慈善捐赠对私营企业家薪酬—业绩敏感性的影响研究——基于企业异质性视角

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1、慈善捐赠对私营企业家薪酬一业绩敏感性的影响研究一一基于企业异质性视角暨南大学产业经济研究院摘要:基于2012年全国私营企业调查数据，实证研究了慈善捐赠对私营企业家薪酬一业绩敏感性的影响。研究发现：1）总体而言，私营企业慈善捐赠、企业绩效均与企业家的薪酬正相关，并且慈善捐赠有助于提高私营企业家的薪酬一业绩敏感性；2）基于企业异质性视角的分组讨论结果显示:慈善捐赠对私营企业家薪酬一业绩敏感性的提升效应仅发生于家族企业、小微型企业、东部地区企业、工商联的会员企业、无政治关联的企业、企业家年龄界于30~50岁的企业、开工率界于60%~100%之间的企

2、业。本文的研究是对薪酬一业绩敏感性领域的有益补充，同时也有利于透视我国私营企业慈善捐赠背后的治理策略，对于推动我国私营企业慈善事业的发展以及企业治理机制的完善具有一定的政策含义。关键词：慈善捐赠;薪酬一业绩敏感性;企业异质性;私营企业;作者简介：陈晓珊，暨南大学产业经济研究院博士研究生（广东广州510632）EffectofPhilanthropyonPay-performanceSensitivityofPrivateEntrepreneurs:FromthePerspectiveofFirmHeterogeneityCHENXiao-sh

3、anAbstract：Basedonthesurveyda.tasetfromprivatefirmsinChinain2012,thispaperexploreshowphilanthropyaffectsprivateentrepreneurs，pay-performaneesensitivities.Wefindthat:1)philanthropyofprivatefirmsandfirmperformaneearepositivelyrelatedtotheentrepreneur'scompensation,andthedonat

4、ionhelpstoimprovetheprivateentrepreneurJspay-pcrformanccsensitivity;2)Discussionfromtheperspectiveoffirmheterogeneityshowsthattheenhancingeffectofphilanthropyonprivateentrepreneurspay-performancesensitivityonlyexistsinfamily-firm,small-scalefirm,firmsineasternregion,memberf

5、irmsofFederation,non-politicalassociationfirmsandfirmswhoseentrepreneur，sagefalIsbetween30-50,aswellasfirmswhoseoperatingrateisamong60%-100%.Thestudyisnotonlyausefulcomplementtothepayandperformancesensitivityfield,butalsoconductivetothemanagementstrategiesbehindphilanthropy

6、ofprivatefirms.Inthemeantime,italsoservestopromotethedevelopmentofChineseprivateenterprisescharityandimprovethecorporategovernancemechanism.Keyword：philanthropy;pay-perfonnancesensitivity;finnheterogeneity;privatefirms;一、引言私营企业作为我国经济发展最具内在活力的企业群体，其独立主体地位意识和社会责任意识越来越强烈山。随着经济

7、的发展和社会的进步，企业社会责任被认为是企业管理者绩效考核的重要的非财务指标与此同时，企业慈善捐赠作为企业履行社会责任的最高表现形式及1,使得私营企业一直以来活跃于公益慈善领域，现已成为我国公益慈善爭业的主力和社会捐赠资金的重要来源。数据统计，2013年我国企业慈善捐赠总额为689.33亿元，其屮，私营企业捐赠占比约60%型。在当前中国正式制度相对不完善的转型经济中，私营企业而临着所有制歧视和融资约束，在市场竞争中始终处于劣势地位;加上近年来不断上升的要素成木，私营企业竞争力遭到空前的挑战固。因此，如何通过完善企业的治理机制以实现企业竞争力的

8、提升将是一个值得探讨的问题。根据Wcrbel和Carter[4]>Barnett[5]^人的研究，企业进行慈善捐赠并不能增加企业财富或股东财富，相反地，企业管理者的