基于改进蚁群算法的投资组合优化研究

《基于改进蚁群算法的投资组合优化研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、密级学校代码＝１００６９：：类型：学号Ｙ２０１３１００６Ｉ？矣津诗葦ｉＣｆＴＩＶＥＲＳＩＴＹＯＦＣＯＭＭＥＲＣＥＩＡＮＪＩＮＵＮ硕±学位论文基于改进蚁群算法的投资组合优化研究民ｅｓｅａｒｃｈｏｎｔｈｅＯｔｉｍｉｚａｔｉｏｎｏｆｎｖｅｓｔｍｅｎｔＰｏｒｔ抗ｌｉｏＢａｓｅｄｏｎｐＩＩｍｒｏｖｅ过ＡｎｔＣｏｌｏｎｙＡｌｏｒｉｔｈｍｐｇ研究生；于延磊专业：数量经济学指导教师；潘旭华日期；２０１６年５月独创性声明及使用授权声明一、学位

2、论文独创性声明本人所撰写的学位论文是在指导教师的指导下独立完成的研究成果。除已明确标巧或得到许可外，所撰写的学位论文中不包含他人己申请学位或其他用途所使用过的成果，不包含其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果，本人的指导教师对此进巧了审定。对本文的研究做出重要贡献的个人或集体，本人己在文中做化明确的说明并表示谢意。如有不实，本人承担相应责任。二、学位论文及研究成果使用授权声明本人同意授权天津商业大学Ｗ非赢利方式保存、使用本人的学位论文的电子版及紙质版。授权天津商业大学将本论文的全部内容或部

3、分内容提供给有关方面编入数据库进行检索、出版及提供信息服务。同意学校向国家有关部口或机构送交论文的复印件和撼注盘。本人在校期间取得的研究数据、相关成果等知识产权归天津商业大学所有。：涉及保密的学位论文在解学密位后论适文用作本者授签权字。指；导教师签字；＾曰期；２化年月Ｈ分类号：学校代码：10069密级：研究生学号：Y201310061基于改进蚁群算法的投资组合优化研究ResearchontheOptimizationofInvestmentPortfolioBasedonImprovedA

4、ntColonyAlgorithm研究生姓名：于延磊专业名称：数量经济学指导教师姓名：潘旭华教授论文提交日期：2016年5月学位授予单位：天津商业大学摘要证券投资组合主要是解决投资者在资金总量一定的情况下，通过构建一组投资组合来分散风险、获取收益，以及如何分配资金的问题，使所构建的投资组合达到收益一定时风险最小，或者风险一定时收益最大的目的。出于投资者理财的需求，人们投向证券市场的资金越来越多，但证券投资是一项高风险的活动。构建投资组合而非将“鸡蛋放入一个篮子中”是一种有效的分散风险获取较高收益的方法。蚁群算法是模拟生物界

5、蚂蚁觅食行为的智能优化算法，人工蚁群算法已经成功解决生活中的二次分配问题、旅行商问题等一系列难题，并取得了较好的优化效果。蚁群算法对要解决问题的限制条件少，因而其应用范围十分广泛。近几年已有学者将智能优化算法用于解决投资组合问题，但蚁群算法在这方面的应用和研究相对较少。因此，本文将改进的蚁群算法应用于解决投资组合问题的研究，既有一定的理论意义也有一定的现实意义。本文在Markowitz的经典投资组合模型的基础上对该模型进行改进，并将股票交易的最小交易单位、交易过程中的交易成本和最大交易量等约束条件加入模型之中，使模型与现实

6、结合的更为紧密。投资组合是一个求多目标函数极值的问题，为方便与蚁群算法结合，本文借鉴Markowitz的经典投资组合模型求解的过程，采用组合收益减去组合方差的方式将多目标问题转化为求单目标函数最大值的问题。对于蚁群算法，本文从基本蚁群算法入手，将蚁群算法中影响优化效果的信息素和启发函数等因素进行改进，与影响股票价格的收益率、方差和成交量等指标相结合，使蚁群算法对投资组合模型的优化更加高效。目前，互联网金融的发展正在促进我国金融市场的变革，互联网金融领域的理财产品已成为人们投资的重要选择之一。因此，在本文的投资组合模型构建中

7、，将互联网金融的代表性产品——余额宝纳入投资标的。并选取5只上市股票和余额宝一起进行实证分析，得出目标函数最大时和目标函数最小时两组投资组合。对得出的投资组合分别从收益、风险、成本和两组合分别适合的人群进行分析，分析表明该模型得出的结果符合证券市场正常的波动情况以及人们的投资习惯。本文所做的主要工作有三点，一是在总结前人研究成果的基础上对投资组合模型进行改进，使模型的实用性更强；二是紧随金融市场创新性发展的变化而变化，将余额宝纳入投资标的，拓展模型的适用范围；三是用改进蚁群算法模拟证券投资行为，使算法与模型结合的更加完善，

8、提高优化效果，并对得出的两组投资组合的结果进行经济学范围内的分析，分析表明模型求解的结果与实际相符。关键词:蚁群算法；证券投资；投资组合模型；股票；互联网金融IABSTRACTPortfolioinvestmentisaimedatscatteringtheriskandgainingincomeand