经济增加值考核对国企研发投入与创新产出的影响研究

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1、硕士学位论文经济增加值考核对国企研发投入与创新产出的影响研究RESEARCHONTHEIMPACTOFECONOMICVALUEADDEDASSESSMENTONR&DINVESTMENTANDINNOVATIONOUTPUTOFSTATE-OWNEDENTERPRISES马晓敏哈尔滨工业大学2018年6月中图分类号：276.1学校代码：10213UDC：338密级：公开管理学硕士学位论文经济增加值考核对国企研发投入与创新产出的影响研究硕士研究生：马晓敏导师：鞠晓峰教授申请学位：管理学硕士学科：工商管理所在单位：管

2、理学院答辩日期：2018年6月授予学位单位：哈尔滨工业大学ClassifiedIndex:276.1U.D.C:338DissertationfortheMasterDegreeinManagementRESEARCHONTHEIMPACTOFECONOMICVALUEADDEDASSESSMENTONR&DINVESTMENTANDINNOVATIONOUTPUTOFSTATE-OWNEDENTERPRISESCandidate：MaXiaominSupervisor：Prof.JuXiaofengAcademi

3、cDegreeAppliedfor：MasterofManagementSpeciality：BusinessAdministrationAffiliation：SchoolofManagementDateofDefence：June,2018Degree-Conferring-Institution：HarbinInstituteofTechnology哈尔滨工业大学管理学硕士学位论文摘要研发活动具有“高投入，周期长，见效慢”等特点，在传统的以会计利润为基础的业绩考核制度下，大额的研发投入会抵减企业当期的业绩。因

4、而，企业管理者因追求短期业绩而怠于进行研发投入。经济增加值（以下简称EVA）考核制度将研发投入视为“资产”而非“费用”，在EVA考核下，企业加大研发投入不会减损当期业绩，同时可以享受相应的税收优惠政策，从而有效地消除了管理者的“后顾之忧”。国有企业从2010年开始逐步引入EVA考核制度，其初衷之一是“促进企业加大研发投入，提升创新水平”，本文以此为契机，从“促进研发投入”的角度，检验EVA考核制度的实施效果。本文依据委托代理理论与激励理论，遵循“理论分析--实证分析--案例分析”的研究路线，以2008-2014年国

5、有上市公司为研究样本，采用样本配对法和双重差分模型，考察EVA考核制度的实施对国有企业研发投入与创新产出的影响。实证研究表明，EVA考核制度的实施在一定程度上提升了国有企业的研发投入强度，但同时损害了国有企业的研发投入效率，削弱了研发投入对专利产出与企业价值的促进作用；在不同行业、不同生命周期阶段的企业中，EVA考核制度的实施对研发投入的促进作用存在显著差异，对于劳动密集型企业和处于衰退期的企业，EVA考核制度的实施效果并不理想。此外，有效的内部控制为EVA考核制度的推广提供了良好的内部环境，从而提升了EVA考核制

6、度对研发投入的促进作用。进一步地，案例研究发现，EVA考核制度的推广需要经历“水土不服”的过渡期，因而EVA考核制度对于研发投入的影响存在一定的滞后性。EVA考核制度对于研发投入的影响路径主要包括：“消除管理者业绩考核的后顾之忧”、“引导管理者追求长远利益，避免短视行为”等。本文的研究结论从理论上深化了EVA考核实施效果的相关研究，采用双重差分模型将EVA考核的政策效力剥离出来，避免了时间趋势效应等带来的内生性问题。进一步，在实践方面，为“EVA考核制度的改良”与“国有企业研发效率的提升”提供了相关借鉴。关键词：经

7、济增加值考核；研发投入；创新产出；双重差分模型I哈尔滨工业大学管理学硕士学位论文AbstractR&Dactivitieshavethecharacteristicsof"longinvestmentcycle,sloweffectandhighrisk".Underthetraditionalassessmentsystem,largeamountofR&Dinvestmentwilldetractfromthecompany’scurrentperformance.Therefore,managersarere

8、luctanttoinvestinR&Dbecauseoftheirpursuitofshort-termperformance.TheEVAassessmentsystemregardsR&Dinvestmentas"assets"ratherthan"costs",effectivelyreducingtheagencyproblems.Since201