中国上市银行高管薪酬影响因素研究

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1、学化代码１１４８２；０５０３０１００１８学号：１３漸似於乂ＺＨＥＪＩＡＮＧＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹＯＦＦＩＮＡＮＣＥＡＮＤＥＣＯＮＯＭＩＣＳ领古学化论义ＭＡＳＴＥＲＳＤＩＳＳＥＲＴＡＴＩＯＮ论文巧目中国上市化仔《巧薪釉彩喊因々巧兔作者姓名邦前冬专业金融学所在学晓金挺学皮巧导教师度制完成日巧２０１５年１２月渐江財经大学硕±研巧生学位论文原钥性声明本人郑電声明：此化巧提巧的硕±学位论文是本人巧巧师指导下，在浙江财经大学巧读硕±学■。位期间独

2、立进行研巧所取得的成果据本人所知，论文中除己注明部分外，不包含他人己发表或撰写过的研究成果，对本文的研究了作做出重要贡献的个人巧集体均已注明，本芦明的法律结果将完全山本人承巧。■／＇作者签名：抑＾令Ｈ期；年／片円浙江巧经大学硕±研究生学位论文使用授仅书本论文系本人在浙江财巧乂学攻读硕±学位期间在哥师指导下完成的硕±学位论文１。本论文的硏究成果巧浙江财经大学所有，本论文的研巧内容不得＾＾其他单位的名义发表。本人完仓了解浙化财经大学关于保存、化用学泣论义的规定，同意学校保留并向有关部ｎ送巧论文的复

3、印件和电子版本，化许论文被查阅和借阅。本人授权浙江财经大学，可采用歲印、缩巧或其他复制手段保存路义，可Ｕ公布论义的全部或部分内巧。作巧签矣：抑方Ｕ期：年／月。经ｙ审蕊，确化该论文己符合浙江财经大学硕ｈ学位论文的要求。ｊＡ诗师豁名：１Ｕ期：年／月作口硕士学位论文中国上市银行高管薪酬影响因素研究2015年12月MASTERSDISSERTATIONTheresearchoninfluencingfactorsofexecutivecompensationofChineseListedBanksDece

4、mber2015浙江财经大学硕士学位论文摘要受2008年美国次贷危机的影响，我国实体经济萧条，然而我国银行高管依旧领着高额薪酬，这引发了全社会的极大关注和激烈议论。针对这一现象，我国许多学者开展了全面研究，发现我国高管薪酬决定制度上存在过分依赖短期现金刺激、评价指标单一、高管薪酬与不良贷款率指标无法建立联系等问题，并因此提出他们的政策建议。也有许多学者从高管与职工间的薪酬差距入手，分析薪酬差距对银行综合绩效间的关系。很少有学者通过将职工薪酬总额作为一个对照组，以共同的因子分别建立回归，通过比较共同因子的系数来寻找我国银行高管薪

5、酬制度上面的漏洞。本文以我国境内16家上市商业银行为研究对象，通过变截距固定效应模型对我国上市银行高管薪酬总额的影响因素进行了实证回归，并以职工薪酬总额作为对照组，通过比较相同解释变量的系数差异，发现了我国高管薪酬制度上的不足。实证结果显示，我国上市银行高管薪酬总额增长率主要和上一年度营业收入增速、核心资本充足率、上一年度第一大股东持股比例、上一年度独立董事规模正相关，与上一年度薪酬总额、高管持股、2011年至2014年政策变量负相关。其中，高管薪酬与上一年度营业收入增速的系数达到1.224，说明我国高管薪酬评价体系仍不健全，

6、比较偏重于业绩提升，对资产安全性和运营稳健性要求比较低。从结构上看，我国银行高管在薪酬方面以基本工资和绩效为主，大部分上市银行高管没有持股，说明我国对高管偏重于短期刺激，缺乏长期激励，容易造成高管为了获取短期高薪水而牺牲银行长期发展。同时，时间虚拟变量显示我国高管薪酬与2011年至2014年的政策变量负相关，且系数绝对值越来越大，说明我国近年来不断加码的高管限薪政策体现出限薪效果。通过与对照组回归方程的比较，分析发现，我国高管薪酬存在“高回报”的特征，同样的经营业绩增长带给高管更多的收入，显然这种分配方式是不合理的。针对上述弊

7、病，本文提出了五点建议：一是建立符合商业银行实际经营特点I浙江财经大学硕士学位论文的综合薪酬评价指标，综合考虑加入代表银行经营的盈利性、安全性和稳健性的指标，并根据实际情况赋予这些指标相应的权重；二是建立更加透明的高管薪酬信息披露制度。在信息披露制度上更加健全，在信息内容上要更加详实；三是要优化高管薪酬激励结构，要不断提高长期激励在薪酬结构的比重，在适当时机推广高管持股计划，也可以授予银行高管股票期权或者虚拟股票；四是完善公司治理结构，发挥独立董事制度作用。让独立董事制度实至名归是我国银行业治理结构改革中的重点工作。必须切实改

8、革独立董事选聘制度，树立独立董事职责的绝对权威性，降低独立董事对薪酬的依赖，真正做到独立性；五是降低第一大股东持股比例增强中小股东监督积极性，加强银监会等职能部门对我国商业银行高管薪酬的监管，从严格审查是否落实相关规定意见、定期或不定期对我国商业银行高管薪酬机制健全性和有效性