城市轨道交通建设投融资模式的研究探讨new

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1、城市轨道交通城市轨道交通建设投融资模式的研究探讨■孙宁孙宁：铁道科学研究院北京远通城市轨道交通中心，博士，研究员，北京，100081摘要：以北京城市轨道交通建设投融资模式为例研究城市轨道交通建设投融资模式，对北京市的城市轨道交通建设投融资方式及近期投融资规模，提出了建议和操作方法，并为其它城市的城市轨道交通建设投融资提供借鉴。关键词：北京；城市轨道；交通建设；投融资1既有城市轨道交通建设的筹资的建设投资应理解为资金划拨，投资应建设的飞速发展。随着我国经济的方式和投融资环境分析回报和融资还贷都无从谈起。以北京发展，实力的增强，城市基础设施建设我国地铁30多年来的建设，经历市

2、为例，其地铁建设的投资经历了政由于投资的渠道单一，无法满足社会了计划经济的政府直接投资建设、不府计划投资为主的北京地铁1号线（北发展的需求，同时市场上又有大量的计经济回报，政府出资为主、贷款为京站—苹果园）和2号线，政府投资、资金找不到投资的领域。此外，城市轨辅、政府还贷，政府担保、企业还贷和贷款担保、股份制操作的北京地铁1号道交通的社会价值、作用虽然得到充多方融资、市场化管理、股份制操作的线延伸线（复八线和八通线）和北京城分肯定，但由于一直无法量化或无法等多种渐进发展的投融资模式。早期市铁路，多方投资、市场化管理、股份提供相应的经济回报，也是城市轨道制操作的地铁5交通项

3、目只能依靠政府投资和维持的号线模式。原因之一。北京城市轨因此，体制创新是解决北京城市道交通过去20年轨道交通建设发展缓慢的唯一方法，发展缓慢，普遍也是吸引投资，形成良性融资环境的的认识是资金不基础。足，但这只是表城市轨道交通的体制创新，包括：面现象，其根源政策与制度的创新、建设管理和运营是投融资政策的管理体系的重新架构（包括票制的改不配套，是管理革）、投融资模式以及与之相配套的政体制已严重不适策措施的改革创新、引入竞争机制实11/2002CHINESERAILWAYS57中国铁路城市轨道交通城市轨道交通建设投融资模式的研究探讨孙宁施不同的投融资策略、借鉴国际成功（1）从吸

4、引投资，易于融资角度，通中电车公司既经营市内公共交通，经验、人才激励与促进技术进步等。如何确定北京城市轨道交通建设的宏又有若干条骨干市郊线路。应当说明北京城市铁路建设、八通线的建观管理体制？的是，上述仅是对建设管理体系下的设和地铁5号线的筹建，在投融资模式（2）北京市城市轨道交通投融资城市轨道交通网的划分，即分离模式上已逐步摆脱政府财政投资的模式，模式，需要怎样的城市轨道交通的建形成两大管理（投资）公司分割市场，其建设管理模式已逐步适应了新的投设条件和建设时序？分离运作；而局部融合模式则由两大融资模式，迈出了北京城市轨道交通（3）从规划总体考虑，两者能否相（或三大）管理（

5、投资公司）在有相对投融资的环境建设坚实的一步。互适应？分工又有相当共同区域下的竞争运作，目前，北京城市轨道交通建设具2.1建立适应北京城市轨道交通投融资当然，同时必须有一个政府规划和管备了迅速发展的条件。首先是社会的环境的北京城市轨道交通建设管理体系理机构来执行统筹和协调职责。需求。城市轨道交通作为满足城市可我国加入WTO之后，由政府直接显然，市场竞争机制要求建立局持续发展和保护城市环境的绿色交通，管理的城市轨道交通建设体系与投融部融合模式的城市轨道交通建设管理已成为改善城市公共交通条件的首选。资模式一样，必须适应市场原则。投融体系，它是形成良好投资融资环境的其次是经济发

6、展的必然。城市基础设资体制与管理体系相辅相成，有怎样重要基础。施建设是改善人居环境、提高人类生的管理体系，就有怎样的投融资模式，从规划角度看，一个以人为本的活水平的需求。社会资源的积聚使得反之，有怎样的投融资模式，也就要求城市轨道交通规划，应该是城市地铁、城市轨道交通项目成为城市发展重要有怎样的管理体系相适应，否则，无法城市快速轨道交通、城市市郊铁路的的投资活动。从投资带动发展的宏观使城市轨道交通项目良性运作。有机融合，甚至某些骨干线兼有上述3经济角度，发展北京城市轨道交通符过去30年来，北京城市轨道交通种功能。从管理角度看，在总的建设法合经济发展规律。第三，北京城市轨道

7、建设的管理，虽然几经变化、改革，但规体系下协调指导的城市轨道交通建交通正接近于成网，其效益和副业经无法脱离计划经济体制下的旧框架，设体系，应引入竞争机制，即“业主竞营将临近迅速增长期。城市轨道交通地铁系统同原来的铁路系统一样是一争”体系，或称之为“特许权竞争”的投融资分析表明，成网后的城市轨道个“大社会”的模式，并靠财政补贴运体系，并在成本—效益原则的基础上，交通体系，其运量将成倍增长。此时，营，靠政府直接投资建设。实践证明，促进城市轨道交通产业的技术进步和具备了城市轨道交通投融资模式由政这条路只能把城市轨道交通拖向“夕管理的