监管竞争美德经验对我国国际板制度设计的启示

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1、学校代码：10036剧矽手芗亏f节贸易声学硕士学位论文监管竞争：美德经验对我国国际板制度设计的启示培养单位：法学院专业名称：国际法学研究方向：国际金融法作者：韦伊指导教师：伏军教授论文日期：二。一三年五月RegulatoryCompetition：AnInspirationtoChina’SInternatiOnaIBoardBasedonExperienceofU．S．andGermany学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文

2、不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明学位论文作者签名：弋j叮‘如，多年』月2．2,-日学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按

3、照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文；学校可以采用影印、缩印或者其它方式合理使用学位论文，或将学位论文的内容编入相关数据库供检索；保密的学位论文在解密后遵守此规定。弘哆年r月≥≥日矽鸬年r月7；日摘要在经济全球化和信息技术飞速发展的背景下，围绕吸引国外发行人、增强自身资本市场国际影响力这一目标，各国在国际证券市场上展开了激烈角逐，表现之一便是各国监管模式的竞争。在此背景下，应采用何种监管模式以增强我国证券市场对国外发行人的吸引力，成为我国证券市场国际化进程中亟待解决的问题。实践中，美国和德国近年来在吸引境外优质上市资源方

4、面表现突出。研究两国不同监管模式的成功经验及面临的问题，对于我国证券市场的改革与创新具有重要的理论意义与实践意义。本文运用监管竞争理论和新制度经济学理论，对美、德两国的监管架构、发行审核制度、信息披露要求和上市标准，尤其是有关国外发行人监管的内容进行比较分析，并结合我国国情，就国际板监管模式的构建问题提出了建议。本文由引言、正文和结论组成。第一章为引言，介绍了本文的研究背景、研究范围和研究目的。第二章介绍了监管竞争基础理论，包括对支持者与质疑者观点的简要评述，监管竞争的法益分析以及监管制度价值取向的探讨；第三章运用监管竞争理

5、论，对美、德两国监管架构、发行审核制度、信息披露要求、上市标准中有关国外发行人监管的内容进行比较分析，发现两国对国外发行人的监管表现出共同的倾向：逐渐降低对国外发行人的监管标准与要求，以增强本国资本市场对国外发行人的吸引力；第四章结合我国国情，从提升我国证券市场国际竞争力、积极参与监管竞争角度，就国际板的定位、发行上市主体和监管模式的选择、同其他监管模式的协调等方面提出建议；最后是全文的结语。关键词：监管竞争，国外发行人，国际板Abstract缪硒theglobalizationanddevelopmentoftechnol

6、ogy,thenumberofcross-boardlistedenterpriseshasincreased．Manycountriesandregionsareinvolvedinfiercecompetitionwitheachotherintheinternationalsecuritiesmarketinordertoattracthigh-qualitylistingresourcesmidincreasetheirinfluencesontheglobalmarket．Thusregulatorycompeti

7、tionwithindifferentregulatorymodesarises．Inthiscontext，whatkindofregulationsystemshouldbeusedtOenhancetheattractivenessofChina'ssecuritiesmarkettoforeignissuershasbecomeanurgentproblemintheprocessofintemationalizationofChina’Ssecuritiesmarket．Inpractice，theUnitedSt

8、atesandGermanybothhaveoutstandingperformanceintheareaofattractinghigh-qualitylistingresources．ItisimportantforUStolearnfromtheirsuccessfulexperie