道氏理论图解

《道氏理论图解》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、www.sbo8.com各技术流派解析（一）——道氏理论陈小林www.sbo8.comwww.sbo8.com序：技术分析的理论基础n技术分析的定义n技术分析的哲学前提（基本原理）n技术分析同基本分析的比较n技术分析的特点n几种常见的反对技术分析的意见www.sbo8.comwww.sbo8.com序1：技术分析的定义n技术分析是以预测市场价格变化的未来趋势为目的，以图表数据为主要手段对市场行为进行的研究。www.sbo8.comwww.sbo8.com序2：技术分析的哲学前提n1．市场行为包容消化一切。n2．价格以趋势方式演变。n3．历史会重演。www.sbo8.comwww.sbo8.c

2、om序2.1：市场行为包容消化一切n实质含义其实就是价格变化必定反映供求关系，如果需求大于供给，价格必然上涨；如果供给过于需求，价格必然下跌。这个供求规律是所有经济的、基础的预测方法的出发点。n（只要价格上涨，不论是因为什么具体的原因，需求一定超过供给，从经济基础上说必定看好；如果价格下跌，从经济基础上说必定看淡。技术分析者不过是通过价格间接地研究经济基础。）www.sbo8.comwww.sbo8.com序2.2：价格以趋势方式演变n研究价格图表的全部意义，就是要在一个趋势发生发展的早期及时准确地把它揭示出来，从而达到顺着趋势交易的目的。n对于一个既成的趋势来说，下一步常常是沿着现存趋势方

3、向继续演变，而掉头反向的可能性要小得多。这当然也是牛顿惯性定律的应用www。.sbo8.comwww.sbo8.com序2.3：历史会重演n“历史会重演”说得具体点就是，打开未来之门的钥匙隐藏在历史里，或者说将来是过去的翻版。n技术分析和市场行为学与人类心理学有着千丝万缕的联系。而人类心理从来就是“江山易改本性难移”。www.sbo8.comwww.sbo8.com序3：技术分析同基础分析的比较n技术分析主要研究市场行为，基础分析则集中考察导致价格涨、落或持平的供求关系。n都试图解决同样的问题，即预测价格变化的方向，只不过着眼点不同。基础派追究市场运动的前因，而技术派则是研究其后果。n市场价

4、格的变化总要超前于哪怕是最新获得的经济情报。www.sbo8.comwww.sbo8.com序4：技术分析的特点n杠杆作用注定了时机是交易成败的关键n适用于任何交易工具和任何时间尺度（基础往往顾此失彼，使用周线图或月线图解决长期预测问题也毫不逊色）n完全能够应用到经济形势的预测上来（如：股票指数在这12种先行指标中表现最佳）www.sbo8.comwww.sbo8.com序5：几种常见的反对技术分析的意见n过去能否预测未来？—每一种预测方法，从气象预报到基础分析，都是建筑在对历史资料的研究之上的。除此之外，还有什么资料可供选择呢？n价格变化是随机而不可预测的。—所有的市场确实都具备一定的随机

5、性，或者说“噪音”，但以为所有价格变化都是随机而来却并非实情。www.sbo8.comwww.sbo8.com道氏理论n道氏理论是技术分析的鼻祖，也是迄今为止最著名的技术分析理论之一。该理论的创始人是美国的查尔斯·H·道（Charles·H·Dow）。迄今大多数广为使用的技术分析理论都起源于道氏理论，都是其各种形式的发www.sbo8扬光.大c。omwww.sbo8.com道氏理论简史与地位n道氏从未为其理论若书立说，十九世纪末，他在华尔街日报上发表了一系列社论，表达了他对股票市场行为的研究心得。直到1903年，也就是他逝世一年后，这些文章才被收编在A·纳尔逊所著的《股市投机常识》一书中，得

6、以集中出版。在理查德·罗索为该书撰写的序言中，把道氏对股票市场理论的贡献同弗洛伊德对精神病学的影响相媲美。n迄今大多数广为使用的技术分析理论都起源于道氏理论，都是其各种形式的发扬光大。www.sbo8.comwww.sbo8.com道氏理论的六大基本原则n1．价格包容消化一切因素n2．市场具有三种趋势n3．大趋势可分为三个阶段n4．各种价格必须相互验证n5．交易量必须验证趋势n6．唯有发生了确凿无疑的反转信号之后，才能判断一个既定的趋势已经终结www.sbo8.comwww.sbo8.com1．价格包容消化一切因素n也是技术分析理论的基本前提之一n能够影响某种商品期货价格的任何因素——基础的

7、、政治的、心理的或任何其它方面的——实际上都反映在其价格之中。www.sbo8.comwww.sbo8.com2．市场具有三种趋势n趋势定义：上升趋势必须体现在依次上升的峰和谷上。相反，下降趋势则以依次下降的峰和谷为特征。（经典定义，是所有趋势分析的起点）n趋势分成三类——主要趋势、次要趋势和短暂趋势（道氏用大海来比喻这三种趋势，把它们分别对应于潮汐、浪涛和波纹）n横向延伸的波动常常出现在调整状态中，也可以在