家的进出口与实际汇率及国内产3人民币汇率升值对我国外贸影响的实证研究出之间均不存在协整关系，马歇尔一勒纳条件不成立。蒙代尔(2003)指出人民币升值将给中国出口带来极大的危害；并进一步使中国通货紧缩面临更大压力；具有相同观点的还有杰弗里·弗兰克尔(2004)，他认为“人民币相当幅度的升值会减弱中国出口的竞争力，经常项目顺差会减少”；而还有另外～些学者认为汇率升值对中国

5、的贸易收支影响不大，如Cerra和Saxena(2003)利用1985--2001年的季度数据研究中国出口对汇率等价格信号的敏感程度，发现汇率与进出口并无显著相关关系，其中制造业产品的出口虽然与汇率显著相关，但却随着人民币的升值而上升，得出与一般理论预测相反的结论。关于贸易收支的国内研究动态和现状：近年来，国内有关人民币汇率变动对贸易收支影响的研究也取得了一些进展。．第一种看法认为我国的进出口需求的价格弹性严重不足。这意味着汇率贬值非但不能改善贸易收支，反而会导致进出口状况的恶化，因而汇率贬值政策将带来负效果。如厉以宁教授(1991)对我国1970年

6、——1983年的数据分析后认为，我国的进、出口需求价格弹性分别只有0．6871和0．0506。任兆璋、宁忠忠(2004)采用1978年到2002年的年度数据对中国对外贸易收支差额与人民币实际汇率之间的关系进行了分析，发现二者间不仅判定系数低，且协整检验和Granger因果关系分析均显示不存在长期均衡关系，人民币贬值或升值对中国的贸易收支以及中国对美国的贸易差额的影响十分有限，因此汇率政策并不是调节中国经常项目收支状况的有效手段。同时，实证分析表明，与中美之间的关系类似，日元实际汇率与日美贸易收支差额之间在长期中没有明显的稳定均衡关系。说明美国迫使日元

7、升值以改善对日贸易逆差的政策在实践中是无效的。张明(2001)采用1985年——1998年的年度数据，对中国美国的GDP、生产者价格指数、人民币名义汇率及中国的进出口贸易额分别计算了年度进出口弹性和马歇尔一勒纳条件，得出结论：在年度进出口弹性分析中，我国从1985年以来的年进出口需求弹性之和一般都大于l，说明在大多数年份我国实行人民币贬值的方法可以有效改善国际收支；但在回归分析中，我国长期出口商品需求弹性为-0．0056，进口商品需求弹性为-0．0566，长期进出口商品需求弹性之和为-0．0622，不满足马歇尔一勒纳条件，说明人民币汇率贬值不能改善我

8、国的贸易收支。范金、郑庆武等(2004)4人民币汇率升值对我国外贸影响的实证研究基于社会核算矩阵技术，研究认