中小板上市公司股权结构对公司成长性的影响研究

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1、学校代号：10532学号：S10202029密级：湖南大学硕士学位论文中小板上市公司股权结构对公司成长性的影响研究昱!!巫丝名盈驱整；围兰副麴援一墙羞皇僮!王直簋理堂医一童些刍整；会让堂——诠窒提童日期；2Q!三生垒旦2三旦——诠塞筌避旦期12Q!三生三旦22目．——签避委员金圭廑；龚光明塾握一ResearchontheInfluenceofSmallandMediumCorporationOwnershipStructureonCorporateGrowthbyTANGGuanhuaB．S．(HenanUniversity)2010Athesissubmittedinpartia

2、lsatisfactionoftheRequirementsforthedegreeofMasterofManagementAccountingintheGraduateSchoolofHunanUniversitySupervisorAssociateProfessorZHOULanApril，2013湖南大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律

3、后果由本人承担。作者签名：声’和车日期：≯B年岁月背Et学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权湖南大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于l、保密口，在年解密后适用本授权书。2、不保密团。(请在以上相应方框内打“√”)作者签名：声圃华日期：砂J弓年岁月硒日导师签名：(日期：彦吣I3年箩月二g日硕士学位论文摘要中小企业板自2004年在深圳证券交易所推出以来，成长速度惊

4、人。中小上市公司的高成长性是衡量宏观经济良好运行、资本市场健康发展的一个重要指标。成长性受多因素影响，其中公司治理在公司成长过程中发挥着重要作用。股权结构是公司治理结构的产权基础，直接影响到公司治理的效率。本文通过研究股权结构对中小板上市公司成长性的影响，以期对优化中小板上市公司股权结构，促进中小板上市公司成长有所帮助。首先，本文系统回顾了国内外有关股权结构与公司成长性的文献，以委托代理理论、企业成长理论为理论基础，分析了中小板公司股权结构对成长性的影响；其次，本文选取公司盈利能力、营运能力、发展能力、偿债能力四个方面的11个指标，利用因子分析法构建了上市公司成长性综合评价体系。然

5、后，本文选取2008年12月31日前上市的223家中小板上市公司为样本，实证检验了股权构成、股权集中度对公司成长性的影响。通过研究我们得出以下结论：国有股比例与公司成长性显著负相关，法人股比例与公司成长性显著正相关，流通股比例与公司成长性正相关但是不显著，管理层持股比例与公司成长性呈N型关系；第一大股东持股比例与公司成长性呈U型关系，股权制衡度与公司成长性显著负相关。结合理论分析与研究结论，我们提出了优化中小板上市公司股权结构，进一步完善公司治理的政策建议。关键词：中小板上市公司；股权结构；公司成长性中小板上市公司股权结构对公司成长性的影响研究AbstractSincetheSME

6、boardwaslaunchedinShenzhenStockExchangein2004．China’SlistedcompaniesinSMEboardhavegrownatanalarmingrate．Highgrowthisanimportantindextomeasurethehealthydevelopmentofmacroeconomicoperationandcapitalmarket．Weknowthatgrowthisundertheinfluenceofvariousfactors，andcorporategovernanceplaysanimportantr

7、oleinthecompanygrowthcourse．Ownershipstructureisthepropertyofthefoundationofthecorporategovernancestructure，anddirectlyaffectstheefficiencyofcorporategovernance．Thispaperstudiestheimpactonthecorporationgrowthfromtheperspectiveofownershi