我国证券投资基金的技术效率分析

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1、分类号：F占j乙．r密级：单位代码：10422学号：弘f。f，一t莎⑧∥篓办季硕士学位论文论文题目：寂。弱j忑雳教瓷隽售如擞方叙辛分机RB；洳。L。Ⅵ7也Mh：以仨扩呀彳咖忧Is58㈧杌”上肌九“附歹作者学院专业指导姓名墨史喔名称0乏i瓷z鼻完糖名称一坌塾鲨教师纽童壑熊合作导师沙J)年，月W日原创性声明JIIIIIIIIIIIIIIIII『Y2329987本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体己经发表或撰写过的科研成

2、果。对本文的研究作出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本声明的法律责任由本人承担。论文作者签名：娄王巨日期：论文作者签名：墨亡隆日期：关于学位论文使用授权的声明本人同意学校保留或向国家有关部门或机构送交论文的印刷件和电子版，允许论文被查阅和借阅；本人授权山东大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文和汇编本学位论文。(保密论文在解密后应遵守此规定)论文作者签名：羔≥筮导师签名：山力：人学硕士学位论文目录摘要⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯

3、⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．】【ABSTRACT⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．II第一章绪论⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯。11．1选题背景⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．11．2选题的目的和意义⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．21．2．1选题的目的⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．21．2．2选题的意义⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．31．3研究思路和论文结构

4、⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．3第二章基金绩效研究文献回顾及随机前沿模型发展⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯52．1基金绩效研究文献综述⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．52．1．1基于CAPM的风险调整绩效指标⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯52．1．2选股择时能力⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．72．1．3业绩持续能力⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．102．1．4基金综合评价体系及其他方法⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯112．1．5基金绩效的影响因素⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯

5、⋯⋯⋯132．2证券投资基金的技术效率研究方法⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯142．2．1技术效率⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯142．2。2随机前沿方法基本模型的提出⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯162．2．3随机前沿模型的扩展⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯17第三章我国证券投资基金的发展回顾⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯20第四章基于SFA基金技术效率模型的构建和数据处理⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯264．1基于Fama．French三因子模型的随机前沿模型⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯264．1．1证券

6、投资基金生产函数的选择⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．264．1．2证券投资基金技术效率测算SFA模型⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯274．2．技术效率值和极大似然函数⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．284．3样本数据收集与处理⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯294．3．1证券投资基金收益率和无风险收益率的计算⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯294．3．2Fama．French三因子的计算⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯30山匀：人学硕十学位论文第五章我国证券投资基金技术效率的实证分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．325．1模

7、型设定检验⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯325．1．1三因了模型作为生产函数适用‘降分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．325．1．2考察区间划分⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯335．1．3模型的设定检验⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．。345．2随机前沿模型估计结果⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯355．2．1我围基金业技术效率在不同区间表现⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯355．2．2技术效率与超额收益率的比较⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯365．2．3不同类型基金的技术效率比较及原因

8、分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯39第六章影响基金技术效率的因素分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．446．1研究说明⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯446．2实证分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯446．2．1定义变量⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯446．2．2数据来源及描述性分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯