证券公司股指期货风险管理研究——以a证券公司为例

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1、宣臻交专业硕士学位论文证券公司股指期货风险管理研究——以A证券公司为例Researchonstockindexfuturesriskmanagementofsecuritiescompanies——ExamplefromAsecuritiescompany作者：林玲导师：李远慧北京交通大学2013年6月学位论文版权使用授权书删鼎本学位论文作者完全了解北京交通大学有关保留、使用学位论文的规定。特授权北京交通大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，并采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编以供查阅和借阅。同意学校向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘。(保

2、密的学位论文在解密后适用本授权说明)学位论文作者签名：—铽擒签字日期：砂／乡年乡月，7日导师签名：签字日期：少侈年易月，7日中图分类号：UDC：学校代码：10004密级：公开北京交通大学专业硕士学位论文证券公司股指期货风险管理研究——以A证券公司为例Researchonstockindexfuturesriskmanagementofsecuritiescompames——ExamplefromAsecuritiescompany作者姓名：林玲导师姓名：李远慧专业学位：工商管理学号：11125334职称：副教授学位级别：硕士北京交通大学2013年6月致谢本论文的工作是在我的

3、导师李远慧老师的悉心指导下完成的，李远慧老师严谨的治学态度和科学的工作方法以及耐心的指导给了我极大的帮助和影响，提出了许多的宝贵意见。在此衷心感谢两年来李远慧老师对我的关心和教诲。在论文材料的搜集上，以及论文很多涉及到的具体业务环节，感谢给我提供了帮助的同事周莹、赵韦宁等人，在他们的耐心解答和谈话沟通下我才能完成此论文。在撰写论文期间，马春玲、周礼、靳吴、王甲庆等同学对我论文中的股指期货的风险管理研究工作给予了热情帮助，在此向他们表达我的感激之情。另外也特别感谢家人，家人的理解和支持使我能够在学校专心完成我的学业。中文摘要目前，国际股指期货的交易规模日趋扩大，交易品种不断涌

4、现，成为世界金融市场上最受投资者青睐的避险工具之一。因此股指期货日益得到大家重视，关于股指期货推出后对证券公司产生的风险，已经陆陆续续有文章开始研究。有针对国外股指期货监管体系的研究；在股指期货模拟阶段，对我国股指期货风险管理体系的建议，股指期货业务的外部监管研究，以及证券公司以不同参与方式的风控管理研究以及从投资者参与股指期货角度的研究。此次论文主要是基于证券公司视角，研究分析证券公司参与股指期货分别在投机者、套利者、套期保值者和IB业务等的角度中存在的风险；研究的主要问题包括：如何通过分析股指期货的特点及其在证券公司交易或IB业务中的运用，深入分析其交易过程中复杂的作用

5、原理，现行的股指期货风险防范措施存在的问题。在风险详解和分析的基础上，通过股指期货给证券公司带来风险的角度建立一套风险管理机制，从监管层、自律组织层和操作层三个层面详细构建。本文创新点在于：本文是从证券公司参与股指期货业务的角度来分析；举例A公司分析部分是按照其参与股指期货业务操作流程顺序进行，并且以股指期货在我国上市并平稳发展环境为研究基础，构建了一套以监管层、自律层、交易层的三级风险管理机制。关键词：股指期货；证券公司；风险控制ABSTRACTAtpresent，theglobalstockindexfuturesvolumegrowing，thevarietiesar

6、eappearconstantly,whichhasbecomeoneofthemostfavoredtohedgetoolintheworldfinancialmarket．Therefore，thestockindexfutureshasbeenmoreattention，someonebegantoanalysistheriskofitbringstothesecuritiescompany．Wesummarizetheseresearchofstockindexfuturesriskforsecuritiescompany,itithasthefollowingpr

7、oblems：first，theymainlyresearchonstockindexfuturescontractdesign，itisthelackofriskmanagementafterproductslaunched；second，inChina，wemainlyexploretheriskmanagementinthesimulatedtradingstage．Inthispaper,itanalyzestheriskofstockindexfuturestradingforsecuritiescomp