聚熵智能公司股权激励制度优化设计研究.pdf

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1、分类号：密级：学号：2015211309单位代码：10759石河子大学硕士学位论文聚熵智能公司股权激励制度优化设计研究学位申请人武拥珍指导教师刘嫦教授申请学位类别专业硕士专业名称工商管理硕士研究领域金融与财务所在学院经济与管理学院中国·新疆·石河子2018年5月ResearchonthedesignofequityincentivesysteminPolyentropyIntelligentCompanyADissertationSubmittedtoShiheziUniversityInPartialFulfillmentoftheRequirementsfortheDegreeofM

2、asterofProfessionalAccountingByWuyong-zhengDissertationSupervisor:Prof.LiuChangMay,2018石河子大学学位论文独创性声明及使用授权声明学位论文独创性声明本人所呈交的学位论文是在我导师的指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我所知，除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含其他个人已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中作了明确的说明并表示谢意。研究生签名：时间：年月日使用授权声明本人完全了解石河子大学有关保留、使用学位论文的规定，学校有权保留学位论文并向国家主管部门或指定

3、机构送交论文的电子版和纸质版。有权将学位论文在学校图书馆保存并允许被查阅。有权自行或许可他人将学位论文编入有关数据库提供检索服务。有权将学位论文的标题和摘要汇编出版。保密的学位论文在解密后适用本规定。研究生签名：时间：年月日导师签名：时间：年月日摘要随着全球经济一体化、信息技术和互联网技术的迅速发展,世界经济步入了知识经济时代。高新技术企业，尤其是高科技公司的发展如雨后春笋般迅速增加。与欧美等发达国家所不同，碍于我国资本市场发展弱化滞后，高科技企业双重股权结构模式的禁止，导致我国高新科技企业的股权激励方案发展缓慢，且由于投资者及产权保护的不健全也一定程度上导致股权实施方案的效果难以达到预

4、期目标。自2006年起，股权激励一直是我国资本市场研究的热点与难点，相关研究层出不穷也逐渐完善，然而时下部分问题仍没有统一意见和定论，实施效果的好坏也众说纷纭。尤其是关于股权激励计划的内容制定、激励对象的权衡选择、实施方案的颁布执行及其随企业不同发展阶段的动态变化过程，迄今争论不休，结论不一。聚熵智能是一家典型的高新科技企业，公司的股权激励计划影响着企业的生存、发展与壮大。本文主要采用案例研究的方法，通过回顾聚熵智能公司成立以来所实施的股权激励计划来分析实施方案的具体内容及其实施效果。研究发现聚熵智能公司的股权激励计划并未发挥出应有的激励作用，激励效果不理想。进一步研究发现，其主要缘由在

5、于公司股权激励制度存在着股权激励方式较单一、股权激励对象局部化（仅对核心技术人员及高级管理人员实施）、股权激励数量授予随意化、股权激励价格制定不合理以及股权行权条件制定不科学等五大原因。基于以上分析，本文进一步从股权激励方式、激励对象选取、股权激励数量、行权条件及价格制定等方面逐项作出优化设计来完善该公司的股权激励制度，并提出了保障优化方案运行的保障措施。本文研究为聚熵智能进一步优化该公司的股权激励制度提供了方案，也为我国上市公司中以聚熵智能为代表的一批高科技企业（包括上市或未上市的）在股权激励计划设计、制定与实施层面提供一定的经验参考和借鉴。关键字：聚熵智能；高新技术；股权激励；IAb

6、stractWiththerapiddevelopmentofglobaleconomicintegration,thetechnologyofinformationandinternet,theworldeconomyhasenteredtheknowledgeableandeconomicera.Thedevelopmentofhighandnewtechnologicalenterprises,especiallythehigh-techcompanies,whichhasbeingincreasedrapidly.It'snotthesamebetweenchinaanddeve

7、lopedcountries,duetotheweakdeveloppingcapitalmarketandtheprohibitionofdualownershipstructureofhigh-techenterprises,whichresultsinaslowerdevelopmentofequityincentiveprograminChina'shigh-techenterprises.Besides,thinkstot