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1、商事信托之商主体地位研究陈雪萍(中南民族大学法学院副教授、博士后研究人员湖北武汉430074)摘要:为了满足特定社会功能的需要,商事信托被赋予了法律主体的地位,英美法系国家的立法开始将商事信托作为法律实体予以规定。当下,关于商主体的认定标准问题一直是商法理论界争议的一个热点问题,因此,对商事信托之主体性定位自然成为一个复杂的工程。对商事信托之商主体地位的诠释可从以下两个方面进行:一方面商事信托具备了商主体所必须具有的实质性要件,即经营营业、拥有营业财产、实体保护;另一方面,商事信托具有一个商主体的法律人格,这主要表现为:独立的财产是商事信托独立人格的物质基础和前提条件,独立的
2、责任是商事信托独立人格的突出标志,诉讼主体和征税主体地位是对商事信托主体资格的承认。关键词:商事信托商主体营业财产实体保护法律人格当下,对于商事信托是否具有商主体之法律地位问题,各国学者争论不休。在英美法系国家,学者关于商事信托是否具有商主体地位的问题尚无法达成一致意见,大陆法系国家的学者对此则更少论及。根据传统的英美普通法理论,信托不被视为独立于受托人的实体,在大陆法系国家也是如此。然而,随着信托在经济发展中愈来愈占据重要地位,各种类型的商事信托在商事和金融领域不断的发展和创新。例如,年金信托、投资信托(共同基金、不动产投资信托、资产证券化)等,它们被广泛用于资产证券化
3、交易、企业年金计划、共同基金等各种商事和金融活动中。如此一来,传统的信托法理念受到挑战,英美法系国家的立法开始将商事信托作为法律实体予以规定,这从美国1940年投资公司法!、美国信托法重述!(第3版)等的相关规定中就可略见一斑。有鉴于此,笔者拟对商事信托之商主体地位作番探究,以期对我国信托法的理论与实践有所助益。一、商事信托:英美法中的新型商事组织(一)商事信托成为新型商事组织是发挥其特定社会功能的需要18世纪末19世纪初,一些新的商事组织不断地涌现,商事信托作为一种商事组织与公司进行着激烈∀的竞争。信托与公司一直都在抢占证券市场上的集体投资领地。在英国,单位信托就是履行此种功能的#∃投资
4、信托的一部分,它实际上是一种公司。在美国,商事信托也是一种新型的开放型投资公司。此外,有%些英美法系国家的学者还认为,商事信托是信托与有限公司结合的产物。18世纪的英国,公司的设立需要获得议会许可或女王的批准,而获得批准是一件相当困难的事情。于是,一些向公众发行股票的组织在未获批准的情况下任意成立了。这种任意性的组织具有人合性,同&时,有集合的资本,从事以营利为目的的营业。为了限制这种组织的发展,英国于1719年通过了英国泡基金项目:国家社会科学基金资助项目(09BFX027)∋102∋商事信托之商主体地位研究沫法!(theEnglishBubbleAct)。为了贯彻此法,英国法院认为
5、这些组织所发行的股票是不合法的,其理由是这些组织误导公众投资者只要转让公司股票即可免除附着于公司股票之上的责任。该法于1825年被英国议会所废止。此后,作为一种任意性组织的投资信托在19世纪60年代的英国出现了。投资信托是职业化管理的组织,用于分散投资以减少投资者的风险。在英国公司法!颁布以前,这种组织之最初形(态无须进行公司注册,具有任意性、信义性,因而按照当时的传统被称为信托。在英国公司法!颁布以后,这些信托被要求注册为)公司∗,但继续保留信托形式。在19世纪的美国,公司的设立受到法律的很多限制:禁止从事不动产交易、设立资本有最低和最高额的限制、需要有详细的年度资产与负债报表。而商事信
6、托则不受上述之法律限制,因此,商事信托取代公司而为投资者所青睐。一般认为,法律禁止公司进行不动产交易是商事信托产生的主要原因。在1913年的)威廉姆斯诉米尔顿居民案∗(Williamsv.In+habitantsofMilton)中,美国联邦最高法院认为进行不动产交易的商事信托应当作为信托而不是合伙或公司征税。马塞诸塞州商事信托主要是因替代公司作为一种从事不动产交易的实体而产生。在19世纪末20世纪初的马塞诸塞州,商事信托被广泛用于有轨电车、电力设备公司的投资中。这些设备公司需要大量的资本。而1913年马塞诸塞州立法机关却通过了一个法案,规定一个公司不能拥有一个经营设备的公司10%以上的
7、股份,这就限制了以)公司∗的形式对这些设备公司进行投资,但这一限制并不适用于任,−意性的组织。根据上述法案的规定,马塞诸塞州商事信托可以发行不受数额限制的股份。因此,商事信托可以成为一种有效的规避公司法对资本额的限制以及一个公司对其他公司控股限制的投资方式。进入20世纪以后,美国将商事信托作为一种商事组织形式予以规范的立法不断产生。据最新数据统计,该类立法已达29部之多,最老的是1909年的马塞诸塞州商事信托法!,最
