税收筹划视角下公司治理机制对企业绩效影响的实证分析

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1、税收筹划视角下公司治理机制对企业绩效影响的实证分析TheEmpiricalResearchofCorporateGovernanceandFirmPerformancefromthePerspectiveofTaxPlanning学科专业：技术经济及管理研究生：刘扬指导教师：郑立群副教授天津大学管理与经济学部二零一三年十二月独创性声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作和取得的研究成果，除了文中特别加以标注和致谢之处外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得天津大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任

2、何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。学位论文作者签名：签字日期：年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解天津大学有关保留、使用学位论文的规定。特授权天津大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，并采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编以供查阅和借阅。同意学校向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘。（保密的学位论文在解密后适用本授权说明）学位论文作者签名：导师签名：签字日期：年月日签字日期：年月日摘要自1975年威廉姆森提出“治理结构”这一概念以来，人们对于公司治理问题的探究从未停止，逐步从对治理机制的理论分析过渡到对治理的研究评价，即实证分

3、析公司治理是否会对企业绩效产生积极影响，公司治理的质量如何。随着我国的会计准则以及税收法规逐渐与国际接轨，二者分离的模式使得企业更加关注税收筹划问题，值得注意的是，税收管理具有操作复杂、不透明等特征，容易给高层管理人员的机会主义行为留有空间。另一方面，税收筹划的效果一般不会立即显现，其作用与长期投资类似。因此，了解公司治理对税收筹划的影响十分必要。通过分析二者的关系，可以更好地理解治理机制具体通过何种方式影响企业绩效。本文选取国内190家上市公司2008-2012年的数据作为研究样本，通过构建回归模型对研究假设进行实证分析，得出以下结论：公司内部治理的诸多因素对税收筹划均有一定影响

4、。其中，独立董事比例、管理层持股比例、董事长与总经理“两职分离”与税收筹划呈正相关关系，管理层薪酬、企业控股股东为国有公司与税收筹划存在微弱的负相关关系，董事会规模对税收筹划的影响无法得出明确的结论。但是，在众多因素中，只有管理层激励指标，即管理层薪酬和管理层持股对税收筹划的影响最为显著。这说明，公司治理问题的核心在于处理管理层与股东的关系，尽一切可能提升管理层与股东利益的一致性是改善公司绩效的关键。关键词：公司治理企业绩效税收筹划ABSTRACTSinceWilliamsonproposedtheconceptof"governancestructure"in1975，thest

5、udyofthisproblemhasneverstopped.Alongwiththeeconomicdevelopment,thefocuschangesgraduallyfromthetheoreticalstudyofcorporategovernancemechanismstotheevaluationofgovernance,discussingwhethercorporategovernancehasapositiveimpactonfirmperformancethroughempiricalanalysis.AsChineseaccountingstandards

6、andtaxregulationsbecomeinlinewiththeinternationalstandardsandlawsgradually,theseparationmodeloftaxrulesagainstaccountingnormsallowscompaniespaymoreattentiontotaxplanningissues.Itisworthnotingthattaxplanningcanbecomplexandopaqueandcanpossiblyallowformanagerialopportunism.Meanwhile,theeffectofta

7、xplanningmaynotimmediatelyapparent.Itsroleissimilartolong-terminvestment.Asaresult,understandingtheroleofcorporategovernanceplaysintheactivitiesoftaxplanningisquiteimportant.Byanalyzinghowgovernancemechanismsassociatedwithtaxadministrat