我国上市公司信用债短期评级

《我国上市公司信用债短期评级》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、学校代码：10036罐≥塑of．n；te亏rnatfio节nalBu贸sines易sand声Econ学omics硕士学位论文我国上市公司信用债短期评级培养单位：专业名称：研究方向：作者：指导教师：论文日期：国际经济贸易学院金融学数量金融刘文余白敏二O一三年五月Short-·termRatingofCreditDebtissuedbyListedCompaniesinChina学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。

2、对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明学位论文作者签名：寺lll九加侈年5月厶日学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文；学校可以采用影印、缩印或者其它方式合理使用学位论文

3、，或将学位论文的内容编入相关数据库供检索；保密的学位论文在解密后遵守此规定。学位论文作者签名：导师签名：今矿从每．1钆l加侈年主月廖日Mf，年歹月“日摘要中国债券市场的发展，使得信用评级越来越受到人们的重视。国际、国内著名的评级机构主要关注长期的稳定性，采用贯穿经济周期的评级；而对于短期内准确性的要求，即期评级发展现状还无法满足。在这种情况下，本文对信用债短期评级的研究，就有了很现实的意义。本文选取了市场上发行的所有信用债，摘取反应发债主体基本面与行业状况、公司财务状况的28个指标。采用简单的贝叶斯判别分析法，发现外部主体评级确实不太能反映出市场的短期波动，

4、因而初步说明本文进行短期评级是有必要的。本文首先应用较为传统的信用评分模型，对影响信用的各个因素进行量化，并设定权重，加权平均构造信用评级体系。通过该信用评级体系与市场上的主体评级进行对照，发现差别。运用主成分分析，对众多指标进行降维处理，提取出其五个主成分，分别反映公司基本状况的各方面，为进一步建模做准备：在此基础上，将各债券的利差作为被解释变量，将五个主成分当做解释变量，建立Probit二元选择模型。关键词：信用债，主成分分析，Probit模型AbstractThedevelopmentofChina’Sbondmarketmakescreditrati

5、ngattractsmoreattentionfromthepublic．Nowadaysfamousratingagencies，bothoverseasanddomestic，keepaneyeonlong-termstabilityandadoptratingmethodsthatfocusoneconomiccycles．Asregardtotheneedofshort—termprecision，thesituationofratingmethodswhichemphasizeoninstantfluctuationscannotsatisfy．U

6、nderthecircumstance，thisessayhaspracticalsignificanceintheresearchofshort．termratingofcreditdebts．Thisessayselectsnearlyallthecreditdebtsinthemarket，andpicksup28indexeswhichrepresentthefundamentals，theindustrystatusandthecorporatefinancialsituation．ThroughbasicBayesdiscriminantanal

7、ysis，wefindoutthatthecorporatecreditratinginthemarketisnotadequateinreflectingtheshort—termfluctuations，whichindicatesthenecessarityofshort-termrating．Firstly,hisessayappliesthetraditionalcreditratingmodel，quantifieseveryelementthatinfluencesthecredit，setsweightandconstructsthecred

8、itratingsystemthroughavera