常州公司理财培训--常州领航企管

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1、公司理财－创造价值的过程常州领航企业企业管理顾问有限公司2013年3月参考文献�G.Hawawini，《高级经理财务管理——创造价值的过程》，机械工业出版社，2003年�R.C.Higgins,《财务管理分析》，北京大学出版社，2003年�S.Ross,《公司理财精要》，人民邮电出版社，2003年企业成功的要素分为必不可少的四个层次�明确的、鼓舞人心的公司发展远景目标�清晰的�实现远景目标所需的积极的致胜战略远景目标�雄心勃勃的业绩目标及战略�确保战略有效实施的公司组织结构�合理的组织�分工合理、职责分明的高层管理队伍及高效的结构及决策决策体

2、系体系�指引公司发展方向，指导下属业务单元经营发展及促进业务单元业绩改善的战略规划及经营�有效的管理程序预算计划程序�确保所需管理资源及后备力量的人力资源管理及完善的激励机制�优秀的核�严格的内�日常经营活动所需的专业技能及程序心经营程控程序�确保公司经营安全，规避风险的内控程序序财务管理财务管理::归属于不同的层次归属于不同的层次�以创造价值为导向的财务战略思想�清晰的远景目标及战略�条理清晰的财务组织模式�合理的组织结构及决策体系�指导业务单元发展方向的规划程序�有效的管理程�指导业务单元日常经营活动的经营预算计划程序序�建立业绩至上企业

3、文化的人才考核激励程序�优秀的�严格�保证交易安全的客户资信管理程序核心经营的内控程序�保证资金安全和被有效利用的资金管理程序程序目录第一部分公司理财概述第二部分财务分析基础第三部分创造价值的财务决策传说：传说：�在很久很久以前，一个主人雇了三个忠实的仆人�一次，主人要出远门一年，他把自己的全部积蓄（30枚金币）交给三位仆人保管，每人10枚�一年后，当主人回到家，三位仆人如下汇报�A：我把金币埋在安全的地方，现在完好无损�B：我把金币借给别人，现在连本带利共有11枚�C：我用金币去做生意，现在共有14枚�问题：哪位仆人值得赞扬？�实质：�风险

4、与收益的权衡�资本的机会成本第一部分第一部分公司理财概述公司理财概述一、公司理财的内涵二、公司理财的目标三、公司理财的原则一、公司理财的内涵“一个企业所做的每一个决定都有其财务上的含义，而任何一个对企业财务状况产生影响的决定就是该企业的财务决策。因此，从广义上讲，一个企业所做的任何事情都属于公司理财的范畴。”——达摩达兰11、公司理财的由来�公司理财(Corporatefinance)的直译是企业法人的融资，即公司的融资�关键：是用别人的钱(OtherPeople’sMoney,OPM),无论是权益资本还是债务资本�如何得到他人的钱�如何用好

5、他人的钱�它人的钱不是免费（easymoney），必须要有回报�由此带来理财的活动，目标为出资人创造价值（或财富）�投资决策�融资决策�经营决策�如何让有限的资本更勤奋地工作？2、理财的内涵�财务管理——组织财务活动、处理财务关系的各项管理工作�财务资源管理——如何获得资本,并且让有限的资本更勤奋地工作�财富创造——追求财富增值的过程（价值创造）�理财不同于会计�会计(Account)基于历史簿记与核算活动�理财(Finance)基于未来确定价值和进行决策分析33、公司财务的功能、公司财务的功能�基本的财务活动�资金投放——投资决策�资金筹措

6、——融资决策�利润分配——股利决策�资金控制——营运资本管理�财务分析与规划——决策基础�目标：为股东创造价值�监督和激励管理者为实现上述目标而努力�有效的财务风险管理和财务控制财务的基本职能财务的基本职能�衡量和监控财务结果�包括传统的会计职能�上市公司要遵从公开披露要求，同时还要为公司管理者及时提供信息以监控、管理公司业绩�计划制定和决策支持�财务分析，即从公司信息系统产生的数据中分析得出重要的结论�财务战略规划，识别价值创造的新机会�增加或改变业务组合�积极管理资本结构�剥离或外包企业没有独特竞争力的业务财务活动的分析框架战略税收筹划财

7、务规划投资者关系管理决策支持（顾问师）财务战略出纳内部控制营运应付账款管理现金管理（外包）(组织整体）离散整合公司财务决策：投资与融资公司财务决策：投资与融资Current资本结构决策LiabilitiesCurrentAssets流动负债流动资产企业如何募Long-TermDebt集投资所需长期负债要的资金？FixedAssets资本预算决策固定资产企业应采Shareholders’1TangibleEquity取什么样有形的长期投股东权益2Intangible资策略？无形财务决策与公司价值财务决策与公司价值公司价值可以被比作一个饼。70%

8、Debt25%50%30%Equity70%负债DebtDebt30%股权资本预算决策考虑如何把饼做大。50%75%50%75%50%75%饼的大小是由未来现金收益