上市公司内部控制缺陷披露对融资成本的影响研究

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1、；占１０５２０２０１学校代码１２专业代码１Ｕ各咖犬言硕±学位论文题目上市么司内部控制缺陷披露巧融资成本的影响研进姓名白丽芳－专化会计学巧＇研究方向帘计＼所属学院会计学院指导教师刘春慧二〇一六年Ｈ月二日＾备財乂吝学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的衔导下，独立进行研究Ｘ作所取得的成果。餘文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发衷或撰写过的作品成果。对本文的研巧所做山重要贡献的个人和集体，均已在文中明确方式标明。本人完全意识到本声明

2、的法律结果由本人承担。学位论文作者签名：日期：年／月若日户餐财大吝学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全Ｔ解学校有关保管、使用学惊论文的规定，同意学校保留并向国家有关部口或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被谊阅和借閒。本人授权山巧财经火学可将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检崇，可采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学化论文属于保密□，不保密□。在年解密后适用本授权书。＂＂（请化１＾户方框内打Ｖ）学位论文作者签名＾：１＾＾？？＾！指巧教师签名：日期：兴／＾年＾月茲日日期；年月日

3、学校代码10125专业代码120201硕士学位论文题目上市公司内部控制缺陷披露对融资成本的影响研究姓名白丽芳专业会计学研究方向审计所属学院会计学院指导教师刘春慧二〇一六年三月二日UniversityCode10125MajorCode120201ShanxiUniversityofFinance&EconomicsDissertationforMaster'sDegreeTitleAStudyofHowtheDisclosureofListedCompaniesInternalManagementFlawInfluencestheFinancingCostNameBaiLif

4、angMajorAccountingResearchOrientationAuditingSchoolAccountingCollegeSupervisorLiuChunhuiMarch2,2016山西财经大学硕士学位论文摘要进入新世纪以来，随着经济全球化的日益加深和互联网技术的发展，国内外各种会计丑闻和财务造假事件逐渐映入大众的眼帘，其中不乏诸如安然等国际知名公司出现财务造假的事件，给全球经济的良性发展带来严重的不利影响，严重打击了利益相关者的投资信心，给经济发展带来极大的安全隐患，同时也引起了众多学者的关注。本文的研究价值在于通过分析我国企业内部控制信息披露存在的问题，揭示影

5、响企业融资成本的主要因素，希望能通过对二者关系的研究给我国资本市场的发展提供一定的借鉴，从而达到改善投资关系，促进市场有序健康发展的效果。本文采用规范研究与实证研究相结合的研究方法，以此来探讨二者之间的关系。首先，在对国内外相关文献分析的基础上，本文回顾了内部控制缺陷披露的影响因素及其产生的经济后果；然后介绍了内部控制和融资成本的基本概念界定及二者之间关系的理论基础；接着提出本文的四个基本假设，并通过选取沪市A股上市公司为研究样本，以PEG模型计算的权益资本成本和以利息费用与期末金融负债总额的比计算的债务资本成本为被解释变量，以公司披露的内部控制自我评价报告中是否存在内部控制缺陷

6、、存在内部控制缺陷的类型分别作为假设的解释变量，公司成长性、系统风险、财务风险、公司规模、经营风险、盈利能力、营运能力、存货水平，利息保障倍数为控制变量，对二者关系进行实证研究；最后，利用实证分析得出本文的结论如下：（1）存在并对外公布内控缺陷会显著提高企业的股权融资成本水平；（2）存在并对外公布内控缺陷会显著提高企业的债务融资成本水平；（3）披露的内控缺陷严重程度越高，股权融资成本水平越高；（4）披露的内控缺陷的严重程度越高，债务融资成本水平也越高。本文的创新之处在于以下几个方面：（1）运用分析师预测的每股收益确定权益资本成本，使得计算的权益资本成本更加符合市场实际；（2）在理

7、论分析的基础上选取2012-2014年上市企业数据进行实证检验，使得得到的研究结论更加的贴合市场的实际情况。（3）将内部控制缺陷信息按照严重程度划分成不同的类型，进一步探讨了内部控制缺陷类型对资本成本的影响。（4）为企业如何降低融资成本提供了新的研究思路。1上市公司内部控制缺陷披露对融资成本的影响研究关键词：内部控制缺陷披露；权益资本成本；债务资本成本；影响2山西财经大学硕士学位论文ABSTRACTSinceenteringthenewcentury,withthedevelop