银行slos和货币冲击对金融加速器效应的影响分析——基于dsge模型的模拟检验与tvar模型的实证检验

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1、分类号：UDC密级：编号：学术学位硕士论文银行SLOS和货币冲击对金融加速器效应的影响分析—基于DSGE模型的模拟检验与TVAR模型的实证检验AnImpactofMonetaryandBankSLOSontheFinancialAcceleratorEffect—BasedonDSGEModelSimulationTestandTVARModelEmpiricalTest学位申请人谭平导师姓名及职称骆祚炎（教授）学号13810504017专业名称金融学入学时间2013年9月2016年6月6日学术学位硕±论文￥良行ＳＬＯＳ和货币冲击对金融加迭器

2、效应的影响分析基于ＤＳＧＥ模型的模拟检验和ＴＶＡＲ模型的实证检验ＡｎＩｍｐａｃｔｏｆＭｏｎｅｔａｉ７ａｎＢａｎｋＳＬＯＳｏｎ化ｅＦｉｎａｎｃｉａｌ乂ｃｃｅ－ｌｅｒａ化ｒＥｆｆｅｃｔＢａｓｅｄｏｎＤＳＧＥＭｏｄｅｌＳｉｍｕｌａ化ｎＴｅｓｔａｎｄＴＶＡＲＭｏｄｅｌＥｍｉｒｉｃａｌＴｅｓｔｐ专业名称金融学学位申请人谭平指导教师骆袜炎教授学号１３８１０５０４０１７入学时间２０１３年９月论文提交日期２０２＾１６年ｒ月＞日论文答辩时间２０１６年Ｊ月曰叫答辩委

3、Ｕ员会主席．ＩＪ＼心答辩委员会委员广东财经大学学位论文原创性声明本人绩重声明：所呈《的学位论文是本人在导师的指导下独立进行研究工作所取得的成果。除文中己经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体己经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均巴在文中ｗ明确方式标明。因本学位论文引起的法律后果完全由本人承担。＿学位论文作者签名：签字曰期：２０１年（月曰＾（广东财经大学学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解广东财经大学有关保留、使用学位论文的规定，有权保留并

4、向国家有关部口或机构送交论文的纸质版和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权广东财经大学可Ｌ乂将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可Ｌ乂采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。＾（保密的学位论文在解密后适用本授权书）Ｉ．■学位论文作者签名：７气寺导师签名：卢’签字日期：２０１｛年（月１日签字日期：２０ｌ／年為ＰＩ＇ＩＩ：，摘要本文以多部门模型下金融加速器效应为研究对象。国内外关于金融加速器的研究主要有以下三个内容:存在性研究、非对称性研究和区域差异研究，上述

5、研究富有成效，但也存在一定问题。为弥补研究中不足，本文依据经济波动和金融加速器相关理论，从宏观经济角度构建动态随机一般均衡(DSGE)模型，并在考虑银行SLOS指数的情况下，分析信贷冲击、货币等多种因素冲击后所产生的金融加速器效应。本文分别进行DSGE模型模拟检验和基于TVAR模型的实证检验来验证金融加速器效应。模拟检验部分通过构建包含家庭、厂商、银行、零售商、货币当局五个部门的DSGE模型，对模型进行对数线性化后，构建包括17个参数的17个方程。通过参数赋值并使用极大似然对参数进行估计，并利用MATLAB进行模拟检验。本文选取6个观测变量，分别

6、是国内生产总值GDP(Yt)，物价指数CPI计算通胀率(πt)，货币供给M2(C2)，社会商品消费总额（Bt），利率(Rt)，固定资产投资完成总额（It）,样本区间为2005年1季度至2015年3季度，所有数据均进行季节性调整，并利用消费价格指数将名义值转化为实际值，以消除价格因素的影响。在不同的银行SLOS区制下，通过使用MATLAB进行模拟检验，模拟脉冲结果显示：各种冲击均能带来波动，在含金融加速器的情况下波动更大，并且银行SLOS在不同的区制下，冲击带来的波动显著不同。实证分析利用我国宏观经济季度数据（只选择了可观测的变量），先采用主成分分

7、析法构造银行SLOS指标，将构造的指数，及另外选取的产出、消费、投资、信贷、货币、通胀作为变量，以SLOS作为门限变量，运用TVAR模型求出门限值，分别在高区制和低区制下对产出及其他变量进行冲击。TVAR模型检验结果表明：在考虑SLOS不同区制下，信贷冲击在高区制下给产出、消费等带来更大的波动，货币政对产出带来更大波动，而其他变量在低区制下带来更大的波动。本文建议进一步完善我国信贷市场建设，将央行景气调查指数纳入货币制定考量之中，增强逆周期货币的运用，以熨平经济波动，促进经济有序健康发展。关键词：银行SLOS；金融加速器；DSGE模型；货币冲击；

8、IABSTRACTTheresearchobjectofthefinancialacceleratoreffectisthemodelb