企业避税对资本结构的影响研究——基于公司治理调节作用的视角

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1、分类号Ｆ２３０密级公开ＵＤＣ００５编号《方尖聲巧女研《化俗题目企业避碟对巧义结拘的化晌研巧—基于公司治理巧巧作用的视巧学院（所、中也）经巧学院专业名称会计研究生姓名扬达学号１２０１４００１４９１导师姓名郭树化职称教授导师姓名周永华职務正高级会计师２０１６年０４月？扉页：论文独创性声明及使用授权本论文是作者在导师指导下取得的研究成果。除了文中特别加Ｗ标注和致谢的地。方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，不存在飄窃或抄袭行为

2、与作者一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均己在论文中作了明确的说明并表示了谢意。现就论文的使用对云南大学授权如下：学校有权保留本论文（含电子版），也可Ｗ采用影印，、缩印或其他复制手段保存论文；学校有权公布论文的全部或部分内容可将论文用于查阅或借阅服务：学校有权向有关机构送交学位论文用于学术规范审查、社会监督或评奖；学校有权将学位论文的全部或部分内容录入有关数据库用于检索服务。（内部或保密的论文在解密后应遵循此规定）研巧牛答名：导师答名：日斯如摘要一种客观存在现代企业的税收规避行为成为

3、，现有的对企业税收规避行为影响的研巧主要集中于考察避税对公司价值、现金持有价值、会计稳健性和投资效率等的影响，而较少研巧税收规避是否Ｗ及如何影响企业资本结构；非债务税盾往往被学者们一作为影响资本结构的重要因素之进行研究。但关于非债务税盾的具体形式或定义，大多只停留在固定资产折旧、无形资产摊销及长期待摊费用摊销等带来的税盾效用一上，然而学术界在近几年对企业避税行为的研究中，往往将税收规避视为种非债务税盾，这表明企业的税收规避行为从理论上可Ｗ纳入到非债务税盾范畴中去，并研巧其如何影响企业资本结构。考虑到

4、非债务税盾因素在资本结构理论研究中的重要性，从税收规避通过非债务税盾来影响企业资本结构的独特视角来考察资本结构的影响？因素是非常有必要的。那么，企业的税收规避行为是否会影响其资本结构呢本文利－９９２０１４年Ａ股上市公司为样本数据对该问题进行了实证研巧，结果表明用１９：企业一，的避税程度与其负债率显著负相关，原因在于避税活动作为种非债务税盾对债务利息抵税有显著替代作用。＂＂一最后，避税代理观是近年来国外学者提出和研巧关于避税行为的个新视角，它的基本思想是：若在代理理论框架下考虑代理成本的存在，避税活动

5、带来的经济后一一。果很可能会受到代理冲突的影响因此，本文进步引入了公司治理因素进步考察一公司治理对税收规避与资本结构关系的影响。实证结果进步表明，税收规避与资本结构间的关系又会受到公司治理的影响，公司治理机制越良好，税收规避与资本结构之间的负相关作用越大；反之，公司治理机制越欠佳，税收规避与资本结构之间的负相关作用越小，。Ｗ上结论丰富了对企业避税活动的潜在后果和影响路径的研巧同时＂也有助于深入联系和理解企业避税与资本结构。避税代理、公司治理之间关系是对＂＂＂观一个印证和拓展一的，也是对国内少有的对避

6、税代理观研巧的个深化和丰富。一本文试图立足于上述视角，研巧中国上市公司的税收规遁行为作为种税盾效应对资一本结构产生的影响，这对非债务税盾定义和范畴的研究提供了个较为新颖的视角。关键词：资本结构；税收规避；公司治理ＩＡｂｓｔｒａｃｔ■ＶＴｈｅｔａｘａｖｏｉｄａｎｃｅｂｅｈａｖｉｏｒｏｆｍｏｄｅｍｃｏｍｐａｎｉｅｓｈａｖｅａｌｒｅａｄｙｂｅｃｏｍｅａｎｕｎｄｅｎｉａｂｌｅｔｒｕｔｈｗｈｉｌｅｃｕｒｒｅｎｔｒｅｓｅａｒｃｈｅｓｏｎ化ｅｉｎｆｌｕｅｎｃｅｏｆｔｈｉｓ

7、ｂｅｈａｖｉｏｒｍａｉｎｌｆｏｃｕｓｏ打ｔｈｅｅｆｅｃｔ，ｙｃａｕｓｅｄｂｔａｘａｖｏｉｄａｎｃｅ化ｔｈｅ行ｒｍｖａｌｕｅｔｈｅｖａｌｕｅｏｆｃａｓｈｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔｅｆｉｃｉｅｎｃａｎｄｓｏｙ，，ｙｆｏｒｔｈａｎｄｒａｒｅｌａｄｒｅｓｅａｒｃｈｅｓｅｘｌｏｄｅｄｔｈｅｔｈｅ化ｌａｔｉｏ打ｂｅｔｗｅｅ打ｔａｘａｖｏｉｄａｎｃｅａｎｄ＾ｙｈｐｃｏｒｏｒａ－ｔｅｃａａｖａｌｕｅｎｅｏｔｈｅｒａｎｄｎｏｎｔｔａｘｓｅｓａｒｅｎｏｒｍａｒｅａｒｄｅ

8、ｄａｓ汪ｐｐｉｔｌ．Ｏｔｈｈｄｅｂｈｉｌｄｌｌｙ，ｇｍｏｒａｎｔｆａｃｔｏｒｈａｉｎｕｅｎｃｅｈｅｃａｉｔａｌｓｔｒｕｃｔｕｒｅｓｉｎａｓｅｓｅａｒｃｅｓｂｕｅｅｆｎｉｔｎｓｉｔｔｔｆｌｔｔｒｈｔｔｈｄｉｉｏｐｐｐ，ｏｆｔｈｅｍ